USD "chao đảo" giữa sóng gió Trung Đông

Dù vừa trải qua tuần sụt giảm mạnh nhất kể từ đầu năm, "sức khỏe" của đồng bạc xanh vẫn là một ẩn số khi bóng ma lạm phát năng lượng buộc các ngân hàng trung ương phải vào cuộc.

Xung đột Trung Đông leo thang không chỉ thiêu rụi các hy vọng hòa bình mà còn đang xoay chuyển cục diện thị trường tiền tệ toàn cầu, đẩy đồng USD vào một giai đoạn biến động đầy kịch tính.

Đồng USD khép lại tuần giao dịch đầy biến động với mức giảm mạnh nhất kể từ cuối tháng 1, phản ánh tâm lý thị trường đang bị chi phối bởi những diễn biến khó lường tại Trung Đông.

Chốt phiên 20/3, chỉ số USD Index – thước đo sức mạnh của đồng bạc xanh so với rổ tiền tệ chủ chốt – nhích nhẹ 0,3% lên 99,50 điểm. Tuy nhiên, tính chung cả tuần, chỉ số này vẫn mất 0,9%, cho thấy xu hướng suy yếu rõ rệt.

Đà chững lại của USD đã mở đường cho các đồng tiền lớn bật tăng. Euro và bảng Anh lần lượt tăng 1,1% và 0,8% trong tuần, trong khi đồng yen cũng ghi nhận mức tăng nhẹ, phản ánh dòng tiền đang dịch chuyển khỏi đồng bạc xanh trong ngắn hạn.

Yếu tố chi phối chính vẫn là căng thẳng tại Trung Đông. Nguy cơ gián đoạn nguồn cung khi eo biển Hormuz bị siết chặt đã đẩy giá dầu Brent tăng khoảng 40% kể từ khi xung đột bùng phát, tạo ra cú sốc năng lượng lan rộng.

Dù giá dầu phần nào hạ nhiệt sau các động thái trấn an từ Tổng thống Mỹ Donald Trump, rủi ro vẫn chưa được loại bỏ. Các kịch bản quân sự mới, bao gồm khả năng triển khai lực lượng trên bộ và gia tăng ngân sách quốc phòng, tiếp tục phủ bóng lên triển vọng thị trường.

Cú sốc giá năng lượng đang đặt các ngân hàng trung ương vào thế khó. Ngày 18/3, Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) giữ nguyên lãi suất ở mức 3,5-3,75% nhưng nâng dự báo lạm phát, cho thấy áp lực giá cả vẫn chưa hạ nhiệt.

Chủ tịch Fed Jerome Powell thừa nhận còn quá sớm để đánh giá đầy đủ tác động kinh tế từ xung đột, đồng thời giữ nguyên định hướng dài hạn. Khả năng cắt giảm lãi suất vẫn được để ngỏ, song có thể bị trì hoãn.

Cùng xu hướng thận trọng, nhiều ngân hàng trung ương lớn khác cũng “đứng yên” nhưng phát tín hiệu cứng rắn hơn. Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) và Ngân hàng Trung ương Anh (BoE) cảnh báo áp lực từ giá năng lượng, sẵn sàng siết chính sách nếu cần.

Tại châu Á – Thái Bình Dương, Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ) phát tín hiệu có thể tăng lãi suất sớm, trong khi Ngân hàng Dự trữ Australia (RBA) đã đi trước một bước với hai lần nâng lãi suất liên tiếp trong thời gian ngắn.

Bước sang tuần tới, triển vọng của USD được dự báo không quá tiêu cực. Dù chịu sức ép từ chính sách thận trọng của Fed, đồng bạc xanh vẫn có lợi thế là tài sản an toàn trong bối cảnh bất ổn địa chính trị.

Khi rủi ro tại Trung Đông chưa hạ nhiệt và giá dầu còn tiềm ẩn biến động, dòng tiền trú ẩn nhiều khả năng sẽ quay lại, giúp USD giữ được nền tảng và hạn chế đà suy yếu.