MỚI

Lãi suất Bank nào cao nhất?

#Quốc tế

24HMONEY đã kiểm duyệt

Trung Quốc lộ “vệt đỏ” kinh tế

Kinh tế Trung Quốc đang phát đi các tín hiệu trái chiều và không mấy tích cực khi lạm phát tiêu dùng tăng lên mức cao nhất gần hai năm, trong khi giảm phát giá sản xuất lại trầm trọng hơn.

Theo số liệu ngày 10/12 của Cục Thống kê Trung Quốc (NBS), CPI tháng 11 tăng 0,7% so với cùng kỳ, cao hơn mức 0,2% của tháng 10 và đúng với dự báo của Reuters. Đây là mức tăng mạnh nhất kể từ tháng 2/2023, nhưng vẫn chưa đủ để củng cố niềm tin rằng nhu cầu nội địa đã thực sự phục hồi. Trái ngược CPI, chỉ số giá sản xuất (PPI) giảm 2,2% — sâu hơn dự báo — và kéo dài tình trạng giảm phát sang năm thứ tư, phản ánh sự suy yếu dai dẳng của hoạt động công nghiệp, đặc biệt trong bối cảnh bất động sản và nhu cầu đầu tư suy kiệt.

Chuyên gia thống kê cấp cao Dong Lijuan cho biết CPI nhích lên chủ yếu nhờ giá thực phẩm lần đầu tăng trở lại 0,2%, sau mức giảm mạnh hồi tháng 10; còn giá năng lượng giảm tới 3,4% tiếp tục kéo CPI xuống. Một số tín hiệu nhỏ về tiêu dùng xuất hiện khi Bắc Kinh tăng cường hỗ trợ: giá đồ gia dụng tăng 4,9%, quần áo tăng 2%. Nhưng áp lực giảm giá vẫn hiện rõ trong ngành xe, khi ô tô xăng giảm 2,5% và xe năng lượng mới giảm 2,4%. Đáng chú ý, giá trang sức vàng tăng tới 58,4%, cho thấy người dân chuyển sang trú ẩn tài sản trong bối cảnh kinh tế bất định.

Tính theo tháng, CPI lại giảm 0,1% do nhu cầu du lịch hạ nhiệt sau kỳ nghỉ tháng 10. Ở chiều ngược lại, PPI tiếp tục co sâu vì giá nguyên liệu công nghiệp lao dốc: khai thác – chế biến than đá giảm 11,8%, khai thác dầu khí giảm 10,3%. Các nhà kinh tế cảnh báo áp lực giảm phát có thể kéo dài sang năm 2026 khi bất động sản tiếp tục đóng băng, giá nhà đi xuống và thị trường lao động suy yếu bóp nghẹt chi tiêu hộ gia đình. CNBC dẫn nhận định rằng Bắc Kinh buộc phải đẩy mạnh hỗ trợ chính sách nếu muốn ngăn kinh tế rơi vào quỹ đạo giảm phát kéo dài.

Dù tăng trưởng quý III xuống mức thấp nhất trong vòng một năm, Trung Quốc vẫn có thể đạt mục tiêu tăng trưởng 5% nhờ xuất khẩu phục hồi mạnh, đặc biệt sang các thị trường ngoài Mỹ. 11 tháng năm nay, thặng dư thương mại vượt 1.000 tỷ USD, cao hơn cả mức kỷ lục của năm 2024, bất chấp môi trường thương mại toàn cầu siết chặt và bảo hộ gia tăng. Tuy vậy, xuất khẩu không thể bù đắp sự yếu đi của tiêu dùng nội địa — yếu tố mà chính phủ xác định là ưu tiên hàng đầu cho năm 2026, cùng với mục tiêu tái cân bằng nguồn cung và củng cố thị trường lao động.

Trong tổng thể bức tranh kinh tế, CPI tăng chỉ mang tính kỹ thuật, còn giảm phát sản xuất kéo dài mới là dấu hiệu đỏ báo động: cầu nội địa vẫn yếu, khu vực doanh nghiệp thiếu động lực mở rộng và niềm tin thị trường chưa phục hồi. Đây sẽ tiếp tục là bài toán lớn nhất của kinh tế Trung Quốc trong năm tới.