Vàng lập đỉnh lịch sử – FOMO lan rộng, bạc áp sát vùng bứt phá 55–57 USD/oz

Vàng lập đỉnh lịch sử mới nhờ lực mua áp đảo và tâm lý FOMO, trong khi bạc duy trì xu hướng tăng mạnh, tiến sát vùng kháng cự 55–57 USD/oz. Dữ liệu Mỹ yếu đi, Fed phát tín hiệu nới lỏng, hỗ trợ đà tăng của kim loại quý. Tuy nhiên, rủi ro chốt lời ngắn hạn đang gia tăng.

I. DIỄN BIẾN THỊ TRƯỜNG

Vàng tiếp tục tăng mạnh, lập đỉnh lịch sử mới sau khi phá vỡ mô hình tam giác tăng dần, cho thấy xu hướng tăng vẫn được duy trì vững chắc. Lực mua áp đảo và tâm lý FOMO khiến giá tăng nhanh, trong khi phe bán gần như bị loại khỏi thị trường.

 

Giá vàng giao ngay tăng thêm 0,85%, đóng cửa tại 4.362 USD/oz và tiếp tục xác lập đỉnh lịch sử mới. Đà tăng dựng đứng phản ánh dòng tiền trú ẩn mạnh và kỳ vọng Fed sớm kết thúc chu kỳ thắt chặt.

 

Bạc tiếp tục đóng cửa tăng tại 54,25 USD với cây nến tăng nối tiếp, cho thấy đà tăng vẫn rất vững chắc. Giá duy trì chuỗi đỉnh và đáy cao dần, thể hiện phe mua đang kiểm soát hoàn toàn và chưa có dấu hiệu suy yếu. Xu hướng tăng vẫn được giữ nguyên cho đến khi xuất hiện tín hiệu đảo chiều rõ ràng trên khung ngắn hạn.

 

Biểu đồ tháng cho thấy bạc đang hoàn thiện mô hình tích lũy “Cup và Handle” kéo dài hơn bốn thập kỷ, với vùng kháng cự then chốt nằm tại 55–57 USD/oz. Việc giá tiến sát vùng này đánh dấu giai đoạn kiểm định quan trọng để xác nhận khả năng hình thành xu hướng tăng dài hạn mới.

 

Chỉ số DXY đang đi ngang quanh vùng 98 sau khi hình thành mô hình nến “inside range” liên tiếp, cho thấy biến động tạm thời bị nén lại sau nhịp tăng mạnh trước đó. Thị trường đang trong giai đoạn tích lũy ngắn hạn khi cả phe mua và phe bán đều chờ tín hiệu xác nhận hướng đi kế tiếp.

 

II. KINH TẾ VĨ MÔ

Dữ liệu từ FRED cho thấy lợi nhuận ròng của doanh nghiệp Mỹ hiện duy trì ở mức cao lịch sử. Cán cân này phản ánh mối quan hệ cân bằng: thâm hụt tài khóa kỷ lục đang trở thành nguồn vốn gián tiếp nuôi lợi nhuận doanh nghiệp, tạo nên nền định giá cao bất thường trên thị trường tài chính.

Tuy nhiên, cấu trúc này cho thấy sự phụ thuộc ngày càng lớn của khu vực doanh nghiệp vào chi tiêu công, làm gia tăng rủi ro điều chỉnh nếu chính sách tài khóa bị thu hẹp.

 

Thanh khoản trong hệ thống tài chính Mỹ tiếp tục thu hẹp, khiến Fed phát tín hiệu sớm kết thúc chu kỳ thắt chặt định lượng. Diễn biến này làm gia tăng kỳ vọng nới lỏng chính sách, gián tiếp hỗ trợ cho nhóm kim loại quý.

 

Chỉ số sản xuất của Fed Philadelphia giảm mạnh 36 điểm xuống -12,8, thấp nhất kể từ tháng 4 và kém xa kỳ vọng 8,6. Dữ liệu cho thấy hoạt động sản xuất khu vực Trung – Đại Tây Dương đang chậm lại rõ rệt, phản ánh nhu cầu yếu và áp lực chi phí duy trì cao.

 

Chỉ số tuyển dụng của Indeed giảm thêm 2 điểm trong tuần qua, ghi nhận xu hướng giảm kéo dài từ đầu năm. Texas và Florida là hai bang có mức sụt mạnh nhất, trong khi phần lớn các bang lớn khác cũng ghi nhận nhu cầu tuyển dụng yếu đi.

 

III. THỊ TRƯỜNG HÀNG HÓA

Khi so sánh theo giá vàng, chỉ số S&P 500 hiện đang quay về vùng đỉnh lịch sử năm 1929, phản ánh mức định giá tương đối cao của thị trường cổ phiếu và cho thấy vàng vẫn đang được định giá thấp.

Trong bối cảnh các ngân hàng trung ương tiếp tục nắm vai trò chi phối và xu hướng tích trữ vàng lan rộng, khả năng cao dòng vốn tổ chức sẽ buộc phải tái cân bằng danh mục sang các tài sản hữu hình như vàng và hàng hoá cơ bản.

Điều này mở ra triển vọng tích cực cho nhóm hàng hoá và các nền kinh tế giàu tài nguyên trong giai đoạn tới.

 

Giá vàng đã ghi nhận chuỗi 9 tuần tăng liên tiếp – mức dài nhất trong lịch sử giao dịch. Thống kê cho thấy sau các chuỗi tăng tương tự, xác suất điều chỉnh trong 1–2 tuần kế tiếp thường rất cao, với mức giảm trung bình trên 7%.

Đà tăng kéo dài phản ánh tâm lý hưng phấn mạnh trên thị trường, đồng thời cảnh báo rủi ro chốt lời ngắn hạn khi giá tiến sâu vào vùng quá mua kỹ thuật.

 

Giá bạc tái hiện mô hình bứt phá tương tự các chu kỳ 1967, 1973 và đặc biệt 1978–1980, khi giá tăng hơn bốn lần trong một năm. Các mốc lịch sử cho thấy vùng giá hiện tại tương ứng giai đoạn đầu của xu hướng tăng mạnh. Môi trường lãi suất thấp, chính sách nới lỏng và rủi ro lạm phát gia tăng tiếp tục tạo nền tảng hỗ trợ cho đà tăng của kim loại quý này.

 

Trung Quốc

Chênh lệch giá giữa thị trường Thượng Hải và sàn LBMA cho thấy vàng hiện giao dịch gần như ngang giá, trong khi bạc vẫn ở mức chiết khấu khoảng 1,5–2%.

Diễn biến này phản ánh nhu cầu vật chất đối với vàng tại Trung Quốc duy trì ổn định, trái ngược với bạc – nơi lực cầu yếu hơn do hoạt động công nghiệp chậm lại. Khoảng cách giá âm của bạc cho thấy áp lực tiêu thụ nội địa vẫn thấp, dù giá quốc tế đang trong xu hướng tăng mạnh.