Vinamilk (VNM) hiện nắm giữ gần 50% thị phần ngành sữa tại Việt Nam, khẳng định vị thế dẫn đầu trong ngành thực phẩm và đồ uống. Với thương hiệu mạnh, mạng lưới phân phối rộng khắp và danh mục sản phẩm đa dạng, VNM là doanh nghiệp có khả năng tận dụng tốt các cơ hội tăng trưởng dài hạn. Trong bối cảnh ngành sữa tại Việt Nam có tiềm năng phát triển ổn định nhờ dân số đông, tầng lớp trung lưu ngày càng tăng và nhận thức về dinh dưỡng được cải thiện, VNM có lợi thế lớn để duy trì vị trí dẫn đầu.

Doanh thu từ thị trường nước ngoài đang là động lực chính thúc đẩy tăng trưởng doanh thu của VNM trong các quý gần đây. Cụ thể, doanh thu xuất khẩu Q3/2024 tăng 10,3% YoY, đánh dấu quý thứ 5 liên tiếp đạt mức tăng trưởng 2 chữ số. Động lực tăng trưởng đến từ:

Tăng cường hỗ trợ thương mại và mở rộng danh mục xuất khẩu tại các thị trường chính như Trung Đông, Đông Nam Á và châu Phi.

Khai thác cơ hội tại các thị trường có đông người Việt sinh sống, đặc biệt trong bối cảnh nhu cầu tiêu thụ sản phẩm sữa tại các thị trường này còn nhiều dư địa tăng trưởng.

Với việc tập trung phát triển thị trường quốc tế, doanh thu từ xuất khẩu của VNM có tiềm năng tiếp tục tăng trưởng mạnh mẽ, giảm sự phụ thuộc vào thị trường nội địa vốn đang gặp nhiều thách thức.

Giá sữa bột nguyên liệu – chiếm khoảng 50% chi phí sản xuất của VNM – được dự báo sẽ ổn định trong năm 2024, nhờ:

Nguồn cung sữa bột tách béo (SMP) toàn cầu tăng 3,4% và sữa bột nguyên kem (WMP) giảm nhẹ 0,6% YoY.

Trung Quốc giảm nhập khẩu sữa bột do sản lượng nội địa tăng.

Nhu cầu tiêu thụ ở khu vực EU giảm do tăng trưởng kinh tế yếu.

VNM đã chủ động chốt giá và tích trữ nguyên liệu cho đến Q4/2024, giúp giảm thiểu rủi ro từ biến động giá nguyên liệu. Điều này giúp đảm bảo biên lợi nhuận gộp không bị ảnh hưởng nghiêm trọng trong ngắn hạn, tạo điều kiện thuận lợi để công ty duy trì hiệu quả kinh doanh.

VNM đang đầu tư vào các dự án quy mô lớn nhằm mở rộng năng lực sản xuất và gia tăng thị phần:

Nhà máy mới tại Hưng Yên: Dự kiến khi hoàn thành sẽ giúp tăng đáng kể sản lượng sản xuất, đáp ứng nhu cầu ngày càng tăng trong nước và xuất khẩu.

Dự án Thiên đường Sữa Mộc Châu: Kỳ vọng trở thành một điểm sáng tăng trưởng dài hạn, góp phần mở rộng quy mô và nâng cao năng lực cạnh tranh.

Mặc dù các dự án này đang gặp một số chậm trễ trong tiến độ, nhưng tiềm năng đóng góp vào doanh thu và lợi nhuận trong tương lai vẫn rất lớn.

VNM liên tục đổi mới và mở rộng danh mục sản phẩm, đáp ứng nhu cầu ngày càng đa dạng của người tiêu dùng. Công ty không chỉ tập trung vào các sản phẩm sữa tươi, sữa chua mà còn phát triển mạnh các dòng sản phẩm dinh dưỡng cao cấp như sữa hạt, thực phẩm chức năng và đồ uống có lợi cho sức khỏe. Chiến lược này giúp VNM duy trì vị thế cạnh tranh, gia tăng giá trị sản phẩm và mở rộng tệp khách hàng tiềm năng.

Q3/2024: Doanh thu đạt 15.549 tỷ đồng (-0,6% YoY) và lợi nhuận sau thuế đạt 2.403 tỷ đồng (-5,1% YoY) do biên lợi nhuận gộp giảm còn 41,2% khi thị trường nội địa gặp khó khăn.

Lũy kế 9 tháng đầu năm 2024: Doanh thu đạt 46.339 tỷ đồng (+3,3% YoY), lợi nhuận sau thuế đạt 7.306 tỷ đồng (+9,6% YoY), hoàn thành 78% kế hoạch lợi nhuận năm.

Dù đối mặt với một số khó khăn ngắn hạn, kết quả kinh doanh của VNM vẫn ổn định, đặc biệt nhờ sự tăng trưởng mạnh từ thị trường nước ngoài.

Sữa nguyên liệu chiếm khoảng 50% chi phí sản xuất của VNM, trong đó 65% nguyên liệu là sữa bột nhập khẩu. Giá sữa bột thế giới biến động có thể ảnh hưởng lớn đến biên lợi nhuận của công ty, đặc biệt nếu nguồn cung thay đổi đột ngột hoặc chi phí tăng cao.

Sự gia nhập của các đối thủ mới và áp lực cạnh tranh về giá có thể ảnh hưởng đến thị phần và biên lợi nhuận của VNM. Mặc dù công ty đang giữ vị trí dẫn đầu, việc duy trì thị phần trong bối cảnh cạnh tranh ngày càng khốc liệt đòi hỏi VNM phải liên tục đổi mới và đầu tư.

Hoạt động nhập khẩu nguyên vật liệu và xuất khẩu sản phẩm của VNM khiến công ty chịu ảnh hưởng từ biến động tỷ giá. Sự bất ổn của thị trường ngoại hối có thể làm gia tăng chi phí hoặc giảm hiệu quả kinh doanh.

Sức mua của người tiêu dùng và doanh thu của VNM có thể bị ảnh hưởng trong bối cảnh kinh tế còn nhiều biến động, đặc biệt sau đại dịch và trong giai đoạn lạm phát tăng cao.

Vinamilk là một cổ phiếu tiềm năng nhờ vị thế dẫn đầu thị trường, tăng trưởng mạnh từ thị trường nước ngoài, chiến lược đổi mới sản phẩm và khả năng quản lý chi phí hiệu quả. Tuy nhiên, nhà đầu tư cần cân nhắc các rủi ro liên quan đến biến động giá nguyên liệu, tỷ giá và cạnh tranh thị trường trước khi ra quyết định đầu tư. VNM vẫn là lựa chọn hấp dẫn cho các nhà đầu tư dài hạn nhờ khả năng duy trì tăng trưởng bền vững và vị thế vững chắc trong ngành.

Anh chị NĐT có thể join vào room https://zalo.me/g/breigb345 để có nhiều thông tin về ttck nhé