12/07/2021 Thiệp 24HMoney v2.0 Mới

Vì sao cổ phiếu ngân hàng giảm điểm?

Đà giảm mạnh trong phiên 12/07 kéo nhiều cổ phiếu ngân hàng lui về mức thấp nhất trong gần 2 tháng qua.

Kết phiên 12/07, VN-Index giảm 3.77%, mất luôn cả mốc 1,300 điểm, chỉ còn 1,296.3 điểm; HNX-Index giảm 4.48%, đạt 292.98 điểm. Độ rộng thị trường nghiêng hoàn toàn về bên bán với 795 mã giảm và 131 mã tăng.

Đáng chú ý, có 5 cổ phiếu ngân hàng trong top 10 góp phần tạo đà giảm của thị trường phiên 12/07 là VPB (HM:VPB), BID (HM:BID), TCB (HM:TCB), VCB (HM:VCB) và CTG (HM:CTG).

Dữ liệu từ VietstockFinance ghi nhận kết phiên 12/07, thị giá cổ phiếu của 4 ngân hàng giảm sàn là ACB (HM:ACB) (-6.96%), CTG (-6.91%), OCB (-6.96%) và VPB (6.98%). Các cổ phiếu còn lại cũng không thoát cảnh "đỏ lửa", giảm giá mạnh nhất là SHB (HN:SHB) (-8.85%), BAB (-6.88%)...

Một điều đáng ngạc nhiên là sau khi cùng sắc đỏ với thị trường, cuối phiên giá cổ phiếu NVB (HN:NVB) lội ngược dòng tăng 0.52%, kết phiên ở mức 19,200 đồng/cp, thanh khoản gần 6 triệu đơn vị trong ngày.

Thực tế, nhóm cổ phiếu ngân hàng đã bắt đầu có sự điều chỉnh trong những phiên gần đây. Và đà giảm trong phiên 12/07 là "cú bồi" khiến nhiều cổ phiếu ngân hàng lùi về mức thấp nhất trong gần 2 tháng qua, như VPB, VCB, CTG, OCB, STB (HM:STB), BAB, BVB...

Tính đến ngày 12/07, giá trị vốn hóa của nhóm ngân hàng giảm 241,038 tỷ đồng, chỉ còn hơn 1.72 triệu tỷ đồng, tương đương giảm đến 12% so với mức hơn 1.97 triệu tỷ đồng của phiên đỉnh 02/07.

Giảm mạnh nhất là vốn hóa của CTG (-34%), kế đến là MBB (HM:MBB) (-31%) và BVB (-21%). Ngay nhóm quốc doanh còn lại cũng giảm như VCB cũng giảm 7% và BID (-11%).

Vì sao cổ phiếu ngân hàng giảm điểm?

Nhận định về phiên 12/07, TS. Nguyễn Trí Hiếu – Chuyên gia kinh tế cho biết nguyên nhân chính của việc bán tháo là do thời gian trước nhà đầu tư đã quá vội vàng khi mua cổ phiếu, đặc biệt là nhóm cổ phiếu ngân hàng. Thời gian qua cổ phiếu ngân hàng được xem là "đắt giá" nhất. Thế nhưng, hầu hết nhà đầu tư dường như “làm lơ” trước việc cổ phiếu ngân hàng tăng như thế là do thị trường đẩy giá lên, chứ thật sự ra tình hình của các ngân hàng không khả quan như nhà đầu tư mong muốn.

Nền kinh tế gặp khó khăn như thế này, thì việc ngân hàng gặp nợ xấu là việc hiển nhiên sẽ xảy ra. Các ngân hàng báo lãi lớn một phần do tăng trưởng tín dụng rất nhanh, một phần nữa là do Ngân hàng Nhà nước (NHNN) cho phép ngân hàng chưa chuyển nhóm nợ và không trích lập dự phòng rủi ro đúng với thực tế, cho nên lợi nhuận ngân hàng “phình lên”. Các nhà đầu tư nhìn vào con số ngân hàng báo lãi cao nên đổ xô vào mua cổ phiếu được gọi là "cổ phiếu vua", và cổ phiếu của các ngành nghề khác cũng được hưởng lợi theo. Thế nhưng nhà đầu tư phải hiểu một điều, chứng khoán phải là hàn thử biểu của nền kinh tế.

Với số ngân hàng đã báo lãi lớn trong quý 2 sẽ có thể giúp cũng cố niềm tin của nhà đầu tư vào nhóm cổ phiếu ngân hàng, mặc dù trong đó có lãi ảo đáng lẽ phải trích lập dự phòng. Nhưng dù sao ngân hàng cũng là một lĩnh vực kinh tế nổi trội hơn các lĩnh vực khác, giúp cũng cố niềm tin của nhà đầu tư. Nhà đầu tư cần cẩn thận với chỉ số P/E, nếu lên quá cao thì sẽ là dấu hiệu giá cổ phiếu bắt đầu lao dốc.

Yếu tố thứ hai liên quan đến định giá. Trong thời gian qua, ngân hàng là nhóm cổ phiếu tăng nóng, được định giá khá cao. Cụ thể, một số ngân hàng có P/B tầm 2.5-3 lần, khá cao so với quy mô và mức tăng trưởng lợi nhuận. Do đó, khi thị trường có diễn biến xấu, thì mức định giá này rất nhạy cảm và dễ chịu biến động lớn.

Các chuyên gia khuyến khích nhà đầu tư, nhất là các nhà đầu tư mới không nên quá chịu sự tác động của thị trường. Tuy nhiên, nên xem xét những cổ phiếu có kết quả kinh doanh tươi sáng về dài hạn sẽ có tiềm năng tăng giá. Còn những cổ phiếu có truyền thống lợi nhuận không cao và đầu tư theo phong trào thì nên cẩn trọng lại. Nếu nhà đầu tư sử dụng đòn bẩy để chơi chứng khoán thì nên giảm bớt để hạn chế rủi ro.