UOB tiếp tục hạ dự báo tăng trưởng GDP 2023 của Việt Nam xuống 5.2% 

Đây là con số dự báo được đưa ra tại Báo cáo tăng trưởng kinh tế Việt Nam quý 2/2023, thực hiện bởi Bộ phận Nghiên cứu Kinh tế và Thị trường toàn cầu (Global Economics & Market Research) của UOB.

Trước đó, UOB dự báo tăng trưởng GDP năm 2023 của Việt Nam là 6%.

Việt Nam: Phục hồi yếu trong quý 2/2023

Tăng trưởng GDP thực tế của Việt Nam trong quý 2/2023 đã tăng lên 4.14% từ mức đã điều chỉnh 3.28% trong quý 1/2023. Như đã diễn ra kể từ đầu năm 2023, nguyên nhân chính dẫn đến kết quả tăng trưởng ảm đạm tiếp tục đến từ hoạt động sản xuất và nhu cầu bên ngoài sụt giảm. Như vậy, trong nửa đầu năm 2023, nền kinh tế Việt Nam tăng trưởng 3.72% so với cùng kỳ, thấp hơn nhiều so với con số 6.46% trong nửa đầu năm 2022.

Về lạm phát, chỉ số giá tiêu dùng của Việt Nam giảm sâu xuống mức 2.4% trong quý 2/2023 từ mức 4.18% trong quý 1/2023, thấp hơn mục tiêu 4.5% của Chính phủ. Lạm phát cơ bản (không bao gồm giá thực phẩm, năng lượng và các dịch vụ công khác) đã giảm xuống mức 4.48% trong quý 2/2023 từ mức 5.01% trong quý 1/2023, tạo cơ hội cho Ngân hàng Nhà nước (NHNN) nới lỏng thêm chính sách tiền tệ trong nửa đầu năm.

Hạ dự báo tăng trưởng GDP 2023 xuống sâu hơn

Với tốc độ tăng trưởng 6 tháng đầu năm 2023 thấp hơn nhiều so với mục tiêu tăng trưởng chính thức trong năm, sẽ rất khó để đạt được mức dự báo 6% như trước đó của UOB. Mặc dù các lĩnh vực trong nước đã hoạt động tốt lên, đặc biệt với các biện pháp tích cực gần đây bao gồm cắt giảm lãi suất cơ bản và thuế giá trị gia tăng (VAT), nhưng những biện pháp này vẫn chưa đủ. Những yếu tố thúc đẩy, chẳng hạn như lĩnh vực sản xuất và ngoại thương, sẽ cần trở lại bình thường để đóng góp mạnh mẽ hơn cho tăng trưởng.

Dựa trên các yếu tố trên và quỹ đạo hiện tại, UOB điều chỉnh giảm dự báo tăng trưởng cả năm của Việt Nam xuống 5.2% (từ dự báo trước đó là 6.0%; 2022 là 8.0%).

Triển vọng phía trước sẽ đầy thách thức, đặc biệt là trong quý 4/2023, với mức cơ sở cao (về mặt giá trị) trong một năm trước đó. Quý 3/2023 sẽ là thời điểm quan trọng vì đây là những tháng thường chứng kiến hoạt động sản xuất và xuất khẩu tăng mạnh trước nhu cầu lễ hội cuối năm tại các thị trường phát triển. Do đó, rủi ro suy giảm vẫn còn ở phía trước, đặc biệt nếu xuất khẩu và/hoặc sản xuất không có bất kỳ cải thiện đáng kể nào trong những tháng tới và sẽ khiến dự báo tăng trưởng 7% trong quý 3/2023 của UOB cũng như dự báo cả năm là 5.2% gặp thách thức. Dự báo tăng trưởng chính thức 6.5% có thể còn khó khăn hơn nữa sau kết quả trong nửa đầu năm 2023. Trong báo cáo đánh giá quốc gia mới nhất về Việt Nam hoàn thành vào cuối tháng 6, Quỹ Tiền tệ Quốc tế (IMF) đã công bố dự báo tăng trưởng của Việt Nam ở mức 5.8%.

Dư địa để NHNN tiếp tục hạ lãi suất

Trước đà tăng trưởng yếu của nền kinh tế, NHNN đã hành động quyết liệt hơn UOB dự đoán, bằng cách cắt giảm lãi suất tái cấp vốn tổng cộng 150 điểm cơ bản vào tháng 6 xuống còn 4.5%. Trước đó, UOB đã dự kiến việc cắt giảm lãi suất 100 điểm cơ bản trong nửa đầu năm 2023. Với những hành động này, NHNN đã thiên về chính sách nới lỏng hơn và nhiều khả năng tiếp tục hạ lãi suất trong quý 3/2023.

Hoạt động xuất khẩu yếu với khả năng ảnh hưởng đến nhu cầu trong nước, việc Fed tạm dừng tăng lãi suất vào tháng 6 và có thể giảm lãi suất vào năm 2024, cũng như niềm tin vào tỷ giá hối đoái VND ổn định bất chấp các đợt giảm lãi suất trước đó đã thúc đẩy triển vọng cắt giảm lãi suất tiếp theo của Việt Nam trong năm nay. Do đó, UOB dự đoán lãi suất sẽ giảm thêm 100 điểm cơ bản trong quý 3/2023 trước khi NHNN tạm dừng để đánh giá các tác động.