Outlier Ventures: Chu kỳ halving 4 năm của giá Bitcoin đã không còn “ứng nghiệm"

Lập luận của quỹ Outlier Ventures được đưa ra trong bối cảnh Bitcoin đang ghi nhận biến động giá tệ nhất hậu sự kiện halving.

Quỹ Outlier Ventures đã đăng tải một báo cáo mới vào hôm 03/09, trong đó khẳng định nhà đầu tư đừng nên quá tin tưởng vào chu kỳ biến động 4 năm của giá Bitcoin nữa sau khi đồng tiền mã hóa lớn nhất thế giới đang có lần tăng trưởng hậu halving tồi tệ nhất trong lịch sử.

Trưởng nhóm nghiên cứu Jasper De Maere của Outlier Ventures viết trong báo cáo:

“Bốn tháng sau sự kiện halving Bitcoin mới nhất, chúng ta đang chứng kiến biến động giá tệ nhất kể từ trước đến nay.

Halving đã không còn tạo ra tác động nền tảng lên giá BTC cùng những tài sản kỹ thuật số khác, khi lần cuối nó làm được điều này là vào năm 2016. Đã đến lúc nhà đầu tư và người đứng đầu dự án bắt đầu ngừng tin tưởng vào chu kỳ 4 năm của thị trường tiền số bởi giờ đây nó đang ngày một trưởng thành hơn.”

Halving là một cơ chế độc đáo của Bitcoin, theo đó mỗi 4 năm một lần, phần thưởng khai thác block sẽ được giảm đi một nửa nhằm tạo áp lực giảm phát cho mạng lưới, cũng như kéo dài thời gian gia tăng tổng cung BTC lên mức tối đa là 21 triệu đơn vị đến tận năm 2140. Lần halving gần nhất diễn ra vào tháng 04/2024, chia đôi phần thưởng khối từ mức 6,25 BTC về còn 3,125 BTC. Đây là sự kiện halving lần thứ 4 trong lịch sử, sau các dịp vào năm 2012, 2016 và 2020.

Trong quá khứ, các lần halving thường diễn ra khoảng 6 tháng - 1 năm trước khi giá BTC bứt phá mạnh mẽ, đưa thị trường crypto vào một chu kỳ tăng trưởng mới và thiết lập đỉnh kỷ lục sau đó. Chính vì vậy, halving được đông đảo nhà đầu tư crypto kỳ vọng sẽ mở ra một giai đoạn mới cho Bitcoin nói riêng và thị trường tiền số nói chung, đặc biệt là sau quãng thời gian 2022 - 2023 sụt giảm nghiêm trọng vì nhiều cú sập.

Tuy nhiên, theo dữ liệu từ Outlier Ventures, so sánh biến động giá trong vòng 125 ngày kể từ halving, thì BTC trong năm 2024 đang sụt giảm 8%, trong khi 3 lần trước đó đều tăng trưởng. Cụ thể, đồng tiền mã hóa số 1 thế giới tăng đến 739% sau 125 ngày kể từ lần halving năm 2012, 10% vào năm 2016 và 20% vào năm 2020.

Nhà phân tích của quỹ đầu tư còn khẳng định 2016 là đợt halving cuối cùng mà có tác động mang tính “nền tảng” lên Bitcoin và thị trường crypto. Mặc dù vậy, ông Jasper De Maere thừa nhận halving vẫn là một yếu tố có thể tác động lên tâm lý nhà đầu tư, do đó vẫn không nên loại bỏ hoàn toàn.

Mặc dù vậy, vẫn còn những ngoại lệ đáng chú ý như việc giá Bitcoin trong năm 2024 đã lập đỉnh ATH mới ở 73.840 USD vào tháng 3, trước khi halving diễn ra, phá vỡ mô hình giá của những lần halving trước. Đây được xem như hệ quả của việc các quỹ ETF BTC Mỹ được phê duyệt, mở ra cánh cổng để các tổ chức đầu tư lớn tại xứ cờ hoa tiếp xúc trực tiếp đến Bitcoin.

Tương tự, Bitcoin sau halving 2020 cũng tăng trưởng mạnh nhờ những ngoại hưởng như dịch COVID-19 làm Fed phải bơm tiền giải cứu thị trường, cuộc bầu cử Tổng thống Mỹ, hay sự nổi lên của các dự án DeFi khi ấy.

Do đó, không thể loại trừ việc những yếu tố bên ngoài vẫn có thể tác động đến triển vọng giá Bitcoin nói riêng và các đồng tiền khác của thị trường tiền mã hóa nói chung trong thời gian tới.

Giá BTC trong ngày 04/09 cũng có lúc điều chỉnh về 55.600 USD theo áp lực giảm chung của thị trường chứng khoán toàn cầu, trước khi tạm phục hồi lên vùng 58.000 USD ở thời điểm thực hiện bài viết.