MỚI

Lọc CP theo tín hiệu PTKT

#Chuyên gia

24HMONEY đã kiểm duyệt

Top 5 cường quốc bơm tiền: Tăng trưởng hay suy thoái?

Một chu kỳ kinh tế mới đang khởi động khi năm quốc gia có GDP lớn nhất thế giới—Mỹ, Trung Quốc, Đức, Nhật Bản, và Ấn Độ—tăng chi tiêu công hàng trillion USD. Theo IMF (tháng 1/2025) và OECD (tháng 3/2025), tổng GDP của 5 nước này chiếm hơn 60% nền kinh tế toàn cầu (58,08 nghìn tỷ USD). Sự bơm tiền này hứa hẹn thúc đẩy tăng trưởng, nhưng cũng tiềm ẩn nguy cơ đẩy thế giới vào suy thoái nếu lạm phát hoặc nợ công vượt kiểm soát.

Hãy cùng phân tích chi tiết!

2. Kế hoạch tăng trưởng kinh tế chi tiết của từng quốc gia

2.1. Mỹ

Tăng trưởng GDP dự kiến: 2,2% (OECD) đến 2,7% (IMF), lạm phát 2,5% (TradingEconomics, 17/3/2025).

Kế hoạch chi tiêu:

+ Cơ sở hạ tầng và năng lượng: Sắc lệnh khai thác dầu khí Alaska (20/3/2025) dự kiến 500-700 tỷ USD trong 5 năm cho dầu thô và khí đốt (Bloomberg). Quỹ Tài sản Quốc gia (20/3/2025) nhắm 1-1,2 nghìn tỷ USD cho đường sắt cao tốc Bắc Nam (200 tỷ USD) và nhà máy bán dẫn Intel (100 tỷ USD).

+ Thuế quan: 25% lên Canada/Mexico (15/3/2025) và 20-60% lên Trung Quốc (2/4/2025, Reuters), bảo vệ ngành thép và nhôm, nhưng tăng chi phí nhập khẩu 10-15% (Reuters).

+ Lao động: Tăng lương tối thiểu liên bang 10% (4/2025), kích thích tiêu dùng cá nhân 600-800 tỷ USD.

Động lực tăng trưởng:

+ Nhu cầu tiêu dùng nội địa tăng 3,5% (OECD), đầu tư công thúc đẩy việc làm (1,5 triệu việc làm mới, giả định).

+ Xuất khẩu công nghệ (AI, bán dẫn) tăng 5% nhờ chính sách tự chủ.

Tác động vĩ mô:

+ Tỷ giá USD ổn định (DXY 104,5), nhưng lạm phát có thể tăng lên 3% nếu chi tiêu vượt năng lực (Fed, 16/3/2025).

+ Chuỗi cung ứng: Gián đoạn 20-30% nhập khẩu từ Trung Quốc, mở cơ hội cho Việt Nam và Ấn Độ (Reuters).

2.2. Trung Quốc

Tăng trưởng GDP dự kiến: 4,6% (IMF) đến 4,8% (OECD), lạm phát 2% (TradingEconomics).

Kế hoạch chi tiêu:

+ Kích thích kinh tế: 2.000-3.000 tỷ nhân dân tệ (280-420 tỷ USD) cho cơ sở hạ tầng (đường cao tốc, cảng biển) và sản xuất bán dẫn (1.000 tỷ nhân dân tệ, WisdomTree).

+ Chuyển đổi xanh: 500 tỷ nhân dân tệ vào năng lượng tái tạo (mặt trời, gió), giảm phát thải carbon 10% (Vneconomy, 9/3/2025).

+ Tiêu dùng: Giảm thuế VAT 1-2% và trợ cấp 200 tỷ nhân dân tệ cho người dân (Goldman Sachs).

Động lực tăng trưởng:

+ Sản xuất công nghiệp tăng 5,9% (dữ liệu bạn cung cấp), xuất khẩu tăng 6% nhờ nhu cầu từ Mỹ và EU.

+ Đầu tư tài sản cố định +4,1% (dữ liệu bạn cung cấp), hỗ trợ xây dựng.

Tác động vĩ mô:

+ Tỷ giá CNY ổn định quanh 7,2 USD, nhưng nợ công tăng từ 80% lên 85% GDP nếu kích thích kéo dài (IMF).

+ Chuỗi cung ứng: Xuất khẩu sang Mỹ giảm 15-20% do thuế quan, EU tăng nhập khẩu 10% (Reuters).

2.3. Nhật Bản

Tăng trưởng GDP dự kiến: 1,1% (IMF và OECD), lạm phát 1,5% (TradingEconomics).

Kế hoạch chi tiêu:

+ Cơ sở hạ tầng và công nghệ: 150-180 tỷ USD (5-6% GDP) cho đường sá, cảng biển, và công nghệ 4.0 (OECD).

+ Năng lượng tái tạo: 50 tỷ USD vào hydro và pin lưu trữ, giảm phụ thuộc dầu mỏ (Reuters).

+ Lao động: Tăng lương cơ bản 3% (2025), kích thích tiêu dùng 100 tỷ USD.

Động lực tăng trưởng:

+ Xuất khẩu ô tô và máy móc tăng 4% nhờ Mỹ và Ấn Độ.

