#Chuyên gia

24HMONEY đã kiểm duyệt

Trump đứng trước lựa chọn chiến lược tại Fed: “Cờ đến tay” giữa lúc ghế trống xuất hiện

Việc Thống đốc Fed Adriana Kugler bất ngờ từ chức đã mở ra một cơ hội chiến lược hiếm có cho cựu Tổng thống Donald Trump – người đang có tham vọng định hình lại chính sách tiền tệ Hoa Kỳ từ sớm, ngay cả khi nhiệm kỳ Chủ tịch Jerome Powell vẫn chưa kết thúc.

Với một ghế trống trong Hội đồng Thống đốc, Trump đứng trước hai lựa chọn chính: bổ nhiệm một ứng viên tạm thời như “Chủ tịch trong bóng tối”, hoặc đề cử trước một người kế nhiệm tiềm năng cho vị trí Chủ tịch Fed vào năm 2026. Cả hai đều mang theo hàm ý chính trị mạnh mẽ và rủi ro dài hạn cho tính độc lập của ngân hàng trung ương quyền lực nhất thế giới.

🎯 Trump sẽ thử vai “người học việc” tại Fed?

Theo các chuyên gia, Trump có thể tận dụng tình thế để “thử vai” một số ứng viên tiềm năng – theo đúng phong cách từng thấy trong chương trình The Apprentice mà ông nổi tiếng dẫn dắt.

“Ông ấy thích đặt người ta vào thế thử thách và quan sát cách họ thể hiện. Điều đó có thể rất hấp dẫn với một vị trí quyền lực như Chủ tịch Fed,” – Krishna Guha, chuyên gia tại Evercore ISI, nhận định.

Phương án bổ nhiệm tạm thời cho phần nhiệm kỳ còn lại (chỉ khoảng 4 tháng) có thể giúp Trump kiểm tra năng lực và quan điểm chính sách của ứng viên trước khi cân nhắc đề cử họ cho nhiệm kỳ dài hơn.

Tuy nhiên, rủi ro là không nhỏ: nếu người được bổ nhiệm bất ngờ thể hiện lập trường trái ý Tổng thống, hoặc gây bất ổn thị trường, thì chính Trump có thể phải trả giá chính trị.

🧭 Chiến lược dài hạn: Lót ổ cho người kế nhiệm Powell

Phương án thứ hai – được xem là ít kịch tính hơn – là bổ nhiệm trực tiếp người mà Trump muốn trở thành Chủ tịch Fed tiếp theo sau khi nhiệm kỳ của Powell kết thúc vào tháng 5/2026. Trong trường hợp đó, ứng viên sẽ bước vào Hội đồng với thời gian “học việc” đủ lâu để tạo ảnh hưởng chính sách, nhưng tránh va chạm sớm với các đồng nghiệp hiện tại.

“Nếu Powell rút lui sau khi hết nhiệm kỳ, Trump có thể tạo ra thế đa số trong Hội đồng Thống đốc với những người ông đã bổ nhiệm,” – Brian Gardner từ Stifel phân tích.

📋 Danh sách rút gọn: Những cái tên đang được cân nhắc

Trump cho biết ông đã thu hẹp danh sách xuống còn bốn ứng viên:

Ngoài ra, Thống đốc đương nhiệm Christopher Waller cũng đang nổi lên như một lựa chọn có thực lực và phù hợp với triết lý chính sách của Trump.

⚠️ Tác động đến tính độc lập của Fed và thị trường tài chính

Việc Trump công khai gây áp lực Fed phải cắt giảm lãi suất mạnh tay (tới 300 điểm cơ bản) đang gây tranh cãi dữ dội. Cựu Bộ trưởng Tài chính Janet Yellen cảnh báo rằng điều này “có thể khiến thị trường lo ngại nghiêm trọng về tính độc lập của Fed”.

Viễn cảnh một người “trung thành chính trị” được đặt vào Fed có thể làm dấy lên lo ngại về:

- Mất cân bằng trong việc hoạch định chính sách tiền tệ

- Khả năng Fed bị thao túng nhằm phục vụ mục tiêu ngắn hạn

- Sự gia tăng biến động trên thị trường trái phiếu, chứng khoán và ngoại hối

Dù vậy, một số chuyên gia cho rằng kịch bản "chủ tịch bóng tối" chỉ là kế hoạch dự phòng để Trump đảm bảo rằng người ông mong muốn kế nhiệm Powell có đủ thời gian và cơ hội chuẩn bị.

🔍 Kết luận: Quyết định nhỏ, hệ quả lớn

Việc lấp đầy ghế trống do Kugler để lại không đơn thuần là bổ sung một thống đốc mới. Trong tay Trump, đó có thể là quân cờ chiến lược mở đường cho một cuộc cải tổ sâu rộng tại Fed – nơi được kỳ vọng giữ vai trò độc lập, vượt khỏi ảnh hưởng chính trị.

📌 Nhà đầu tư cần theo dõi chặt các diễn biến:

- Quyết định cuối cùng của Trump trong vài ngày tới

- Ứng viên được đề cử và phản ứng từ Thượng viện

- Tác động đến lộ trình lãi suất và chính sách tiền tệ từ nay đến 2026

“Fed đang bước vào giai đoạn nhạy cảm, và mỗi động thái của Trump lúc này có thể đặt dấu ấn dài hạn lên thị trường tài chính toàn cầu.”