Vì sao giá vàng bất ngờ hạ nhiệt?

Giá vàng thế giới ngày 20.11 giảm mạnh dưới áp lực đồng USD tăng và kỳ vọng FED hạ lãi suất giảm. Thị trường tập trung vào báo cáo việc làm Mỹ và các hợp đồng tương lai tháng 12, trong khi các kim loại quý khác biến động trái chiều.

Ngày 20.11, giá vàng thế giới sụt mạnh dưới áp lực đồng USD tăng giá và sự hạ nhiệt kỳ vọng về khả năng FED cắt giảm lãi suất.

Giá vàng thế giới đã ghi nhận một phiên giảm điểm trong ngày thứ Năm (20.11), chịu sức ép đồng thời từ hai yếu tố vĩ mô then chốt. Kim loại quý bị kéo lùi bởi sự phục hồi mạnh mẽ của đồng USD và việc thị trường hạ bớt đáng kể kỳ vọng về khả năng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (FED) sẽ cắt giảm lãi suất sớm ngay trong tháng 12.

Cụ thể, giá vàng giao ngay giảm 0,4% xuống mức 4.063,81 USD/ounce, trong khi hợp đồng vàng kỳ hạn giao tháng 12 cũng giảm 0,5% xuống 4.063,6 USD/ounce.

"Hiện giá vàng giảm chủ yếu do kỳ vọng cắt giảm lãi suất đã bị thu hẹp đáng kể trong hai tuần qua," ông Kelvin Wong, nhà phân tích thị trường cấp cao của OANDA, nhận định. Ông cũng cảnh báo: "Trong ngắn hạn, điều này khiến giá vàng tiếp tục kém sắc dưới ngưỡng 4.100 USD... và có thể giao dịch xuống gần vùng 4.000-3.980 USD.”

USD củng cố vị thế, FED cảnh báo lạm phát

Chỉ số USD đã tăng lên mức cao nhất hơn hai tuần so với rổ tiền tệ chủ chốt, đẩy vàng (tài sản định giá bằng USD) trở nên đắt đỏ hơn đối với nhà đầu tư nắm giữ các đồng tiền khác, gây ra sức ép bán trực tiếp.

Động lực chính còn đến từ sự điều chỉnh tâm lý xoay quanh chính sách của FED. Biên bản cuộc họp tháng 10 của Ngân hàng Trung ương Mỹ, dù đã công bố động thái cắt giảm lãi suất, vẫn kèm theo cảnh báo sắc lạnh từ các nhà hoạch định chính sách về nguy cơ lạm phát kéo dài.

Giới giao dịch đã phản ứng lập tức trước tín hiệu này: Theo công cụ FedWatch của CME Group, khả năng FED cắt giảm lãi suất tại cuộc họp ngày 9-10 tháng 12 đã giảm mạnh từ 49% xuống chỉ còn gần 33%.

Vàng—một tài sản không sinh lợi suất—luôn nhạy cảm với lãi suất. Khi kỳ vọng nới lỏng chính sách bị thu hẹp, chi phí cơ hội nắm giữ vàng tăng cao, kích hoạt hành vi thoái vốn.

Tâm điểm chuyển dịch: Chờ đợi báo cáo việc làm Mỹ

Trong bối cảnh bất ổn chính sách, tâm điểm của thị trường hiện chuyển sang báo cáo việc làm phi nông nghiệp của Mỹ tháng 9. Dữ liệu này, được công bố sau khi bị trì hoãn do đợt đóng cửa chính phủ, được kỳ vọng sẽ mang lại thêm tín hiệu rõ ràng về lộ trình chính sách tiền tệ tiếp theo của FED.

Các nhà kinh tế tham gia khảo sát của Reuters dự đoán báo cáo sẽ cho thấy số việc làm mới tăng thêm khoảng 50.000 trong tháng.

Trong khi đó, SPDR Gold Trust, quỹ ETF vàng lớn nhất thế giới, vẫn ghi nhận lượng nắm giữ tăng 0,22% trong ngày thứ Tư, cho thấy một bộ phận nhà đầu tư dài hạn vẫn đang âm thầm tích lũy tài sản này.

Ở các kim loại quý khác, giá bạc giao ngay giảm 0,6% xuống 51,07 USD/ounce, bạch kim đi ngang ở mức 1.546,8 USD, trong khi palladium tăng 0,6% lên 1.388,58 USD.