Phố Wall thử vận với tiền mã hóa: Đặt cược hay rủi ro?

Các ngân hàng Mỹ từ chỗ kịch liệt phản đối giờ đang lao vào cuộc đua tiền mã hóa, đặc biệt là stablecoin. Sự trỗi dậy của đồng tiền số neo giá USD này có thể làm lung lay cơ chế bảo hiểm tiền gửi và thu hẹp nguồn vốn cho vay của ngân hàng, buộc họ phải thay đổi để không bị các đối thủ công nghệ và bán lẻ vượt mặt.

The New York Times cảnh báo: Làn sóng ‘quay xe’ của Phố Wall với tiền mã hóa không chỉ là cuộc đổi hướng đầu tư, mà còn là đòn giáng vào nền tảng bảo vệ tài chính được gây dựng suốt thế kỷ qua – đe dọa phá vỡ trụ cột an toàn của hệ thống ngân hàng truyền thống.

Cách đây chưa lâu, giới ngân hàng Phố Wall vẫn còn xem tiền mã hóa là “kẻ nổi loạn”. Jamie Dimon – CEO JPMorgan Chase – từng thẳng thừng tuyên bố nên cấm toàn bộ lĩnh vực này. Brian Moynihan của Bank of America cảnh báo tiền số là “công cụ rửa tiền không thể truy vết”, còn lãnh đạo HSBC khẳng định sẽ không bao giờ chạm vào Bitcoin.

Nhưng giờ đây, bức tranh hoàn toàn đảo ngược. Trong các cuộc họp với nhà đầu tư, buổi thuyết trình công khai và trao đổi kín với giới lập pháp ở Washington, những gã khổng lồ ngân hàng đang ráo riết công bố kế hoạch tấn công thị trường tiền số: từ phát triển đồng tiền mã hóa dưới sự bảo trợ của ngân hàng cho tới thiết kế các khoản vay gắn với tài sản kỹ thuật số.

Theo Rob Copeland (New York Times), đằng sau cú “quay xe” của Phố Wall là một thực tế lạnh lùng: cuộc đua stablecoin – đồng tiền số neo giá USD – có thể đe dọa chính nền tảng ngân hàng truyền thống. Nếu stablecoin được phổ cập, cơ chế bảo hiểm tiền gửi liên bang tồn tại cả thế kỷ sẽ trở nên vô nghĩa. Khi người dùng đổi tiền mặt lấy stablecoin, dòng tiền rời khỏi tài khoản vãng lai, khiến quy mô cho vay của ngân hàng co hẹp. Cục Dự trữ Liên bang chi nhánh Kansas City cảnh báo điều này có thể gây hậu quả kinh tế khó lường.

Với khách hàng, stablecoin hứa hẹn chi phí chuyển tiền quốc tế thấp hơn và giao dịch nhanh chóng, trong khi ngân hàng có thêm nguồn lợi nhuận từ dòng tiền đổi coin. Nhưng rủi ro không nhỏ: nếu đồng stablecoin sụp đổ, sẽ không có bàn tay chính phủ đứng ra bảo lãnh.

Một số CEO như Tim Spence (Fifth Third Bank) vẫn tin tài khoản vãng lai sẽ an toàn, song thừa nhận ngân hàng của ông sẽ chấp nhận stablecoin do liên minh các nhà băng phát hành. Dẫu vậy, trong các cuộc trao đổi kín, nhiều chuyên gia tài chính thừa nhận họ chưa từng hình dung ngành ngân hàng sẽ phải bước vào một “ma trận” phức tạp đến vậy – và nếu thành thật, có lẽ họ ước stablecoin chưa bao giờ xuất hiện.

Nhưng cuộc chơi không còn đường lui. Khi những gã khổng lồ công nghệ và bán lẻ như Amazon, Walmart, cùng các startup tiền số như Circle rục rịch phát hành coin riêng, các ngân hàng buộc phải lao vào cuộc đua. Phương án được đưa ra: hoặc hợp lực tạo stablecoin chung, hoặc tung sản phẩm riêng kèm chương trình thưởng hấp dẫn để giữ chân khách hàng. Tuy nhiên, đồng coin “chính chủ” đầu tiên có thể sẽ phải chờ đến cuối năm nay.

Như Moynihan thừa nhận: “Tôi không biết cuộc chơi này sẽ đi đến đâu, chỉ mong nó đừng quá phức tạp với người tiêu dùng”. Song có một điều chắc chắn – stablecoin đang mở ra cuộc cải tổ sâu sắc nhất trong lịch sử ngân hàng hiện đại.