MỚI

Thiệp 24HMoney v2.0

#Chuyên gia

24HMONEY đã kiểm duyệt

VPB - Điểm sáng trong ngành ngân hàng

Ngân hàng TMCP Việt Nam Thịnh Vượng (VPBank - VPB) đã chứng tỏ sự linh hoạt và khả năng thích ứng vượt trội, đặc biệt qua việc tăng trưởng tín dụng mạnh mẽ trong năm 2024. Được thành lập vào ngày 12/8/1993, VPBank đã trải qua hơn ba thập kỷ phát triển, chứng kiến và vượt qua nhiều biến động của thị trường, khẳng định vị thế là một trong những ngân hàng hàng đầu tại Việt Nam.

=> SWOT của VPB:

1. Điểm Mạnh (Strengths):

2. Điểm Yếu (Weaknesses):

3. Cơ Hội (Opportunities):

4. Thách Thức (Threats):

=> Luận điểm đầu tư:

1. Kết quả kinh doanh của VPB tăng trưởng:

Trong quý 1/2024, VPBank đạt kết quả kinh doanh ấn tượng:

Thu nhập lãi thuần: 11.323 tỷ đồng, tăng 19% so với cùng kỳ năm trước.

Lợi nhuận sau thuế: 3.142 tỷ đồng, tăng gấp đôi so với cùng kỳ năm trước.

Tín dụng hợp nhất: Gần 613.000 tỷ đồng, tăng 2,1% so với đầu năm và gần 22% so với cùng kỳ năm trước, vượt trội so với mức trung bình ngành.

Hoạt động cho vay:

Khách hàng doanh nghiệp vừa và nhỏ (SMEs): Tăng gần 14% nhờ thu hút khách hàng mới và số hóa quy trình cho vay.

Khách hàng cá nhân: Đóng góp 240.000 tỷ đồng trong tổng dư nợ, với tăng trưởng ở mảng cho vay kinh doanh và thẻ tín dụng.

Cho vay mua nhà phố: Tăng 5%, chiếm 51% tổng cho vay mua nhà, phản ánh sự lạc quan về thị trường bất động sản.

Mục tiêu năm 2024:

Tổng tài sản hợp nhất: Đạt 974.270 tỷ đồng, tăng 19%.

Tiền gửi khách hàng: Đạt 598.864 tỷ đồng, tăng 22%.

Kiểm soát tỷ lệ nợ xấu: Dưới 3%.

Tăng trưởng CASA bán lẻ: Gấp đôi.

“Chiếm lĩnh” thị trường khu công nghiệp: VPBank tiên phong triển khai chính sách chấp nhận tài sản đảm bảo cho khoản vay là hợp đồng thuê/mua bất động sản tại khu công nghiệp, cụm công nghiệp (KCN, CCN)… Bước đi này dự kiến có thể giúp VPBank chiếm lĩnh thị phần cung ứng vốn tại thị trường đặc thù này ngay trong năm 2024.

Những kết quả này thể hiện VPBank không chỉ mạnh mẽ trong việc thúc đẩy tăng trưởng tín dụng mà còn quản lý rủi ro hiệu quả.

Cổ tức tiền mặt lên ngôi - VPB 2 năm liên tiếp chia cổ tức bằng tiền mặt cho cổ đông

Việc chi trả cổ tức bằng tiền mặt đang trở thành xu hướng mới của các ngân hàng khi lệnh cấm chia tiền mặt trong giai đoạn COVID-19 đã được gỡ bỏ và sức khỏe tài chính của các ngân hàng được cải thiện đáng kể.

VPBank đã công bố sẽ chi trả cổ tức năm 2023 bằng tiền với tỷ lệ 10% vào ngày 31/5, tiếp tục thực hiện cam kết chia cổ tức bằng tiền trong 5 năm liên tiếp.

Dự báo lợi nhuận của ngành ngân hàng sẽ tiếp tục tăng mạnh trong những năm tới, do đó, lợi tức từ cổ tức của VPBank cũng được kỳ vọng sẽ tăng lên. Đồng thời, giá trị cổ phiếu của ngân hàng có thể tăng trưởng tích cực nhờ vào mức cổ tức cao và tăng trưởng lợi nhuận.

Kỳ vọng tăng trưởng tín dụng của VPBank trong năm 2024

VPBank có đủ cơ sở để đạt mức tăng trưởng tín dụng 25% trong năm 2024 nhờ vào:

1. Nền tảng CAR mạnh mẽ:

Sau khi tăng vốn, tỷ lệ an toàn vốn (CAR) của VPBank đạt 17,1%, cao nhất toàn ngành. Nền tảng vốn vững chắc này tạo dư địa quan trọng cho ngân hàng để thúc đẩy tăng trưởng tín dụng.

