Ý tưởng đầu tư quý III năm nay

Khủng hoảng lương thực - Cơ hội nhóm gạo: PAN, LTG, TAR

Việt Nam luôn nằm trong Top các nước xuất khẩu gạo hàng đầu trên thế giới. Với lợi thế 2 vựa lúa khổng lồ tại vùng Đồng Bằng Sông Hồng và Đồng Bằng Sông Cửu Long, Việt Nam đứng vị trí thứ 3 trong số các nước xuất khẩu gạo hàng đầu trên thế giới, sau mỗi Thái Lan và Ấn Độ.

Khi phân tích một cổ phiếu nhóm hàng hóa, điều đầu tiên cần quan tâm là các yếu tố quyết định tới giá hàng hóa, chủ yếu vẫn là Cung và Cầu. Nếu như Cung sụt giảm hoặc Cầu gia tăng thì giá hàng hóa sẽ tăng và ngược lại. Ngoài ra các yếu tố như nguyên vật liệu đầu vào, giá các mặt hàng thay thế, ... cũng sẽ là các yếu tố đáng quan tâm. Trong bài viết này, tác giả chỉ tập trung vào phân tích nguồn cung và cầu của gạo.

1 - Về nguồn cung và cầu của gạo:

A: Nguồn cung: Sự đứt gãy chuỗi cung ứng thể hiện rõ ràng hơn:

- Cuộc chiến Nga Ukraine hạn chế việc xuất khẩu của 2 nước sản xuất lúa mì lớn nhất trên thế giới.

- Trung Quốc vụ Thu Đông năm 2022 gặp hạn hán, sản lượng sụt giảm.

- Các nước dần hạn chế xuất khẩu gạo, tiêu biểu nhất trong Đông Nam Á có Indonesia, Malaysia, ...

B: Nguồn cầu: Các quốc gia tiếp tục lo ngại về vấn đề an ninh lương thực khi căng thẳng địa chính trị kéo dài như

- Phần Lan, một nước có biên giới giáp ranh Nga, chính thức được tham gia NATO

- Khối BRICS tiếp tục có những động thái căng thẳng hơn với phương Tây, tiêu biểu như sự thách thức hệ thống Petrodollar

- Rủi ro các cuộc xung đột vũ trang vẫn còn hiện hữu, đặc biệt người bạn Trung Quốc - Đài Loan của chúng ta

2 - Cập nhật số liệu Quý I/2023:

Thống kê Quý I/2023, gạo là nhóm hàng hóa xuất khẩu tăng trưởng 2 chữ số hiếm hoi:

Tăng trưởng 19.3% về lượng xuất khẩu

Tăng trưởng đến 30.2% về giá, nhờ việc giá gạo trung bình tăng hơn 20 USD/ tấn ~ 9.3% svcc

Một điểm đáng lưu ý là Đài Loan là đối tác tăng trưởng lớn nhất của Việt Nam với mức tăng trưởng hơn 55% giá trị - Điều này lại một lần nữa ủng hộ cho rủi ro cuộc xung đột trong tương lai gần.

Trong bối cảnh kinh tế ảm đạm, kinh tế có nguy cơ suy thoái, các mặt hàng phòng thủ như lúa gạo sẽ là mục tiêu được tích trữ, ít bị ảnh hưởng hơn so với các mặt hàng xa xỉ.

3 - Tiêu chí lọc doanh nghiệp: Ta sẽ có 3 tiêu chí chính

- Doanh thu mảng nông nghiệp chiếm tỷ trọng cao. Ưu tiên thị trường Châu Âu

- Hàng tồn kho cao giá rẻ -> Động lực ghi nhận lợi nhuận cho tương lai

- Định giá P/E, P/B hợp lý

Tôi đã cập nhật và đánh giá như sau:

(Nguồn: Youtube Hải Ngô Official)

Như vậy, tổng hợp thì LTG là mã phù hợp nhất các tiêu chí, định giá hấp dẫn và hoạt động kinh doanh chủ yếu là gạo.

TAR là một trường hợp định giá cao, tuy nhiên có hàng tồn kho tăng đột biến, có thể ghi nhận vào KQKD Quý I/2023 -> Đánh giá thật kỹ review cho KQKD Quý I/2023

PAN không phải là sự lựa chọn quá hoàn hảo khi doanh thu gạo chiếm tỷ trọng tương đối thấp, chủ yếu là xuất khẩu cá, tuy nhiên đáp ứng mặt thanh khoản và phân tích kỹ thuật -> Cổ phiếu cho Trading tài khoản lớn

Hải Ngô - Đầu tư theo dòng tiền - Thành công bền vững!