VHM - Tăng trưởng lợi nhuận 2 chữ số trong 2024-2025

✅ Doanh thu Q3/23 tăng 84% svck đạt 32,7 nghìn tỷ đồng, chủ yếu nhờ bàn giao sản phẩm đúng tiến độ tại dự án Vinhomes Ocean Park 3. Doanh thu lũy kế 9 tháng năm 2023 cao gấp 3 lần cùng kỳ, đạt 94,6 nghìn tỷ đồng.

✅ Lợi nhuận ròng Q3/23 giảm 26% svck về 10,7 nghìn tỷ đồng. Lợi nhuận ròng 9 tháng đạt 32,3 nghìn tỷ đồng, tăng 64% svck.

✅ Chúng tôi dự báo lợi nhuận ròng sẽ tăng trưởng lần lượt 15,1%/32,3% svck trong năm 2024 và 2025.

Nhu cầu thị trường bất động sản nhà ở bắt đầu phục hồi khi lãi suất hạ nhiệt

Trong Q3/23, nhu cầu mua nhà tiếp tục vượt quá nguồn cung mới tại thị trường Hà Nội trong 3 tháng liên tiếp và tăng 78% sv quý trước tại thị trường tp.HCM. Chúng tôi kỳ vọng nhu cầu sẽ mạnh hơn trong các tháng tới, khi lãi suất cho vay mua nhà đã giảm đáng kể từ đỉnh và vẫn đang tiếp tục xu hướng giảm – lãi suất cho vay thả nổi trung bình tại các NHTM đang ở quanh mức 11%/năm (từ mức 13-14%/năm vào cuối năm 2022).

Các luật mới sẽ hỗ trợ hoạt động trên thị trường bất động sản kể từ năm 2025

Luật Nhà ở và Luật Kinh doanh Bất động sản sửa đổi đã được thông qua trong tháng 11/2023 và sẽ có hiệu lực kể từ năm 2025, trong khi Luật Đất đai dự kiến sẽ được thông qua sau kỳ họp Quốc hội tiếp theo trong năm 2024. Trong đó, chúng tôi tin rằng các điều chỉnh trong Luật Kinh doanh Bất động sản về việc đòi hỏi các chủ đầu tư phải có năng lực tài chính mạnh hơn, năng lực hoàn thiện pháp lý và triển khai dự án tốt hơn, sẽ tạo thêm lợi thế cạnh tranh cho doanh nghiệp đầu ngành như VHM.

VHM sở hữu vị thế tài chính mạnh

VHM là một trong các doanh nghiệp có tình hình tài chính lành mạnh nhất trong ngành với tỷ lệ nợ vay/VCSH dao động trong mức quanh 0,1 – 0,2 lần trong 3 năm qua. Khả năng thanh toán lãi vay vượt trội so với ngành ở mức 21,2 lần tại cuối Q3/23 (trung bình ngành là 2,1 lần).

Các đại dự án sẽ tiếp tục là nguồn động lực tăng trưởng doanh số ký mới của VHM trong giai đoạn 2024-25

Với năng lực triển khai dự án theo đúng tiến độ đã được chứng minh của VHM, chúng tôi tin rằng doanh số bán mới sẽ quay trở lại quỹ đạo tăng trưởng ở mức 29,4%/57,5% svck khi thị trường bất động sản dần hồi phục trong giai đoạn 2024-25, với việc mở bán các đại dự án Vinhomes Vũ Yên, Vinhomes Cổ Loa, Vinhomes Wonder Park, Vinhomes Hạ Long Xanh, Vinhomes Long Beach...