2. Lãi suất cho vay thấp:

Mặt bằng lãi suất cho vay thấp sẽ thúc đẩy nhu cầu tín dụng từ cả khối khách hàng bán lẻ và khối khách hàng doanh nghiệp, giúp VPBank dễ dàng mở rộng quy mô cho vay.

3. Sự hồi phục của nền kinh tế:

Khi nền kinh tế hồi phục, nhu cầu vay vốn tăng lên, tạo điều kiện thuận lợi cho VPBank đạt mục tiêu tăng trưởng tín dụng cao trong năm 2024.

Kỳ vọng biên lãi suất ròng (NIM) của VPBank trong năm 2024

Biên lãi suất ròng (NIM) của VPBank dự kiến sẽ hồi phục trong năm 2024 nhưng không quá mạnh, do lãi suất đầu ra cũng sẽ giảm. Cụ thể:

Động lực cải thiện NIM:

1. Giảm chi phí vốn:

Các khoản huy động lãi suất cao từ cuối 2022 và đầu 2023 sẽ đáo hạn, giúp giảm chi phí vốn.

Thanh khoản dồi dào và mặt bằng lãi suất huy động thấp. Đến đầu tháng 3/2024, lãi suất huy động tiền gửi kỳ hạn 12 tháng của VPBank giảm từ 5,3% (tháng 12/2023) xuống còn 4,2%, mức thấp nhất trong nhiều năm.

2. Cải thiện CASA:

CASA (tiền gửi không kỳ hạn) cải thiện nhờ nhóm khách hàng doanh nghiệp ổn định lại hoạt động sản xuất kinh doanh, giúp giảm chi phí vốn.

Yếu tố hạn chế đà tăng của NIM:

1. Giảm lãi suất cho vay:

Để thúc đẩy tăng trưởng tín dụng trong bối cảnh nhu cầu tín dụng của nền kinh tế còn yếu, VPBank có thể phải giảm lãi suất cho vay, ảnh hưởng đến biên lãi suất.

2. Rủi ro chất lượng tài sản mới:

VPBank đang đẩy mạnh cho vay mảng bất động sản, đặc biệt là cho vay dự án (tăng 70% YoY), chiếm 20,3% tổng dư nợ cho vay khách hàng. Mặc dù giúp duy trì tăng trưởng tín dụng cao, nhưng tiềm ẩn nhiều rủi ro về chất lượng tài sản, nhất là khi thị trường bất động sản vẫn đang trong giai đoạn khó khăn.

Nhìn chung, NIM của VPBank sẽ cải thiện nhờ chi phí vốn giảm và CASA cải thiện, nhưng bị hạn chế bởi lãi suất cho vay giảm và rủi ro từ chất lượng tài sản mới.

Chất lượng tài sản và áp lực trích lập dự phòng của VPBank Mặc dù chất lượng tài sản của VPBank đã có phần cải thiện, tuy nhiên, áp lực trích lập dự phòng vẫn ở mức cao trong năm 2024 do các yếu tố sau:

1. Tỷ lệ nợ xấu:

VPB ghi nhận tỷ lệ nợ xấu chiếm 4.9% tổng dư nợ, đạt 28,173.5 tỷ đồng vào quý 1, là con số cao nhất trong ngành. Các nhóm nợ xấu như nợ 3 và nợ 5 đều có xu hướng tăng mạnh, lần lượt tăng 13.9% và 25.5% so với cuối năm trước. Điều này đặt ra thách thức lớn cho việc quản lý rủi ro và yêu cầu tăng cường trích lập dự phòng để đối phó với các rủi ro này.

2. Áp lực trích lập dự phòng:

VPBank dự kiến duy trì tỷ lệ bao phủ nợ xấu (LLCR) ở mức 47-50% và tỷ lệ nợ xấu dưới 5%. Để đảm bảo điều này, ngân hàng sẽ phải tiếp tục tăng cường trích lập dự phòng, đặc biệt là khi bộ đệm dự phòng hiện đang ở mức thấp với tỷ lệ LLCR chỉ đạt 51%.

3. Tỷ trọng cho vay bất động sản cao:

VPBank đang chiếm một tỷ trọng đáng kể trong việc cho vay bất động sản, đặc biệt là cho vay dự án và cho vay mua nhà. Điều này tiềm ẩn nhiều rủi ro do biến động thị trường bất động sản và khả năng thanh khoản của các khoản vay này.

🌟 Anh Chị NĐT cần hỗ trợ kỹ hơn về từng mã cổ phiếu, điểm vào cụ thể thì hãy inbox cho Ad nhé.

Cảm ơn Anh Chị NĐT đã ghé qua đọc topic của mình!