Vì sao lãi suất khó giảm?

Dù tín dụng toàn hệ thống tăng 7,4% chỉ sau gần 6 tháng đầu năm và tăng 18% so với cùng kỳ, lãi suất vẫn chưa có nhiều dư địa để giảm sâu. Theo Thống đốc Ngân hàng Nhà nước Phạm Đức Ấn, áp lực huy động vốn và sự mất cân đối về kỳ hạn nguồn vốn đang là những rào cản lớn trong quá trình điều hành.

Nhu cầu vốn của nền kinh tế tăng nhanh trong khi huy động chưa theo kịp khiến chi phí vốn đầu vào của các ngân hàng gia tăng. Điều này không chỉ ảnh hưởng đến mặt bằng lãi suất cho vay mà còn đặt ra yêu cầu phát triển mạnh hơn các kênh dẫn vốn ngoài tín dụng ngân hàng.

Theo NHNN, tính đến ngày 26/6, dư nợ tín dụng toàn hệ thống ngân hàng đạt trên 19,97 triệu tỷ đồng, tăng 7,4% so với cuối năm 2025 và tăng 18% so với cùng kỳ năm 2025. Mặc dù tín dụng tăng trưởng mạnh để hỗ trợ phát triển kinh tế, nhu cầu vốn của doanh nghiệp vẫn vượt quá khả năng huy động của hệ thống ngân hàng, tạo ra áp lực lên lãi suất.

Hiện nay, huy động vốn ngắn hạn chiếm 80%, chỉ có 20% trung dài hạn. Cơ cấu nguồn vốn này không phù hợp với nhu cầu thực tế của doanh nghiệp, vốn cần vay trung dài hạn cho các dự án đầu tư. Điều này tạo ra mismatch giữa cung và cầu vốn, buộc lãi suất phải tăng để cân bằng thị trường.

NHNN đang nghiên cứu cho vay ngoại tệ cho các doanh nghiệp nhập khẩu để phục vụ đầu tư. Bên cạnh đó, Chính phủ chuẩn bị sửa đổi Luật Tổ chức tín dụng để cho phép ngân hàng thương mại quản lý tài sản nhằm hỗ trợ phát hành trái phiếu doanh nghiệp. Những biện pháp này nhằm tạo kênh vốn trung dài hạn mới, giảm áp lực lên hệ thống ngân hàng.

Khi lãi suất huy động cao, lãi suất cho vay tăng theo, trực tiếp ảnh hưởng đến chi phí tài chính của doanh nghiệp sản xuất kinh doanh. Thống đốc nhấn mạnh rằng NHNN đang cân bằng giữa hỗ trợ tăng trưởng kinh tế và đảm bảo an toàn hệ thống tài chính, đồng thời các ngân hàng cũng có trách nhiệm kiểm soát rủi ro trong hoạt động cho vay.