#Chuyên gia

24HMONEY đã kiểm duyệt

POW: Sản lượng huy động tăng mạnh, doanh thu hồi tố từ EVN thúc đẩy lợi nhuận quý 2

Tổng Công ty Điện lực Dầu khí Việt Nam - CTCP (POW) ghi nhận doanh thu quý 2/2026 tăng 116% so với cùng kỳ, trong khi lợi nhuận sau thuế thuộc về cổ đông công ty mẹ tăng tới 484% svck. Động lực tăng trưởng đến từ hai yếu tố chính: sản lượng huy động của các nhà máy nhiệt điện tăng cao do ảnh hưởng của pha El Niño, và khoản doanh thu hồi tố chênh lệch tỷ giá 2.475 tỷ đồng được ghi nhận từ EVN trong kỳ.

Sản lượng huy động tăng trưởng đồng đều, riêng Cà Mau chịu hạn chế nguồn cung khí

Sản lượng điện thực phát (Qm) của POW trong quý tăng 54% so với cùng kỳ. Nhơn Trạch 3&4 đóng góp 23% tổng sản lượng toàn hệ thống, tương ứng 1,7 tỷ kWh, trong khi sản lượng của Nhơn Trạch 2 cũng tăng 54% svck. Ngược lại, cụm nhà máy Cà Mau 1&2 gần như đi ngang, chỉ tăng 1% svck do hạn chế về nguồn cung nhiên liệu khí đầu vào.

Về sản lượng hợp đồng (Qc), toàn công ty ghi nhận mức tăng 29% svck, kéo theo tỷ lệ Qc/Qm bình quân đạt 82%, giảm 12 điểm phần trăm so với cùng kỳ. Trong đó, cụm Nhơn Trạch 3&4 duy trì tỷ lệ Qc/Qm ở mức cao, đạt 98%, còn các nhà máy nhiệt điện truyền thống bám sát ngưỡng tối thiểu theo quy định, quanh mức 81%.

Triển vọng kết quả kinh doanh cả năm được đánh giá tích cực hơn dự báo

Kết quả kinh doanh nửa đầu năm của POW đang vượt đáng kể so với các giả định trước đó của giới phân tích, với mức hoàn thành lần lượt 164% và 293% dự phóng doanh thu và lợi nhuận sau thuế thuộc về cổ đông công ty mẹ cho cả năm 2026. Diễn biến này mở ra khả năng điều chỉnh tăng dự phóng kết quả kinh doanh cả năm của doanh nghiệp trong các báo cáo cập nhật sắp tới.

Nhìn chung, sự cải thiện về sản lượng huy động nhiệt điện trong bối cảnh El Niño, cùng với khoản doanh thu hồi tố mang tính chất không thường xuyên từ EVN, là hai yếu tố cần được tách bạch khi đánh giá chất lượng tăng trưởng lợi nhuận của POW trong quý 2/2026. Diễn biến sản lượng huy động trong các quý tiếp theo, đặc biệt là khả năng khắc phục hạn chế nguồn cung khí tại cụm Cà Mau, sẽ là yếu tố cần theo dõi để đánh giá tính bền vững của đà tăng trưởng này.