MỚI

Tạo thiệp giáng sinh 2024

#Quốc tế

24HMONEY đã kiểm duyệt

Pháp sư Wharton: Việc bán tháo cổ phiếu trên Phố Wall là “lành mạnh”

Theo nhà kinh tế học Jeremy Siegel, đợt bán tháo cổ phiếu trên Phố Wall là “lành mạnh” vì dự báo thận trọng của Cục Dự trữ Liên bang về việc cắt giảm lãi suất trong tương lai giúp các nhà đầu tư “kiểm tra thực tế”.

Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) đã cắt giảm lãi suất 1/4 điểm phần trăm tại cuộc họp cuối cùng của năm, đưa lãi suất vay qua đêm lên phạm vi mục tiêu từ 4,25% đến 4,5%. Trong khi đó, Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) cho biết có thể họ sẽ chỉ hạ lãi suất thêm hai lần nữa vào năm 2025, ít hơn bốn lần cắt giảm được nêu trong dự báo hồi tháng 9.

Cả 3 chỉ số chính trên Phố Wall đều giảm sau khi Fed điều chỉnh triển vọng, vì các nhà đầu tư đã đặt cược vào việc ngân hàng trung ương sẽ quyết liệt hơn trong việc hạ chi phí đi vay.

Siegel trả lời trong chương trình “Squawk Box Asia” của CNBC rằng “thị trường đã gần như rơi vào tình trạng mất kiểm soát... và điều này khiến họ nhận ra rằng chúng ta sẽ không đạt được mức lãi suất thấp như các nhà đầu tư đã đặt cược khi Fed bắt đầu chu kỳ nới lỏng của mình.

“Thị trường đã quá lạc quan...nên tôi không ngạc nhiên trước đợt bán tháo này”, Siegel cho biết, đồng thời nói thêm rằng ông kỳ vọng Fed sẽ cắt giảm số lần cắt giảm lãi suất vào năm tới, chỉ còn một hoặc hai lần cắt giảm.

Ông cho biết “cũng có khả năng không cắt giảm” lãi suất vào năm tới vì FOMC đã nâng dự báo lạm phát trong tương lai.

Dự báo mới của Fed cho thấy các quan chức kỳ vọng chỉ số giá chi tiêu tiêu dùng cá nhân, không bao gồm chi phí thực phẩm và năng lượng, hay PCE cốt lõi, sẽ vẫn ở mức cao 2,5% cho đến năm 2025 , vẫn cao hơn đáng kể so với mục tiêu 2% của ngân hàng trung ương.

Siegel cho rằng một số quan chức FOMC có thể đã tính đến tác động lạm phát từ các mức thuế quan tiềm năng. Tổng thống đắc cử Donald Trump đã tuyên bố sẽ áp dụng thêm thuế quan đối với Trung Quốc, Canada và Mexico vào ngày đầu tiên nhậm chức.

Nhưng Siegel cho biết mức thuế thực tế có thể “không lớn như thị trường lo ngại”, vì Trump có thể sẽ tìm cách tránh bất kỳ sự phản kháng nào từ thị trường chứng khoán.

Những người tham gia thị trường hiện kỳ ​​vọng Fed sẽ không cắt giảm lãi suất cho đến cuộc họp vào tháng 6, định giá 43,7% khả năng Fed sẽ cắt giảm 25 điểm cơ bản vào thời điểm đó, theo công cụ FedWatch của CME.

Marc Giannoni, nhà kinh tế trưởng của Barclays tại Mỹ, vẫn giữ nguyên dự báo cơ bản của ngân hàng này là Fed chỉ cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản hai lần vào tháng 3 và tháng 6 năm sau, đồng thời tính đầy đủ tác động của việc tăng thuế quan.

Giannoni cho biết ông hy vọng FOMC sẽ tiếp tục cắt giảm lãi suất từng phần vào khoảng giữa năm 2026, sau khi áp lực lạm phát do thuế quan giảm bớt.

Dữ liệu công bố đầu tuần này cho thấy lạm phát của Mỹ tăng với tốc độ hàng năm nhanh hơn vào tháng 11, với chỉ số giá tiêu dùng cho thấy tỷ lệ lạm phát 12 tháng là 2,7% sau khi tăng 0,3% trong tháng. Không tính giá thực phẩm và năng lượng biến động, chỉ số giá tiêu dùng cốt lõi tăng 3,3% so với cùng kỳ năm ngoái vào tháng 11.

Siegel nói thêm: “Mọi người, kể cả Fed, đều nhận ra và ngạc nhiên rằng xét đến mức lãi suất ngắn hạn cao so với lạm phát, nền kinh tế vẫn có thể duy trì được sức mạnh như hiện nay”.

Jack McIntyre, Giám đốc danh mục đầu tư tại Brandywine Global, cho biết Fed đã bước vào giai đoạn mới của chính sách tiền tệ, giai đoạn tạm dừng. Ông cũng nói thêm rằng “giai đoạn này càng kéo dài thì khả năng thị trường phải định giá ngang bằng giữa việc tăng lãi suất và cắt giảm lãi suất càng cao”.

Ông nói thêm: “Sự bất ổn về chính sách sẽ khiến thị trường tài chính biến động hơn vào năm 2025”.