Thị trường bán tháo không chỉ do dữ liệu kinh tế yếu kém

Ngày thứ Hai, thị trường chứng khoán Mỹ tiếp tục giảm mạnh do lo ngại về sự suy yếu của nền kinh tế. Chỉ số Nasdaq Composite giảm khoảng 3,4%, trong khi S&P 500 giảm 3% và Dow Jones Industrial Average giảm khoảng 2,6%, tương đương hơn 1.000 điểm.

Biến Động Thị Trường Tăng Cao

Tác Động Từ Nhật Bản

Đợt bán tháo này bắt đầu gia tăng từ đêm qua khi chỉ số Nikkei 225 của Nhật Bản giảm hơn 12% - mức giảm trong ngày lớn nhất từ trước đến nay sau khi Ngân hàng Trung ương Nhật Bản bất ngờ tăng lãi suất. Động thái này của Nhật Bản là một phần nguyên nhân chính gây ra đợt bán tháo ở Mỹ.

Việc "mở ra" giao dịch carry trade từ Nhật Bản đã khiến đồng yên tăng mạnh và dẫn đến nhiều cú call margin cho các vị thế đầu cơ. Nhưng việc này có thể sẽ kết thúc nhanh chóng vào cuối tuần.

Điều Chỉnh Chính Sách Tiền Tệ

Đợt bán tháo cổ phiếu ở Mỹ cũng đến từ việc các nhà đầu tư điều chỉnh kỳ vọng về chính sách tiền tệ trong nước. Báo cáo việc làm tháng 7 yếu kém hơn dự kiến, làm gia tăng lo ngại rằng chính sách của Fed có thể đang quá hạn chế.

Thị trường đã nhanh chóng điều chỉnh để định giá cao hơn khả năng cắt giảm lãi suất trong năm nay. Tính đến sáng thứ Hai, thị trường đang định giá khoảng 95% khả năng cắt giảm lãi suất 50 điểm cơ bản vào cuộc họp của Fed vào tháng 9, tăng từ mức dưới 12% một tuần trước đó, theo CME FedWatch Tool.

Quan Điểm Khác Biệt Của Các Chiến Lược Gia

Một số chiến lược gia Phố Wall không cho rằng động thái của thị trường là dấu hiệu rõ ràng cho thấy nền kinh tế Mỹ đang suy yếu nhanh chóng. Kevin Gordon, chiến lược gia đầu tư cao cấp tại Charles Schwab, nhận định rằng cần thêm thời gian để xác định rõ tình hình.

Gordon lưu ý rằng kể từ đỉnh cao gần đây vào tháng 7, các lĩnh vực phòng thủ như Hàng tiêu dùng cơ bản và Tiện ích đã dẫn đầu thị trường, trong khi các công ty Công nghệ ghi nhận mức giảm lớn nhất. Ông cho rằng việc bán tháo các cổ phiếu tăng trưởng cao là một phần của việc chốt lời và không phải là sự sụp đổ hoàn toàn của thị trường.

Ảnh Hưởng Từ Các Công Ty Công Nghệ Lớn

Ngày thứ Hai, các công ty công nghệ lớn tiếp tục là nguyên nhân chính gây ra đợt bán tháo, với Nvidia giảm hơn 6% trong khi Apple và Microsoft đều giảm hơn 3%.

Drew Pettit, chiến lược gia cổ phiếu Mỹ tại Citi, đồng ý rằng hành động của thị trường là sự tiếp tục của xu hướng gần đây khi các nhà đầu tư chốt lời từ các cổ phiếu công nghệ đã dẫn đầu đợt tăng trưởng thị trường vào năm 2023 và phần lớn năm 2024, và chuyển sang các lĩnh vực khác ít phụ thuộc vào tăng trưởng hơn.