MỚI

Tính thuế TNCN 2026

#Chứng khoán

24HMONEY đã kiểm duyệt

Vận tải biển "hụt hơi" giai đoạn cuối năm?

Nhóm cổ phiếu vận tải biển được dự báo khó bứt phá trong quý IV/2025, khi các doanh nghiệp đối mặt áp lực duy trì doanh thu, kiểm soát chi phí và đồng thời triển khai kế hoạch mở rộng đội tàu.

Kết thúc quý III/2025, ngành vận tải biển Việt Nam ghi nhận nhiều kết quả tích cực, nhưng phân hóa lợi nhuận diễn ra rõ nét.

Lợi nhuận quý III phân hóa

CTCP Vận tải và xếp dỡ Hải An (HAH) đạt doanh thu 1.347 tỷ đồng, tăng 19%, lợi nhuận sau thuế 353 tỷ đồng, tăng 27,5% so với cùng kỳ. Lũy kế 9 tháng, doanh thu 3.791 tỷ đồng, lợi nhuận sau thuế 1.040 tỷ đồng, hoàn thành gần 90% kế hoạch doanh thu và 142% kế hoạch lợi nhuận cả năm, dự kiến vượt đỉnh lợi nhuận năm 2022.

CTCP Vận tải biển Việt Nam (Vosco, VOS) ghi nhận lợi nhuận ròng 131 tỷ đồng, dù doanh thu giảm 33% so với cùng kỳ, nhờ khoản thu bất thường từ việc bán tàu Vosco Star trị giá 99 tỷ đồng. Lũy kế 9 tháng, doanh thu 2.147 tỷ đồng, lợi nhuận 88 tỷ đồng, giảm so với cùng kỳ, nhưng vẫn tích cực khi so sánh với kết quả quý III/2024 và nửa đầu 2025.

Ngược lại, CTCP Vận tải biển Vinaship (VNA) báo lỗ 9 tỷ đồng trong quý III, doanh thu giảm 18% về gần 134 tỷ đồng. Lũy kế 9 tháng, doanh thu giảm nhẹ 3%, lỗ 8,7 tỷ đồng, so với mức lãi gần 24 tỷ đồng cùng kỳ năm trước. Lợi nhuận gộp âm 500 triệu đồng, cho thấy công ty đang kinh doanh dưới giá vốn.

Theo các chuyên gia, tăng trưởng kinh tế Việt Nam duy trì tích cực trong quý III giúp thúc đẩy xuất nhập khẩu, nhưng phục hồi kinh tế toàn cầu chậm và bất định, cùng với mùa cao điểm xuất nhập khẩu sớm hơn mọi năm, tác động trực tiếp đến nhu cầu vận chuyển hàng hóa.

Quý IV/2025 có thể là giai đoạn ảm đạm

Nhóm cổ phiếu vận tải biển đã có một vài đợt tăng giá nhỏ, nhưng đều không bền, chủ yếu phản ứng nhanh với kết quả kinh doanh riêng lẻ của HAH, VOS… Giới phân tích quốc tế dự báo quý IV/2025 có thể là giai đoạn trầm lắng nhất của ngành trong năm, khi các hãng tàu quốc tế mở rộng đội container, tạo dư cung mới dự kiến đạt đỉnh vào năm 2027.

Xu hướng tăng tích trữ hàng hóa trước thuế đối ứng, mặc dù giúp sản lượng quý II tích cực, nhiều khả năng kéo nhu cầu xuất nhập khẩu quý IV giảm, gây sức ép lên doanh thu và lợi nhuận.

Áp lực từ dư cung và cạnh tranh

Ngành vận tải biển Việt Nam hiện tập trung ở 3 nhóm chính: tàu container, tàu dầu và tàu hàng rời. Cả ba đều đối mặt dư cung và rủi ro giảm giá cước trong những tháng cuối năm.

Tàu container: Chỉ số cước vận tải container thế giới (WCI) tăng 4% lên 1.822 USD/container 40 feet, nhưng dự báo cung – cầu sẽ yếu đi trong các quý tới, giá cước giao ngay có thể giảm.

Tàu dầu: Hội đồng Hàng hải Baltic và BIMCO dự báo nguồn cung tăng tới 256% so với năm 2024, mức cao nhất từ năm 2009, gây áp lực giảm giá cước và thu hẹp biên lợi nhuận.

Thêm vào đó, bất ổn địa chính trị, chi phí leo thang, biến động thuế và phí cảng từ các nền kinh tế lớn, cùng với áp lực cạnh tranh từ đội tàu mới trên thị trường quốc tế, đẩy doanh nghiệp Việt vào bài toán duy trì doanh thu và cân đối chi phí trong khi vẫn triển khai chiến lược mở rộng đội tàu.

Một chuyên gia nhận định: “Một cơn sóng gió lớn đang hình thành, thử thách khả năng quản trị chi phí và tối ưu doanh thu của các doanh nghiệp vận tải biển Việt Nam, đặc biệt trong quý cuối năm 2025.”