MỚI

ĐK sử dụng trợ lý đầu tư M.AI

#Chứng khoán

24HMONEY đã kiểm duyệt

Phiên cuối tuần 28/3, cần chú ý đến mã nào?

Trích báo cáo phân tích một số cổ phiếu cần quan tâm trước phiên 28/3 của các công ty chứng khoán.

Khuyến nghị khả quan dành cho cổ phiếu HDC

CTCK Vietcap (VCI)

Chúng tôi duy trì khuyến nghị khả quan dành cho CTCP Phát triển Nhà Bà Rịa - Vũng Tàu (HDC – sàn HOSE) và tăng giá mục tiêu thêm 3% lên 30.400 đồng/cổ phiếu từ mức 29.400 đồng/cổ phiếu (đã điều chỉnh cho đợt chia cổ tức bằng cổ phiếu tỷ lệ 15% vào tháng 9/2024).

Chúng tôi tăng giá mục tiêu chủ yếu do 1) định giá cao hơn cho The Light City Giai đoạn 2 và 2) cập nhật mô hình định giá từ giữa năm 2025 sang cuối năm 2025, một phần bị ảnh hưởng bởi 3) dự báo doanh số bán hàng thấp hơn cho giai đoạn 2025-2026 và 4) mức tăng 0,2 điểm % trong giả định WACC của chúng tôi.

Chúng tôi dự báo lợi nhuận sau thuế sau lợi ích cổ đông thiểu số năm 2025 tăng 167% lên 173 tỷ đồng, được thúc đẩy bởi lợi nhuận thoái vốn từ việc chuyển nhượng dự án Thống Nhất cho công ty liên kết HUB do HDC sở hữu 40% (đóng góp khoảng 48% trong dự báo lợi nhuận sau thuế sau lợi ích cổ đông thiểu số năm 2025) và tiếp tục bàn giao tại các dự án The Light City Giai đoạn 1 và Ngọc Tước 2.

Chúng tôi điều chỉnh giảm 48% dự báo lợi nhuận sau thuế sau lợi ích cổ đông thiểu số chủ yếu do dự báo bàn giao bất động sản thấp hơn, phản ánh doanh số bán hàng yếu hơn dự kiến trong năm 2024. Ngoài ra, việc chuyển nhượng dự án Thống Nhất bù đắp một phần cho việc chúng tôi lùi dự báo HDC ghi nhận doanh thu bán cổ phần tại một phần dự án Đại Dương sang giai đoạn 2026-2027, so với dự báo trước đây của chúng tôi là giai đoạn 2024-2025.

Khuyến nghị mua dành cho cổ phiếu CTI

CTCK Vietcombank (VCBS)

Trong năm 2025, mảng xây lắp và bán đá thành phẩm của CTCP Đầu tư Phát triển Cường Thuận IDICO (CTI – sàn HOSE) CTI kỳ vọng ghi nhận mức tăng trưởng mạnh mẽ khi nhiều dự án đầu tư công tại Đồng Nai đang được tăng tốc triển khai.

Về dài hạn, chúng tôi đánh giá tiềm năng tăng trưởng của CTI sẽ nhận được động lực lớn khi: (1) Nhận tiền hỗ trợ từ ngân sách tại dự án BOT, (2) Đưa vào kinh doanh các dự án BĐS trọng điểm. Chúng tôi đưa ra khuyến nghị mua cho cổ phiếu CTI với định giá hợp lý 25.183 đồng/cổ phiếu.

Triển vọng doanh nghiệp: Tháng 12/2024, CTI được phê duyệt chủ trương đầu tư với mỏ đá Thiện Tân 10. Chúng tôi kỳ vọng với việc bắt đầu khai thác vào quý III/2025, mỏ đá sẽ là động lực đáng kể cho doanh thu CTI trong thời gian tới, xét tới: (1) Nhu cầu vật liệu cho các dự án đầu tư công tại Đồng Nai, (2) Trữ lượng các mỏ xung quanh đã cạn kiệt dần.

Bên cạnh đó, CTI đã gây dựng được vị thế tốt với vai trò là một nhà thầu xây lắp các công trình hạ tầng, đặc biệt tại địa bàn Đồng Nai. Hiện CTI vẫn còn 2 gói thầu xây lắp tổng giá trị khoảng hơn 500 tỷ, dự kiến đóng góp doanh thu trong năm 2025. Ngoài ra, mảng cung cấp sản phẩm cống cũng hưởng lợi tích cực từ các dự án hạ tầng công.

Các trạm thu phí duy trì đóng góp dòng tiền ổn định cho CTI, đặc biệt trạm QL319 đang có sự cải thiện đáng kể từ nhờ lưu lượng xe đến KCN Amata. Ngoài ra, doanh nghiệp có thể ghi nhận dòng tiền đột biến trong năm 2025 – 2026 nếu việc bù đắp tài chính cho BOT QL91 bằng nguồn ngân sách được thông qua.

Thêm vào đó, trong giai đoạn 2025 – 2026, CTI sẽ bắt đầu đẩy mạnh hoàn thiện pháp lý và đưa vào kinh doanh dự án KDC Phước Tân và CCN Tân An, kỳ vọng mang về 1.605 tỷ đồng dòng tiền bán hàng trong vài năm tới.