Sóng đầu tư công đang gọi tên nhóm Xây dựng - VLXD

Triển vọng ngành Xây dựng - Vật liệu xây dựng đang nghiêng về tích cực khi 15/15 doanh nghiệp trong báo cáo đều xem đầu tư công và các dự án hạ tầng lớn là động lực tăng trưởng chính. Long Thành, cao tốc Bắc - Nam, metro và đường sắt tốc độ cao có thể tạo cầu kéo dài cho cả nhà thầu, BOT và doanh nghiệp vật liệu.

Điểm sáng đáng chú ý là nhiều doanh nghiệp đã có nền tảng tăng trưởng khá rõ: CTD sở hữu backlog đầu niên độ khoảng 51.600 tỷ đồng và cập nhật đã vượt 62.000 tỷ, HPG hưởng lợi từ Dung Quất 2 và mở rộng sang ray đường sắt, trong khi HHV, CII có lợi thế trực tiếp từ chu kỳ đầu tư hạ tầng/BOT. Nhóm tăng trưởng mạnh về kế hoạch lợi nhuận còn có FCN +163%, NKG +67%, CTD +54%, HT1 +46% và HPG +42%.

Tuy nhiên, không phải cứ đầu tư công là cổ phiếu nào cũng hưởng lợi như nhau. Biên lợi nhuận vẫn chịu áp lực từ cạnh tranh giá, nguyên vật liệu và nhân công. Đặc biệt, HSG, NKG, VCS, PTB còn đối mặt rủi ro thuế quan và thị trường xuất khẩu; còn với các nhà thầu như HBC, FCN, cần theo dõi kỹ công nợ và khả năng biến backlog thành dòng tiền thực.

👉 Khuyến nghị cho NĐT: ưu tiên theo dõi nhóm có câu chuyện tăng trưởng rõ và bảng cân đối tốt, nổi bật HPG, CTD, tiếp đến là nhóm hạ tầng HHV, CII. FCN đáng chú ý ở góc độ tăng trưởng cao nhưng rủi ro dòng tiền lớn hơn. Với nhóm tôn mạ/xuất khẩu như HSG, NKG, nên chờ thêm tín hiệu cải thiện biên lợi nhuận và thị trường xuất khẩu trước khi nâng tỷ trọng.

#nganhxaydung #dautucong #HPG #CTD #HHV #CII #chungkhoan #dautu #phantichcophieu #phunghuongtrading

------------------------------

PHÙNG HƯƠNG

Thạc sĩ QTKD - Đại học Kinh tế - ĐHQGHN