VietinBank ghi nhận đà tăng trưởng lợi nhuận ổn định, đặc biệt ở các mảng thu ngoài lãi. Tín dụng tăng đều ở mọi phân khúc, nổi bật là khách hàng FDI và bán lẻ. Cơ cấu cho vay tiếp tục dịch chuyển về thương mại – dịch vụ và khách hàng cá nhân, trong đó vay cá nhân tăng mạnh ở nhóm sản xuất kinh doanh và bất động sản. Đến 11/8, tín dụng tăng khoảng 12% so với cuối 2024, gần sát hạn mức 17% đã được duyệt.

Biên lãi ròng (NIM) chịu áp lực từ chính sách giảm lãi suất cho vay và chi phí huy động tăng do khách hàng ưu tiên gửi kỳ hạn dài. Nguồn thu từ xử lý nợ xấu trở thành động lực lớn cho thu nhập ngoài lãi. Nợ xấu nhích lên nhưng vẫn ở mức thấp trong ngành, tập trung ở bất động sản, xây dựng, điện và hàng tiêu dùng. Ban lãnh đạo khẳng định xu hướng tích cực này sẽ duy trì trong 6 tháng cuối năm và các giai đoạn tiếp theo.

Ngân hàng đã được cổ đông thông qua phương án tăng vốn từ lợi nhuận giữ lại giai đoạn 2009–2016 và 2021–2022, tương đương khoảng 23.900 tỷ đồng. Hồ sơ đang chờ Thủ tướng phê duyệt, dự kiến chia cổ tức trong quý 4/2025 hoặc quý 1/2026.

6 tháng đầu năm, VietinBank thu hồi 4.000 tỷ đồng nợ rủi ro (+~90% YoY), trong đó 70% từ doanh nghiệp (xây dựng, bất động sản, nông nghiệp dịch vụ) và 30% từ cá nhân. Ngân hàng hiện còn hơn 180.000 tỷ đồng nợ ngoại bảng – nguồn tiềm năng lớn để khai thác. Mục tiêu thu hồi cả năm ở mức 8.000–10.000 tỷ đồng.

Tín dụng sẽ ưu tiên các ngành được Chính phủ hỗ trợ như đầu tư công, xây dựng, xuất nhập khẩu và công nghiệp chế biến. Cho vay mua nhà tập trung tại khu vực có nhu cầu thực (Hà Nội, TP.HCM) và hợp tác với các chủ đầu tư lớn như Vingroup, Sun Group, Ecopark, Khang Điền, Phú Mỹ Hưng.

Ngân hàng tiếp tục số hóa hoạt động cho vay, phân tích dữ liệu khách hàng để mở rộng tệp và tăng hạn mức. Về huy động, VietinBank tận dụng hệ sinh thái khách hàng doanh nghiệp lớn, FDI, công ty con, dịch vụ chi lương để đảm bảo nguồn vốn phù hợp tăng trưởng tín dụng.

NIM dự kiến ổn định từ nay đến cuối năm, dù lãi suất có thể căng thẳng cục bộ. Lãi suất cho vay vẫn duy trì ở mức hỗ trợ. Ngân hàng sẽ tối ưu cơ cấu kỳ hạn, khách hàng và đồng tiền nhằm nâng cao hiệu quả sinh lời, giữ tỷ lệ nợ xấu cuối năm khoảng 1,3%–1,5%.

Từ cuối tháng 7/2025, ngân hàng đã công bố tìm đối tác chuyển nhượng dự án, ưu tiên nhà đầu tư có năng lực và tài chính mạnh. Mục tiêu là hoàn tất chuyển nhượng sớm nhất có thể.

Có hiệu lực từ 15/5/2025, quy định mới không tác động nhiều tới tài sản có rủi ro (RWA) theo phương pháp SA. Với phương pháp IRB, VietinBank vốn đã phát triển hệ thống xếp hạng tín dụng nội bộ hơn 10 năm và sẽ thận trọng xây dựng lộ trình áp dụng phù hợp.

Ngân hàng đang phụ trách nghiên cứu và triển khai. Giai đoạn đầu, nhiều khả năng CTG sẽ tham gia ở vai trò trung gian thanh toán hoặc lưu ký, trước khi xem xét trực tiếp vận hành sàn.

Lợi nhuận trước thuế H1/2025 tăng 46% nhờ tín dụng và thu hồi tài sản đảm bảo. Chất lượng tài sản suy giảm nhẹ so với cuối 2024 nhưng vẫn thuộc nhóm tốt nhất hệ thống. Xuất nhập khẩu có thể chững lại do nhu cầu toàn cầu yếu, nhưng VietinBank có lợi thế từ khả năng xử lý nợ, chính sách lãi suất cạnh tranh, hệ sinh thái khách hàng lớn và chi phí vốn được kiểm soát. Việc chia cổ tức cuối 2025 – đầu 2026 sẽ giúp củng cố vốn và hỗ trợ tăng trưởng dài hạn. Hiện cổ phiếu CTG đang giao dịch ở mức P/B 1,64x, thấp hơn mức trung bình 5 năm (1,4x).