Tỷ giá USD/VND dự kiến ổn định trong nửa cuối 2026

Dù vẫn chịu sức ép từ đồng USD mạnh, chính sách lãi suất của Fed và diễn biến địa chính trị, nhiều tổ chức tài chính quốc tế kỳ vọng tỷ giá USD/VND sẽ duy trì ổn định trong nửa cuối năm 2026. Nền tảng kinh tế tích cực cùng cách điều hành linh hoạt của Ngân hàng Nhà nước (NHNN) được xem là yếu tố quan trọng giúp giảm áp lực lên đồng Việt Nam.

Theo các chuyên gia từ Shinhan Bank và UOB, điều hành tỷ giá tiếp tục là một trong những bài toán khó nhất của NHNN trong năm 2026 khi đồng USD vẫn duy trì sức mạnh trên thị trường quốc tế.

Tỷ giá USD/VND dự kiến ổn định trong nửa cuối 2026

Ngân hàng Nhà nước Việt Nam đối mặt bài toán phức tạp khi điều hành tỷ giá trong năm 2026. Áp lực chính đến từ xu hướng tăng giá của đồng USD toàn cầu, nhất là trong bối cảnh căng thẳng địa chính trị và tác động từ thuế quan Mỹ. Thêm vào đó, dự trữ ngoại hối hiện còn thấp, chỉ đủ chi trả khoảng 2 tháng nhập khẩu. NHNN tiếp tục dùng cơ chế tỷ giá trung tâm với biên độ ±5% nhằm kiềm chế biến động mạnh, ổn định kinh tế vĩ mô và kiểm soát lạm phát.

Kỳ vọng mất giá VND quanh 3% năm

Theo Giám đốc phụ trách giao dịch ngoại hối của Ngân hàng Shinhan Việt Nam, sự suy yếu của VND là tất yếu nhưng NHNN dự kiến duy trì mức mất giá quanh 3% hàng năm. Dự báo cho thấy tỷ giá có thể tăng lên 26.500 VND/USD vào cuối năm 2026 và chạm 26.550 VND/USD trong quý I/2027. Thực tế, tỷ giá USD/VND trong tháng 6 hầu như không thay đổi, duy trì quanh 26.300 đồng/USD với biên độ dao động rất hẹp (26.278–26.348 đồng), cho thấy hiệu quả của cơ chế điều hành.

Lạm phát ổn định, lãi suất giữ nguyên

Với lạm phát tổng thể bình quân 4,38% và lạm phát cơ bản 4,12% trong 6 tháng đầu năm 2026, áp lực lạm phát không còn đáng lo ngại như trước. Theo chuyên gia Ngân hàng UOB (Singapore), thách thức của NHNN là điều hành nền kinh tế tăng trưởng mạnh trong khi vẫn cân bằng áp lực lạm phát và cân đối đối ngoại. Kịch bản hợp lý nhất là NHNN tiếp tục giữ nguyên lãi suất trong phần còn lại của năm 2026, vì tăng lãi suất khó hiệu quả với lạm phát xuất phát từ phía cung (giá năng lượng, chi phí nhập khẩu), trong khi cắt giảm lãi suất cũng chưa có cơ sở khi lạm phát còn gần ngưỡng mục tiêu.

Dự báo VND tương đối ổn định trung hạn

Ngân hàng UOB dự báo USD/VND sẽ có xu hướng giảm dần theo thời gian: 26.500 trong quý III/2026, 26.400 trong quý IV/2026, 26.300 trong quý I/2027 và 26.100 trong quý II/2027. Nhận định này dựa trên các yếu tố nền tảng tích cực và khả năng Việt Nam được nâng hạng lên thị trường mới nổi vào tháng 9/2026, có thể tạo động lực hỗ trợ dòng vốn đầu tư gián tiếp. Kinh tế Việt Nam đã cho thấy khả năng chống chịu đáng kể trước những tác động từ căng thẳng Trung Đông.

Triển vọng GDP tăng 8,5%

Nhờ kết quả kinh tế nửa đầu năm vượt kỳ vọng, động lực phát triển AI tiếp tục mạnh mẽ và giá năng lượng giảm nhiệt, Ngân hàng Shinhan đã nâng dự báo tăng trưởng GDP năm 2026 lên 8,5%, từ mức 7,0% trước đó. Tuy nhiên, Fed vẫn giữ nguyên lãi suất mục tiêu ở 3,5%–3,75% và chưa vội nới lỏng, nhất là khi vẫn phải theo dõi tác động từ giá năng lượng và diễn biến địa chính trị. Mức độ chắc chắn của kịch bản Fed cắt giảm lãi suất hai lần trong nửa cuối năm đã giảm so với trước.