MỚI

Thiệp năm mới độc lạ

#Tài chính

24HMONEY đã kiểm duyệt

Thách thức dai dẳng dù Bitcoin chạm 90.000 USD

Bitcoin vươn lên ngưỡng 90.000 USD sau nhịp hồi từ đáy 81.000 USD, nhưng giới phân tích nhấn mạnh đà đi lên này chưa thể xem là phục hồi thực chất khi vẫn bị chi phối mạnh bởi bước đi chính sách của Fed.

Bitcoin vượt mốc 90.000 USD trong phiên 26/11, đánh dấu nhịp hồi đáng kể từ đáy 81.000 USD cuối tuần trước. Nhưng đằng sau diễn biến tưởng như mạnh mẽ ấy, nhiều chiến lược gia cảnh báo thị trường chưa nên vội tin vào một mô hình phục hồi hình chữ V – khi mọi chuyển động của đồng tiền số lớn nhất thế giới vẫn bị đặt dưới cái bóng của Fed.

Bitcoin dao động quanh 90.000 USD nhưng xu hướng trung hạn vẫn thiếu điểm tựa rõ ràng.

Sau nhịp rơi về mức thấp nhất kể từ tháng 4, bitcoin đang dần lấy lại trạng thái ổn định. Tuy vậy, đồng tiền này vẫn giảm khoảng 28% so với đỉnh lịch sử hơn 126.000 USD hồi tháng 10 – một khoảng cách đủ lớn để dội gáo nước lạnh lên mọi kỳ vọng “đổi chiều nhanh”.

Các chuyên gia của 10X Research (Singapore) nhấn mạnh rằng quý IV thường là mùa tăng giá mạnh nhất của bitcoin, nhưng quá khứ cho thấy những cú bứt phá chỉ xuất hiện khi thị trường có chất xúc tác thật sự. Và chất xúc tác ấy – ít nhất ở thời điểm này – lại đang phụ thuộc gần như hoàn toàn vào thông điệp chính sách từ Cục Dự trữ Liên bang Mỹ.

Dù thị trường đặt cược vào khả năng Fed giảm 0,25 điểm phần trăm ngay trong tháng 12, 10X Research cho rằng hành động cắt giảm lãi suất không quan trọng bằng thông điệp mà Chủ tịch Jerome Powell sẽ đưa ra. Nếu Fed không hạ lãi suất, kịch bản bán tháo mạnh hoàn toàn có thể bùng nổ. Ngược lại, ngay cả khi Fed giảm lãi suất, đó cũng chưa chắc là “đuốc hiệu lệnh” giúp bitcoin trở lại chu kỳ tăng trưởng bền vững.

Đơn vị nghiên cứu này cũng bác bỏ kỳ vọng rằng dòng tiền từ Tài khoản Tổng quát của Kho bạc Mỹ (TGA) – “két thanh toán” của Chính phủ – sẽ tạo lực đẩy rõ rệt cho thị trường. Trong đợt giải ngân 522 tỷ USD gần nhất, giá bitcoin không những không tăng mà còn giảm tới 14.000 USD, rồi chỉ xoay chiều đi lên sau độ trễ hơn hai tháng, từ tháng 2 đến tháng 4/2025.

Từ dữ liệu thực tế, 10X Research kết luận mối liên hệ giữa TGA và bitcoin có thể chỉ dừng ở mức lý thuyết, hoặc nếu tồn tại thì cũng không mang lại hiệu quả tức thời. Đáng chú ý, số dư TGA hiện vẫn duy trì ở vùng cao, làm tăng thêm sự khó đoán cho thanh khoản thị trường.

Nếu mô hình độ trễ hai tháng tiếp tục lặp lại, nhóm phân tích dự báo bitcoin nhiều khả năng còn đi ngang tích lũy đến tận cuối tháng 1/2026 trước khi bất kỳ hiệu ứng thanh khoản nào thực sự phản ánh vào giá. Một giai đoạn dài “nín thở” đang chờ thị trường tiền số phía trước.