Việt Nam sắp có sàn NASDAQ ?

Đề xuất hướng tới việc nới lỏng các điều kiện niêm yết khắt khe, thay thế bằng sự minh bạch tuyệt đối và mở đường cho việc chính thức hóa dòng vốn từ tài sản mã hóa.

Tại hội thảo về định hướng phát triển Trung tâm Tài chính quốc tế Đà Nẵng (VIFC-DN), ông Nguyễn Tử Quảng - Chủ tịch BKAV - đề xuất xây dựng một sàn giao dịch chuyên biệt dành cho doanh nghiệp khoa học công nghệ theo mô hình "NASDAQ Việt Nam".

Theo đề xuất, sàn giao dịch này sẽ tập trung hỗ trợ startup và doanh nghiệp công nghệ huy động vốn, thay vì áp dụng đầy đủ các tiêu chuẩn niêm yết của thị trường chứng khoán truyền thống. Yếu tố được nhấn mạnh là minh bạch thông tin để phù hợp với đặc thù rủi ro của doanh nghiệp đổi mới sáng tạo.

Đề xuất xuất hiện trong bối cảnh Chính phủ đang thúc đẩy xây dựng Trung tâm Tài chính quốc tế tại Đà Nẵng với các sản phẩm như token hóa tài sản, tín chỉ carbon, sàn giao dịch hàng hóa, quỹ đầu tư và thị trường trái phiếu.

Theo thông tin tại hội thảo, hệ thống ngân hàng hiện có khoảng 500.000 tỷ đồng tín dụng nhưng chưa thể giải ngân hiệu quả cho startup công nghệ do khác biệt về khẩu vị rủi ro.

Trong khi đó, Việt Nam có khoảng 85.000 doanh nghiệp khoa học công nghệ đang cần nguồn vốn để mở rộng hoạt động. Ông Nguyễn Tử Quảng cũng cho biết quy mô tài sản mã hóa tại Việt Nam được ước tính khoảng 140 tỷ USD, với khoảng 19 triệu người tham gia và giá trị giao dịch khoảng 1 tỷ USD mỗi phiên.

Giả định đề xuất được thể chế hóa và sàn giao dịch chuyên biệt được triển khai, doanh nghiệp công nghệ có thể mở thêm một kênh huy động vốn ngoài tín dụng ngân hàng và vốn đầu tư mạo hiểm. Điều này có thể góp phần đa dạng hóa cấu trúc thị trường vốn, nhưng quy mô thực tế sẽ phụ thuộc vào khung pháp lý, tiêu chuẩn niêm yết và mức độ tham gia của nhà đầu tư tổ chức.

Nhóm hưởng lợi tiềm năng gồm doanh nghiệp công nghệ, startup đổi mới sáng tạo, fintech, công ty quản lý quỹ, chứng khoán và các tổ chức cung cấp dịch vụ tư vấn niêm yết, kiểm toán, định giá.

Nếu cơ chế đối với tài sản số được hoàn thiện, các doanh nghiệp hoạt động trong lĩnh vực blockchain, tài sản số, hạ tầng giao dịch số cũng có thể mở rộng không gian phát triển.

Ở góc độ dài hạn, thị trường vốn có thêm cơ hội chia sẻ vai trò cung ứng vốn với hệ thống ngân hàng, đặc biệt đối với các doanh nghiệp có mô hình kinh doanh dựa trên tài sản trí tuệ.

Đề xuất hiện mới ở cấp độ ý tưởng và chưa phải chính sách chính thức. Nhà đầu tư sẽ theo dõi liệu mô hình "NASDAQ Việt Nam" có được đưa vào lộ trình phát triển Trung tâm Tài chính quốc tế Đà Nẵng hay không, cùng với khung pháp lý cho tài sản số, tiêu chuẩn niêm yết doanh nghiệp công nghệ và cơ chế bảo vệ nhà đầu tư. Đây sẽ là những yếu tố quyết định khả năng hình thành một kênh huy động vốn mới bên cạnh thị trường chứng khoán hiện hữu.