SUY THOÁI CẬN KỀ ? Liệu Fed Đã Chậm Chân?

Ngày 2/8/2024, thị trường tài chính Mỹ đã trải qua một phiên giao dịch đầy biến động khi báo cáo việc làm tháng 7 chỉ ghi nhận 114,000 việc làm mới – con số thấp hơn rất nhiều so với dự đoán 175,000 việc làm.

Báo Cáo Việc Làm Thất Vọng Gây Hoảng Loạn Thị Trường

Báo cáo này làm dấy lên lo ngại rằng thị trường lao động Mỹ đang suy yếu quá nhanh và có thể đẩy nền kinh tế vào một cuộc suy thoái. Tỷ lệ thất nghiệp cũng tăng lên 4.3%, cao hơn mức kỳ vọng là giữ nguyên ở 4.1%.

Thị Trường Chứng Khoán Lao Dốc Mạnh

Kết thúc ngày giao dịch, chỉ số Dow Jones giảm 612 điểm, sau khi đã có lúc giảm tới 900 điểm trong phiên. Chỉ số Nasdaq Composite đóng cửa giảm 2.43%, chính thức rơi vào trạng thái điều chỉnh khi giảm hơn 10% so với mức đỉnh gần đây vào ngày 10/7. Chỉ số S&P 500 cũng mất 1.84%.

Nỗi Sợ Bao Trùm Phố Wall

CNN cho biết, chỉ số Fear & Greed Index của họ, đo lường bảy chỉ số cảm tính thị trường, đã giảm xuống mức "fear" với chỉ số 27. Nỗi sợ hãi đã chiếm lĩnh Phố Wall khi các nhà đầu tư đối diện với tình trạng kinh tế yếu kém bất ngờ, gây ra một làn sóng bán tháo trên toàn thị trường.

Phản Ứng Của Cục Dự Trữ Liên Bang (Fed)

Fed đã nhấn mạnh rằng họ đang theo dõi sát sao tình hình kinh tế và sẵn sàng can thiệp nếu cần thiết. Tuy nhiên, nhiều chuyên gia lo ngại rằng Fed có thể đã chậm trễ trong việc điều chỉnh chính sách. Với tỷ lệ thất nghiệp tăng và tạo việc làm chậm lại, các dấu hiệu này chỉ ra rằng nền kinh tế có thể đã bước vào giai đoạn suy yếu rõ rệt. Nếu Fed không hành động nhanh chóng, nguy cơ một cuộc suy thoái sâu hơn có thể tăng lên.

Jerome Powell đã từng phát biểu rằng thị trường lao động hiện tại tương tự như thời kỳ trước đại dịch, nhưng điều này có thể không còn chính xác khi động lực hiện tại đang đẩy nền kinh tế về phía yếu kém thay vì mạnh mẽ. Điều này cũng cho thấy rằng các biện pháp thắt chặt tiền tệ gần đây có thể đã gây áp lực quá lớn lên nền kinh tế, khiến thị trường lao động bắt đầu suy yếu nhanh hơn mong đợi.

Phản Ứng Từ Các Chuyên Gia Kinh Tế

Theo các nhà kinh tế học, mặc dù rủi ro suy thoái đang gia tăng, nhưng họ vẫn tin rằng khả năng cao Fed có thể thực hiện một cuộc "hạ cánh mềm" – giảm lạm phát mà không đẩy nền kinh tế vào suy thoái. Michael Gapen, nhà kinh tế học của Bank of America, lạc quan rằng nền kinh tế Mỹ có thể vượt qua giai đoạn khó khăn này, mặc dù sẽ rất căng thẳng.

Phản Ứng Từ Giới Chính Trị

Thượng nghị sĩ Elizabeth Warren, một trong những người chỉ trích mạnh mẽ chính sách của Fed, đã nhanh chóng phản ứng với báo cáo việc làm này, cho rằng Fed đã mắc sai lầm nghiêm trọng khi không cắt giảm lãi suất sớm hơn. Bà cảnh báo rằng việc chần chừ sẽ đưa nền kinh tế vào khủng hoảng. Warren nhấn mạnh rằng Powell cần hủy kỳ nghỉ hè và ngay lập tức cắt giảm lãi suất, thay vì chờ đợi thêm sáu tuần nữa.

Vai Trò Của Lãi Suất: Công Cụ Điều Chỉnh Hay Nguy Cơ?

Với lãi suất ngắn hạn được Fed giữ gần 5.5%, cao hơn khoảng 2% so với mức trung tính (equilibrium rate) ước tính, việc cắt giảm lãi suất có thể giúp thúc đẩy nền kinh tế. Tuy nhiên, việc giữ lãi suất cao quá lâu có thể đã làm tổn hại đến tăng trưởng kinh tế. Lãi suất cao có thể dẫn đến chi phí vay vốn cao hơn cho doanh nghiệp và người tiêu dùng, gây ra tình trạng cắt giảm đầu tư và chi tiêu. Điều này có thể giải thích phần nào lý do tạo việc làm sụt giảm mạnh như vậy.

Tuy nhiên, nếu Fed chuyển sang chính sách cắt giảm lãi suất một cách quyết liệt, điều này có thể đem lại sự ổn định cho thị trường tài chính và hỗ trợ tăng trưởng kinh tế. Nhưng quyết định này cần phải được thực hiện kịp thời để tránh tình trạng "đẩy xe lên dốc" khi nền kinh tế đã bước vào suy thoái.

Rủi Ro và Triển Vọng: Nguy Cơ Suy Thoái Hay Cơ Hội Phục Hồi?

Báo cáo việc làm tháng 7 và phản ứng của thị trường làm gia tăng rủi ro suy thoái, nhưng cũng có những quan điểm lạc quan về khả năng hạ cánh mềm của nền kinh tế. Nếu Fed hành động nhanh chóng và kịp thời điều chỉnh lãi suất, nền kinh tế Mỹ vẫn có thể tránh được suy thoái sâu. Các yếu tố như lạm phát đang hạ nhiệt và các biện pháp kích thích kinh tế có thể giúp duy trì mức tiêu dùng và đầu tư, ngăn chặn suy thoái toàn diện.

Tuy nhiên, nếu Fed chậm trễ hoặc các biện pháp cắt giảm lãi suất không đủ mạnh, nền kinh tế Mỹ có thể đối mặt với một giai đoạn khó khăn kéo dài, với nguy cơ tăng trưởng chậm lại, tỷ lệ thất nghiệp tăng cao và thị trường tài chính biến động mạnh.

Kết Luận

Trong bối cảnh hiện tại, Fed đang đối diện với một quyết định quan trọng: hoặc tiếp tục chờ đợi các tín hiệu kinh tế rõ ràng hơn, hoặc hành động sớm để hỗ trợ nền kinh tế và giảm thiểu rủi ro suy thoái. Với tình hình việc làm suy yếu và thị trường chứng khoán biến động, quyết định của Fed trong thời gian tới sẽ có tác động lớn đến triển vọng kinh tế Mỹ trong những tháng tới.

Nguồn CNN, CNBC ,MARKET WATCH