Mã liên quan
open.substack.com
24HMONEY đã kiểm duyệtNVL: Phân Tích Triển Vọng Phục Hồi và Định Giá Cổ Phiếu T6-12 Tháng!
Bài phân tích và khuyến nghị đầu tư cổ phiếu NVL
NVL: Phân Tích Triển Vọng Phục Hồi và Định Giá Cổ Phiếu T6-12 Tháng !
(bản tóm tắt, chi tiết trong link bài viết)
Triển vọng của NVL phụ thuộc vào 3 yếu tố chính:
Tái cấu trúc nợ: NVL đã giảm tỷ lệ Nợ/Vốn Chủ xuống còn 2.5x từ mức đỉnh 3.5x, nhưng vẫn còn rất cao. Công ty đang tích cực hoán đổi nợ lấy cổ phiếu, một giải pháp giúp giảm gánh nặng nợ và chi phí lãi vay trong tương lai. Đáng chú ý, một số chủ nợ chấp nhận hoán đổi ở mức giá cao gấp 2.5 lần thị giá, cho thấy niềm tin vào giá trị nội tại của doanh nghiệp.
Giải quyết vấn đề pháp lý: Dự án trọng điểm Aqua City đã được tháo gỡ vướng mắc pháp lý, mở đường cho việc bàn giao sản phẩm và ghi nhận doanh thu. Ngoài ra, Luật Đất đai 2024 dự kiến có hiệu lực sớm cũng sẽ mang lại lợi ích kép cho NVL.
Phục hồi kinh doanh: Doanh thu hợp nhất 6 tháng đầu năm 2025 tăng mạnh gần 63% so với cùng kỳ, đạt 3.715 tỷ VND. Lãi gộp quý 2/2025 cũng cho thấy sự cải thiện rõ rệt so với mức lỗ gộp của năm trước, chứng tỏ hoạt động kinh doanh cốt lõi đang dần hồi phục.
Rủi ro và thách thức
Rủi ro thanh khoản: Áp lực nợ vẫn rất lớn. NVL đặt mục tiêu thu 13.700 tỷ VND tiền mặt từ khách hàng trong năm 2025, chủ yếu từ các dự án đã bán. Đây là một mục tiêu rất tham vọng và bất kỳ sự chậm trễ nào cũng có thể gia tăng áp lực thanh khoản.
Chi phí tài chính cao: Chi phí tài chính vẫn là gánh nặng lớn nhất, kéo NVL vào tình trạng thua lỗ.
Pha loãng cổ phiếu: Việc phát hành thêm hơn 320 triệu cổ phiếu để hoán đổi nợ sẽ làm tăng số lượng cổ phiếu lưu hành, ảnh hưởng đến giá trị trên mỗi cổ phần.
Định giá & Khuyến nghị
Định giá: Hiện tại, NVL đang giao dịch ở mức giá 15.000 VND/cổ phiếu, thấp hơn đáng kể so với Giá trị Sổ sách (BV) là 20.000 VND/cổ phiếu. Điều này phản ánh rủi ro thị trường, nhưng cũng tạo ra tiềm năng tăng giá nếu công ty phục hồi thành công.
Khuyến nghị: Với tính chất là cổ phiếu phục hồi, báo cáo khuyến nghị Mua với tầm nhìn trung hạn (6-12 tháng) dành cho nhà đầu tư có khẩu vị rủi ro cao. Vùng mua phù hợp 13.x - 14.x. Cắt lỗ khi giá thủng 11.
Mục tiêu giá:
Trường hợp cơ sở: 18.500 - 20.500 VND/cổ phiếu.
Trường hợp lạc quan: 23.000 - 26.000 VND/cổ phiếu.
Giá mục tiêu cơ sở 12 tháng: 22.000 VND/cổ phiếu.
Để đầu tư hiệu quả, bạn nên giải ngân theo từng đợt, chờ đợi tín hiệu rõ ràng về tiến độ bàn giao các dự án trọng điểm như Aqua City và việc hoán đổi nợ thành công.
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Đây chỉ là nhận định và phân tích trên quan điểm cá nhân, mang tính chất tham khảo. Nhà đầu tư vui lòng tự chịu trách nhiệm với mọi quyết định của mình !
XEM NGAY
Theo dõi người đăng bài
Nhà đầu tư lưu ý
Bạn muốn trở thành VIP/PRO trên 24HMONEY?
Bấm vào đây để liên hệ 24HMoney ngay
Từ khóa hot
Bàn tán về thị trường