Thị trường chứng quyền Tuần 22-26/03/2021: Kỳ vọng kịch bản tích cực

Thị trường chứng quyền giao dịch phân hóa trong phiên ngày 19/03/2021 với 55 mã giảm giá, 15 mã đứng giá và 51 mã tăng giá. Khối ngoại bán ròng với tổng mức bán ròng gần 1.3 triệu đơn vị.

I. DIỄN BIẾN THỊ TRƯỜNG CHỨNG QUYỀN

Thị trường chứng quyền giao dịch phân hóa trong phiên ngày 19/03/2021 với 55 mã giảm giá, 15 mã đứng giá và 51 mã tăng giá. Trong đó, CVNM2014 và CVRE2007 là hai mã giảm mạnh nhất trong phiên này với mức giảm lần lượt là 18.4% và 11.9%. Trên thị trường cơ sở, VNM kết thúc phiên giảm 0.8%, VRE giảm 2.9%. Ở chiều ngược lại, CEIB2001 và CVIC2004 là hai mã dẫn đầu đà tăng với mức tăng lần lượt 22.4% và 11.5%.

Tổng khối lượng giao dịch của thị trường chứng quyền trong phiên 19/03/2021 đạt 17.6 triệu đơn vị, tăng 21.05%. Giá trị giao dịch đạt gần 68 tỷ đồng, tăng 8.61% so với phiên ngày 18/03/2021.

Khối ngoại bán ròng trong phiên 19/03/2021 với tổng mức bán ròng gần 1.3 triệu đơn vị. Trong đó, CNVL2003 và CHDB2007 là hai mã chứng quyền bị khối ngoại bán ròng nhiều nhất.

Cũng trong phiên giao dịch ngày 19/03/2021, CNVL2003 và CSTB2007 là hai mã chứng quyền có giao dịch sôi động nhất. Tuy nhiên, nếu xét về giá trị giao dịch thì CTCB2012 lại là mã dẫn đầu thị trường.

II. ĐỊNH GIÁ CÁC CHỨNG QUYỀN

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 22/03/2021, khung giá hợp lý của các chứng quyền đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại chứng quyền.

Theo định giá trên, CTCB2009 và CVPB2010 hiện đang là hai mã có mức định giá hấp dẫn nhất.

Những mã chứng quyền có effecting gearing càng cao thì biến động tăng/giảm theo chứng khoán cơ sở thường sẽ càng lớn. Theo đó, CVNM2013 và CVRE2007 hiện là hai mã chứng quyền có tỷ lệ effecting gearing cao nhất thị trường ở mức lần lượt là 8.45 và 8.20 lần.