28/07/2022 Cập nhật ĐHCĐ 2024

Triển vọng các nhóm cổ phiếu hàng hóa trên thị trường chứng khoán

Giá hàng hóa cơ bản đã trải qua giai đoạn tăng mạnh mẽ kể từ khi đại dịch bùng, thâm chí giá dầu mỏ, khí đốt, than đá đã lập đỉnh mới trong nhiều năm. Tuy nhiên, giá hàng hóa đang dần hạ nhiệt từ đầu tháng 6 tới nay báo hiệu xu hướng đảo chiều sau khi đã tăng mạnh bất thường trong 2 năm qua. Điều này cũng tạo ra một số cơ hội đầu tư cổ phiếu trong trung và dài hạn theo xu hướng giá hàng hóa.

Theo báo cáo “Triển vọng năng lượng trong tháng 7” vừa được EIA công bố, tổ chức này cho biết, giá dầu thô Brent ở mức trung bình 71 USD/thùng trong năm 2021 sẽ tăng lên mức trung bình 104 USD/thùng vào năm 2022, giảm 3,1% so với dự báo mà cơ quan này đưa ra hồi tháng 6, trong khi giá dầu WTI ở mức trung bình 98,79 USD/thùng, giảm 3,6% so với dự báo hồi tháng 6.

Về cơ bản, đây vẫn là mức cao nhưng đã có sự chững lại trong đà tăng của giá dầu. Và theo đó, giá dầu từ giờ tới cuối năm có thể đi ngang hoặc giảm nhẹ. Mặc dù vậy, mặt bằng giá dầu vẫn ở mức cao (90-100$/thùng) là điều kiện thuận lợi để kích hoạt các dự án thăm dò, khai thác mới.

Cụ thể, biên lợi nhuận gộp các doanh nghiệp ngành nhựa đã giảm 4% từ khoảng 18% trong năm 2020 xuống còn khoảng 14% trong năm 2021 do giá hạt nhựa tăng cao. - Nhu cầu xây dựng tăng trở lại: Nhu cầu về hạ tầng nước (đối với các doanh nghiệp sản xuất ống nhựa: NTP; NMP); Nhu cầu về đầu tư công (đối với các doanh nghiệp sản xuất nhựa đường: PLC) đều được đánh giá sẽ tăng trở lại trên mức nền thấp trong nửa cuối năm 2022 và các năm tới.

Cổ phiếu tiềm năng: NTP, BMP

Đối với cổ phiếu Thuỷ sản, Agriseco Research đánh giá tiêu cực do nhiều yếu tố hưởng lợi đã không còn. Theo đó, giá cá tra đang giảm từ vùng đỉnh, giá cá tra nguyên liệu đã giảm từ 32.000 đồng/kg về 29.000 đồng/kg. Kết hợp thêm yếu tố lạm phát tăng cao tại các thị trường xuất khẩu chính như Mỹ hay EU làm ảnh hưởng tới sức cầu tiêu thụ. Nhiều khả năng nhóm ngành thủy sản đã bước qua đỉnh của chu kỳ.

Đối với nhóm cổ phiếu Thép, Agriseco Research cho rằng ngành thép đang ở trong chu kỳ giảm khi giá thép (bao gồm giá thép xây dựng và giá thép HRC) đã liên tục giảm mạnh kể từ đầu năm 2022 trở lại mức trước đại dịch Covid 19. Với việc đã giảm trước nhiều loại hàng hóa khác, giá thép có thể sẽ khó giảm mạnh nữa mà thiên về khả năng đi ngang, thậm chí có thể nhích tăng nhẹ khi Trung Quốc mở cửa, thị trường nhà ở sôi động trở lại dẫn đến nhu cầu xây dựng vật liệu xây dựng tăng. Giá than cốc (nguyên liệu đầu vào chính phục vụ luyện kim) đang giảm mạnh cũng là điểm tích cực đối với các doanh nghiệp sản xuất thép.

Với nhận định rằng giá nông sản tiếp tục hạ trong cuối năm 2022 khi tình trạng đứt gãy chuỗi cung ứng được kiểm soát, cùng với đó giá heo đầu ra có thể duy trì đà tăng khi nguồn cung thiếu hụt, nhóm ngành chăn nuôi kỳ vọng có sự cải thiện trong kết quả kinh doanh so với nửa đầu năm 2022.

Cổ phiếu tiềm năng: BAF, HAG, DBC