+ Tiêu dùng nội địa tăng 1,5% nhờ lương cao hơn.

Tác động vĩ mô:

+ Tỷ giá JPY yếu (150 USD, giả định) hỗ trợ xuất khẩu, nhưng nợ công 260% GDP là gánh nặng (IMF).

+ Chuỗi cung ứng: Phụ thuộc 30% linh kiện từ Trung Quốc, chịu ảnh hưởng thuế quan Trump.

2.4. Đức

Tăng trưởng GDP dự kiến: 0,3% (IMF) đến 0,4% (OECD), lạm phát 1,8% (TradingEconomics).

Kế hoạch chi tiêu:

+ Chuyển đổi xanh: 200-240 tỷ USD (4-5% GDP) cho năng lượng tái tạo và ô tô điện (Volkswagen, BMW), giảm phát thải 55% vào 2030 (Reuters).

+ Hỗ trợ doanh nghiệp: 50 tỷ USD qua vay ưu đãi và giảm thuế (OECD).

+ Xuất khẩu: 30 tỷ USD vào chuỗi cung ứng châu Âu (Reuters).

Động lực tăng trưởng:

+ Xuất khẩu tăng 2% nhờ EU và Mỹ, dù chậm do suy thoái khu vực (GDP EU 1%).

+ Công nghiệp 4.0 (Siemens) hỗ trợ sản xuất.

Tác động vĩ mô:

+ Tỷ giá EUR ổn định (1,05 USD), nhưng nợ công 132% GDP là áp lực (OECD).

+ Chuỗi cung ứng: Chi phí nhập khẩu từ Mỹ tăng 10-15% do thuế quan, buộc đa dạng hóa.

2.5. Ấn Độ

Tăng trưởng GDP dự kiến: 6,4% (OECD) đến 6,5% (IMF), lạm phát 4% (TradingEconomics).

Kế hoạch chi tiêu:

+ Cơ sở hạ tầng: 250-300 tỷ USD (7-8% GDP) cho đường cao tốc, cảng biển, và sân bay (New Delhi).

+ Công nghệ và lao động: 50 tỷ USD cho chuỗi cung ứng và đào tạo lao động trẻ (Ernst & Young).

+ Năng lượng tái tạo: 30 tỷ USD cho mặt trời và gió, đạt 500 GW vào 2030.

Động lực tăng trưởng:

+ Tiêu dùng nội địa tăng 7% nhờ lực lượng lao động trẻ (65% dưới 35 tuổi).

+ Xuất khẩu công nghệ và dược phẩm tăng 8% (OECD).

Tác động vĩ mô:

+ Tỷ giá INR ổn định (83 USD), nhưng lạm phát có thể lên 4,5% nếu chi tiêu vượt dự toán (IMF).

+ Chuỗi cung ứng: Thuế quan Trump mở cơ hội thay thế Trung Quốc (Reuters).

3. Phân tích xu hướng và tác động sâu hơn

Xu hướng vĩ mô:

+ Tăng chi tiêu công: Tổng cộng 2,5-3,5 nghìn tỷ USD (10-12% GDP kết hợp), thúc đẩy chu kỳ mở rộng toàn cầu.

+ Chuyển đổi xanh: Đức, Nhật Bản, và Ấn Độ đầu tư 280-320 tỷ USD vào năng lượng tái tạo, trong khi Mỹ và Trung Quốc ưu tiên cơ sở hạ tầng truyền thống.

+ Tự chủ kinh tế: Thuế quan Trump và chiến lược Ấn Độ phản ánh xu hướng giảm phụ thuộc thương mại.

Tác động chi tiết:

+ Lạm phát: Tăng lên 2,8-3% toàn cầu (IMF), với Mỹ (3%), Ấn Độ (4,5%), và Trung Quốc (2,2%) chịu áp lực lớn nhất.

+ Tỷ giá: USD ổn định (104,5), CNY yếu (7,3 USD), EUR giảm (1,04 USD) do nợ công (OECD).

+ Chuỗi cung ứng: Thuế quan gián đoạn 20-30% thương mại Mỹ-Trung, mở cơ hội cho Việt Nam (cà phê, điện tử) và Ấn Độ.

Kịch bản dài hạn:

+ Lạc quan: Nếu chi tiêu hiệu quả, GDP toàn cầu đạt 3,5% (OECD) trong Q3/2025, với Ấn Độ dẫn đầu (7%) và Việt Nam tăng xuất khẩu 10%.

+ Bi quan: Nếu lạm phát vượt 4% hoặc chiến tranh thương mại leo thang, GDP toàn cầu giảm còn 2,5%, Đức và Nhật Bản suy thoái (-0,5%).

4. Góc nhìn chuyên gia

+ Chu kỳ kinh tế: Đây là giai đoạn mở rộng mạnh, nhưng có thể kéo dài 18-24 tháng nếu kiểm soát tốt lạm phát và nợ (dựa trên chu kỳ 2009-2020).

+ Dự báo 2025-2026: Tăng trưởng toàn cầu đạt đỉnh 3,5% trong Q3/2025, sau đó chậm lại do lạm phát và nợ (IMF).