Bài của K Nguyên Lê

I. Trung Quốc - Các chỉ số kinh tế yếu đi làm lo ngại tăng trưởng toàn cầu

II. Sự yếu đi của các chỉ số kinh tế của Trung Quốc đang tạo ra những tác động rõ rệt đến ngành thép Việt Nam

III. Khi giá thép cuộn cán nóng (HRC) giảm, có tác động trực tiếp và sâu rộng đến giá thị trường của ngành thép Việt Nam

---------------------------------------------------------------------------------

- GDP của Trung Quốc đã tăng trưởng chậm lại, không đạt kỳ vọng của chính phủ và các nhà phân tích. Trong quý II năm 2024, tăng trưởng GDP chỉ đạt khoảng 4.5%, thấp hơn mục tiêu của chính phủ là 5%.

- Nguyên nhân chính là do sự suy giảm trong đầu tư bất động sản và xuất khẩu, hai trụ cột chính của nền kinh tế Trung Quốc.

- Ngành bất động sản chiếm một phần lớn trong GDP của Trung Quốc đã chứng kiến sự sụt giảm nghiêm trọng. Các công ty bất động sản lớn như Evergrande và Country Garden gặp khó khăn tài chính, làm gia tăng lo ngại về nợ xấu và sự ổn định của ngành.

- Giá nhà đất đã giảm và các dự án xây dựng bị đình trệ, dẫn đến ảnh hưởng tiêu cực đến các ngành công nghiệp liên quan.

Chỉ số Quản lý Thu mua (PMI) sản xuất của Trung Quốc đã giảm xuống dưới mức 50, ngưỡng phân định giữa tăng trưởng và suy giảm. Trong tháng 6 năm 2024, PMI chỉ đạt 49.0, cho thấy sự thu hẹp trong hoạt động sản xuất.

- Xuất khẩu của Trung Quốc đã giảm trong nhiều tháng liên tiếp do nhu cầu toàn cầu suy yếu và căng thẳng thương mại. Trong tháng 5 năm 2024, xuất khẩu giảm 7.5% so với cùng kỳ năm trước, đánh dấu mức giảm lớn nhất kể từ đầu năm 2020.

- Những sản phẩm xuất khẩu chủ lực như điện tử và máy móc đã bị ảnh hưởng nặng nề, làm giảm nguồn thu từ ngoại tệ.

- Tỷ lệ thất nghiệp trong thanh niên (16-24 tuổi) ở thành thị đã tăng lên mức cao kỷ lục 21.3% trong tháng 5 năm 2024. Điều này phản ánh sự khó khăn trong thị trường lao động và thiếu cơ hội việc làm cho lớp trẻ. Ngoài ra, có một số lượng lớn lao động trẻ "thất nghiệp tự nguyện".

- Trung Quốc đang trải qua giai đoạn lạm phát thấp, thậm chí có nguy cơ rơi vào giảm phát. Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) chỉ tăng 0.1% - Chỉ số đo lường lạm phát trong tháng 6 năm 2024, trong khi chỉ số giá sản xuất (PPI) đã giảm liên tiếp trong nhiều tháng, cho thấy áp lực giá giảm trong nền kinh tế.

Dưới đây là những yếu tố ảnh hưởng chính:

Tiêu thụ nội địa giảm: Khi nền kinh tế Trung Quốc suy yếu, nhu cầu tiêu thụ thép trong nước giảm, dẫn đến việc Trung Quốc giảm nhập khẩu nguyên liệu và sản phẩm thép từ Việt Nam. Điều này trực tiếp làm giảm doanh thu từ xuất khẩu của các doanh nghiệp thép Việt Nam.

Sản lượng dư thừa: Với nhu cầu trong nước giảm, các doanh nghiệp thép Trung Quốc có thể tăng cường xuất khẩu để giải quyết lượng sản xuất dư thừa. Điều này tạo ra áp lực cạnh tranh lớn đối với các nhà sản xuất thép Việt Nam trên thị trường quốc tế cũng như nội địa.

