Nhóm thép đã tạo đáy chưa?

Mời nhà đầu tư theo dõi bài phân tích.

1. Bức tranh lợi nhuận ngành Thép

Bức tranh LN ngành thép 2022 thực sự rất thê thảm, bđs đóng băng, nền kinh tế trì trệ khiến các DN thép phải bán hang dưới gía vốn gây ra lỗ ròng trong nhiều quý. Với đà đi lên của nền kinh tế thì KQKD của thép có sự khởi sắc hơn thể hiện rõ nét nhất là quý 4.2023 khi Doanh thu tăng 22% và LN tăng trưởng 1300%.

Do nền kết quả quá thấp nên nhìn vào % chênh lệch có vẻ như con số tăng trưởng đẹp hơn nhưng thực chất ngành chưa thực sự tăng trưởng.

2. Khó khăn của ngành thép

2.1 Làn sóng xuất khẩu . Bán phá giá thép Trung Quốc

- Hiện tại TQ đứng đầu Thế giới về sản xuất và xuất khẩu thép. Do nguồn cung thép lớn hơn nhiều so với nhu cầu trong nước khi kinh tế TQ tăng trưởng chậm lại từ đấy các nhà sx thép trung quốc đã bắt đầu đẩy mạnh xuất khẩu và bắt đầu bán phá giá thép ở tt nước ngoài gây ảnh hưởng tới giá thép thế giới.

- Trong năm 2024 thì giá thép thế giới đã giảm hơn 20% vì TQ chiếm hơn ½ sản lương thép TG nên chỉ cần họ thay đổi chiến lược tăng xuất khẩu và áp bán phá giá thì cũng gây áp lực lên các nước khác và trong đó có Việt Nam.

2.2 Khó khăn liên thị trường Thép - BĐS

- Thực trạng như hiện nay thì các DN còn đối mặt với thực trạng đáo hạn trải phiếu cao nhất tính theo quý và 1 số DN tiếp tục chậm thanh toán như NVL gần đây có thông tin trái chủ NVL muốn cắt lỗ với lợi lên tới 30% thì đây là tín hiệu mình đánh giá rủi ro. Nên khó có câu chuyện ngành thép hưởng lợi nhờ tt xây dựng bđs nơi chiếm 60% nhu cầu về thép.

2.3 Chính sách không ủng hộ

- Mỹ không công nhận Việt Nam là nền kinh tế thị trường.

- Tháng 7 năm nay thì HRC Việt Nam cũng đc đưa vào danh sách điều tra chống bán phá giá của châu âu và Ấn Độ. Vấn đề này thì Hoà Phát bị ảnh hưởng nhiều nhất vì ở VN có HPG và fomulsa sản xuất cuộn cán nóng HRC.

3. Kì vọng vào tương lai ngành thép

- HPG tận dụng thị trường khó khan mở rộng công suất với đại dự án HPG2 với tổng vốn lên tới 85.000 tỷ.

TỔNG KẾT:

- Chưa lựa chọn thép đầu tư vào chu kì này và tạm gác sang 1 bên và thậm chí dài hạn cũng chưa chú ý.

- Hiện cũng đã xa điểm bán tiêu chuẩn tức là điểm bán tốt nhất. Tuy nhiên cổ đông thép cũng nên chọn thời điểm cơ cấu chuyển dịch sang nhóm tiềm năng hơn.