Triển vọng cổ phiếu HPG

09/11/2024 Hòa Phát (HPG) đón nhiều thuận lợi trong chu kỳ mới: Nhìn lại nửa thập kỷ tăng trưởng nhờ chống bán phá giá thép và Dự án Dung Quất .

Tổng hợp bởi Thiệu Bàng ITP.

- Giai đoạn 2016-2021 được xem là thời kỳ vàng son của Hòa Phát . Năm 2016, doanh thu của tập đoàn đạt 33.862 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế (LNST) lên tới 6.606 tỷ đồng, tăng 89% so với năm trước đó. Con số này tiếp tục tăng mạnh vào năm 2017 khi doanh thu đạt 46.855 tỷ đồng, LNST đạt 8.015 tỷ đồng nhờ nhu cầu tăng cao từ ngành xây dựng cũng như sự bảo hộ từ các biện pháp chống bán phá giá mà Bộ Công Thương áp dụng đối với thép mạ kẽm của Trung Quốc và Hàn Quốc.

- Từ năm 2022, Hòa Phát bắt đầu đối mặt với những thách thức mới. Nhu cầu thép toàn cầu suy yếu do ảnh hưởng của các biến động kinh tế và thị trường bất động sản trong nước trầm lắng. Doanh thu năm 2022 của Hòa Phát giảm xuống còn 142.000 tỷ đồng, LNST chỉ đạt 12.338 tỷ đồng, giảm 64% so với năm trước.

- Thời điểm bước ngoặt.

- Chống bán phá giá một số sản phẩm thép từ Hàn Quốc và Trung Quốc

- Cuối tháng 3/2024, Hòa Phát và Formosa đã gửi văn bản đến Cục Phòng vệ Thương mại - Bộ Công Thương yêu cầu điều tra chống bán phá giá với sản phẩm thép cuộn cán nóng (HRC) nhập khẩu từ Trung Quốc. Tới ngày 24/10, Bộ Công Thương đã ban hành kết quả rà soát cuối kỳ về việc áp dụng biện pháp chống bán phá giá (CBPG) đối với một số sản phẩm thép hợp kim hoặc không hợp kim được cán phẳng và được sơn, có xuất xứ từ Trung Quốc và Hàn Quốc.

- Kết quả kinh doanh hồi phục và kỳ vọng Hòa Phát Dung Quất 2

- Cũng trong khoảng thời gian này, Hòa Phát cho thấy những dấu hiệu hồi phục. Trong 9 tháng đầu năm 2024, doanh thu đạt 105.000 tỷ đồng, tăng 23% so với cùng kỳ năm trước và LNST đạt 9.210 tỷ đồng, tăng 140%. Sự phục hồi này nhờ vào việc biên lợi nhuận một số lĩnh vực kinh doanh được cải thiện như thép, nông nghiệp đã giúp lợi nhuận của tập đoàn tăng trưởng.

- Tại Dự án Dung Quất 2, Hòa Phát đã hoàn thành việc lắp đặt dây chuyền chính của phân kỳ 1 và đạt 50% tiến độ của phân kỳ 2. Lò cao đầu tiên dự kiến khai thác vào quý IV/2024. Các dây chuyền đúc và cán thép cũng sẽ hoạt động trong tháng 12 này, đưa phân kỳ 1 vào vận hành chính thức.

- Theo đó, trong năm 2024, dự báo Hòa phát ghi nhận doanh thu thuần đạt 139.664 tỷ đồng (+17% YoY) và lãi sau thuế 12.300 tỷ đồng (+80% YoY). Trong năm 2025, doanh thu thuần và LNST lần lượt đạt 176.701 tỷ (+27% YoY) và 16.084 tỷ đồng (+31% YoY), đây sẽ là kỷ lục mới về doanh thu của Hòa Phát nếu như tập đoàn có thể thực hiện được.

Khuyến nghị mua vượt 27.8, cắt lỗ 26.3, chốt lời 31 và 35.

#itp #itpclub #ichimoku #trinhphat #tanphatitp #cophieu