Bài của Nguyễn Phương Nam

Giá cao làm sản phẩm không còn cần thiết nữa và giá sẽ giảm trở lại như chúng ta đã chứng kiến vào cuối năm nay. Nhưng kết thúc một đợt tăng đột biến không có nghĩa là kết thúc siêu chu kỳ - các vấn đề về nguồn cung dài hạn phải mất nhiều năm mới giải quyết được.

Tuy nhiên, nhân tố lớn nhất trong năm nay sẽ là chính sách vĩ mô của các chính phủ đặc biệt là FED. Với mục tiêu khống chế lạm phát, FED đang tăng lãi suất chưa từng có nhằm đưa lạm phát về mục tiêu 2%.

Dầu thô và mức lạm phát luôn có tương quan chặt chẽ với nhau, nếu lạm phát tiếp tục điều chỉnh, trước mắt trong ngắn hạn khả năng cao giá dầu sẽ đi ngang hoặc điều chỉnh thêm.

Việc dòng vốn đầu tư CAPEX dài hạn vẫn còn thấp sẽ tiếp tục là vấn đề nan giải cho nguồn cung dài hạn. Đặc biệt, việc Nga bị cấm vận sẽ khiến nước này khó có thể duy trì vận hành nhiều giếng dầu đỏi hòi nguồn vốn và kỹ thuật cao.

XU THẾ LẠM PHÁT

Để nhận định xu thế lạm phát toàn cầu không thể không đề cập đến nhân tố Trung Quốc.

❖ Được mệnh danh là công xưởng thế giới, Trung Quốc là nơi nhận hàng hoá thô đầu vào, cũng như cung ứng xuất hàng tiêu dùng đầu ra => nền kinh tế Trung Quốc giao điểm quan trọng của lạm phát.

❖ Với việc nguồn cung ứng bị đứt gãy đã khiến giá dầu tăng mạnh trong năm 2022. Tuy nhiên đây may mắn là Trung Quốc đóng cửa kinh tế khiến dầu không thể bứt phá lên mức $150 - $200. Do đó nhân tố Trung Quốc mở cửa trở lại sẽ là nhân tố kích thích giá tăng mạnh nếu nguồn cung không thể phục hồi.

❖ Thông thường quá trình từ việc kích thích vốn tín dụng của Trung Quốc tới thời điểm tăng lạm phát thường trễ 7-8 quý

Dự báo của OPEC, mặc dù năm 2023 là năm được coi là suy thoái toàn cầu. Nhu cầu tiêu thụ dầu thô sẽ tiếp tục cao chưa từng có và sẽ lập đỉnh mới.

Với việc Trung Quốc hoạt động trở lại, dự báo dự trữ dầu toàn cầu sẽ quay trở lại thâm hụt từ Q2 – Q3/2023

Với các lý do trên, như vậy trước mắt khả năng giá WTI tiếp tục duy trì ổn định ở mức $70 - $90 thùng.

Nếu tình hình kinh tế xấu đi, khả năng giá có thể trở về các mức hỗ trợ thấp hơn $50 - $60/thùng. Đây sẽ là các mức hỗ trợ tốt do chính phủ Mỹ lên kế hoạch mua lại dầu về kho chiến lược trong mức giá này và OPEC sẽ có các biện pháp giảm sản lượng.

Về dài hạn, cung cầu sẽ sớm quay trở lại thậm hụt từ cuối năm 2023, FED cũng đã tiệm cận kế hoạch tăng lãi suất của mình. Do đó nếu giá giảm sâu sẽ là cơ hội tốt đề chờ canh mua.

Dầu thô đang lặp lại đúng diễn biến chu kỳ trước.

Từ giai đoạn 1990 – 2000, giá trong kênh giá giảm sâu. Đánh giá bằng đợt tăng lại cuối năm 1999 đẩy giá phá kênh giống hết giai đoạn 2020 – 21. Sau khi phá kênh giá điều chỉnh về lại mức MA200.

Tương ứng diễn biến này khả năng giá sẽ tìm được hỗ trợ quanh mức $5x -$6x/thùng. Nếu giá tiếp tục xu thế cũ, sau đợt điều chỉnh này WTI lập tức có đợt tăng vọt từ lên mức $150 – 180/thùng trong giai đoạn cuối 2023 - 2025.

Đánh giá về diễn biến giá theo sóng Elliot cho đợt điều chỉnh gần đây. Khung thời gian 1W hiển thị diễn biến giá trong chu kỳ khoảng 10 năm. Xu hướng hiện tại kéo dài từ Đỉnh tháng 6 năm 2014 cho đến ngày nay và cho đến nay rất giống với giai đoạn từ tháng 10 năm 1990 đến tháng 10 năm 2000.

Với các nhân tố cơ bản của hai giai đoạn, với những căng thẳng địa chính trị gần như giống nhau trong khoảng thời gian 10 năm, không có gì ngạc nhiên khi chân của Chu kỳ giống hệt nhau.

Điều này cho thấy rằng dựa trên hành vi theo chu kỳ của Oil, phản ứng mang tính hệ thống của nó sẽ là một sự điều chỉnh trong khoảng $5x - $6x/thùng

----------------------------------------------------------------------------------------------

Trong chu kỳ kinh tế, dòng tiền đầu tư được luân chuyển giữa các loại tài sản đầu tư khác nhau để tối đa hóa lợi nhuận. Lạm phát vẫn cao mà suy thoái đã trông thấy. Thị trường hàng hoá đang mang lại những cơ hội rất lớn. Hiện nay Sở giao dịch hàng hóa VN mới được cấp phép liên thông trên thị trường hàng hóa quốc tế. Thông qua Sở mình có thể đầu tư trực tiếp trên các sàn hàng hóa thế giới, với các sản phẩm thiết yếu như là: Dầu thô, Bạc, Cà phê, Đường, ...

Nhà đầu tư có thể tham gia giao dịch trực tiếp trên thị trường hàng hoá của Bô Công Thương để tận dụng cơ hội hiện nay. Với nhiều ưu điểm như: Long, Short, T0 . Liên hệ với tôi để hợp tác và nhận các tư vấn tốt nhất về thị trường hàng hoá ( Chi tiết dưới phần Comment )

Link nguồn: https://www.facebook.com/namhanghoaphaisinh