Áp lực giảm giá: Khi Trung Quốc đẩy mạnh xuất khẩu thép với giá rẻ để giải quyết vấn đề dư thừa, giá thép trên thị trường toàn cầu có xu hướng giảm. Điều này tạo áp lực lớn lên giá bán của thép Việt Nam, làm giảm biên lợi nhuận của các doanh nghiệp trong nước.

Tăng tính cạnh tranh trong xuất khẩu: Để cạnh tranh với thép Trung Quốc, các doanh nghiệp Việt Nam có thể buộc phải giảm giá sản phẩm, dẫn đến giảm lợi nhuận hoặc thậm chí là lỗ nếu chi phí sản xuất không giảm tương ứng.

Chuỗi cung ứng nguyên liệu bị ảnh hưởng: Trung Quốc là một trong những nguồn cung cấp nguyên liệu chính cho ngành thép Việt Nam. Sự suy yếu của nền kinh tế Trung Quốc có thể dẫn đến sự gián đoạn trong chuỗi cung ứng, làm tăng giá nguyên liệu đầu vào hoặc gây ra tình trạng khan hiếm.

Chi phí vận chuyển tăng: Sự bất ổn kinh tế tại Trung Quốc có thể làm tăng chi phí vận chuyển và logistics, ảnh hưởng đến khả năng nhập khẩu nguyên liệu và xuất khẩu sản phẩm thép của Việt Nam.

Tỷ giá đồng Nhân dân tệ (CNY): Sự suy yếu của nền kinh tế Trung Quốc có thể dẫn đến giảm giá trị của đồng Nhân dân tệ. Điều này làm tăng chi phí nhập khẩu nguyên liệu từ Trung Quốc đối với các doanh nghiệp Việt Nam, trong khi giá trị xuất khẩu thép của Việt Nam sang Trung Quốc giảm do tỷ giá không có lợi.

Chính sách tài chính bất ổn: Nếu Trung Quốc thực hiện các biện pháp kích thích kinh tế, như cắt giảm lãi suất hoặc bơm tiền vào nền kinh tế, điều này có thể tạo ra biến động lớn trên thị trường tài chính toàn cầu, ảnh hưởng đến tỷ giá và lãi suất tại Việt Nam, từ đó gián tiếp tác động đến ngành thép.

Giảm cầu từ các đối tác khác: Sự suy yếu của kinh tế Trung Quốc cũng ảnh hưởng đến các nền kinh tế khác, đặc biệt là các đối tác thương mại lớn của Việt Nam, như EU, Mỹ và các nước ASEAN. Khi kinh tế toàn cầu suy yếu, nhu cầu thép cũng giảm, làm giảm khả năng xuất khẩu thép của Việt Nam ra thị trường quốc tế.

Giá thép HRC giảm có thể mang lại nhiều cơ hội cũng như thách thức cho ngành thép Việt Nam. Trong khi nó có thể giúp các doanh nghiệp sản xuất thép hạ nguồn như (thép tấm, thép ống, thép hình) hạ giá bán sản phẩm do chi phí nguyên vật liệu đầu vào giảm, tăng cường xuất khẩu và thúc đẩy nhu cầu nội địa. Nó cũng đặt ra áp lực cạnh tranh về giá và lợi nhuận, điều này sẽ tác động đến giá cổ phiếu của ngành thép khi NĐT nhận thấy biên lợi nhuận của doanh nghiệp sẽ bị ảnh hưởng tiêu cực bởi giá thép giảm.

Hiện tại cả HPG và HSG đều điều chỉnh mạnh từ vùng đỉnh ngắn hạn, và đang chiết khấu về vùng hấp dẫn hơn, hiện tại đều chạm MA200 TUẦN- NGƯỠNG HỖ TRỢ GIÁ MẠNH

Dành cho các Anh/chị thích ngành Thép, có thể xem xét GIẢI NGÂN THĂM DÒ 20% TIỀN.