TTCK đã đủ rẻ?

Chia sẻ mới đây trên facebook cá nhân, ông Lã Giang Trung – CEO Passion Investment đã đưa ra những nhận định về thị trường chứng khoán.

Dưới đây là nguyên văn chia sẻ của ông Lã Giang Trung

Thị trường đã đủ rẻ chưa ?

Mỗi khi thị trường giảm thì tâm lý bi quan sẽ ngập tràn và có rất nhiều lý do cho việc giảm, quan trọng là giảm như vậy đã đủ cho các lý do đó chưa ?

Điều duy nhất có thể nhìn và đặt niềm tin mỗi khi thị trường giảm chính là định giá của thị trường. Tính đến thứ 6 tuần trước 07/11/2025 thì P/E của thị trường (bỏ nhóm Vin ra do định giá đi trước thời đại quá) đang ở mức 12.54 lần tức là cao hơn đáy thuế quan tầm gần 14%. Nếu so với định giá tại thời điểm đáy của covid 2020 và đáy 2022 thì đang cao hơn tầm 32%.

Vậy nếu nhìn thị trường ko thể tệ hơn đáy thuế quan tháng 4 vừa rồi thì chắc ở mức này quá hợp lý cho bất kỳ nhà đầu tư nào, vì giảm 10% nữa là sát đáy thuế quan rồi. Còn nếu nhìn market siêu tệ như covid 2020 hoặc crisis 2022 thì có thể đợi thêm tầm 20-25% chiết khấu nữa để mua. Nhưng hiện tại thì chả nhìn ra lý do gì cho việc xấu như vậy cả khi mà cả thế giới đang easing, và Việt Nam đang chuẩn bị cho kế hoạch 5 năm nhẩy vọt sắp tới.

Nếu bet ngược thị trường chứng khoán thời điểm hiện tại thì tức là bet against đất nước của bạn, và tin rằng đất nước sẽ fail trong giai đoạn sắp tới. Cá nhân tôi thì tin rằng đất nước Việt Nam vẫn sẽ tiếp tục thành công trong việc phát triển kinh tế như hơn 30 năm qua kể từ khi đổi mới và ra đời luật doanh nghiệp.