#Quốc tế

24HMONEY đã kiểm duyệt

Ngân hàng trung ương “xả” trái phiếu Mỹ: Làn sóng rút vốn lan rộng sau cú sốc Trung Đông

Làn sóng bán tháo trái phiếu kho bạc Mỹ từ các ngân hàng trung ương toàn cầu đang gia tăng mạnh mẽ, phản ánh những rung lắc sâu sắc của hệ thống tài chính quốc tế sau khi xung đột Trung Đông leo thang. Động thái này không chỉ gây áp lực lên thị trường nợ lớn nhất thế giới mà còn cho thấy sự dịch chuyển chiến lược dự trữ ngoại hối của nhiều quốc gia.

Theo dữ liệu từ Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed), lượng trái phiếu kho bạc Mỹ do các tổ chức chính thức nước ngoài lưu ký tại chi nhánh New York đã giảm tới 82 tỷ USD kể từ cuối tháng 2, xuống còn khoảng 2.700 tỷ USD—mức thấp nhất kể từ năm 2012. Các tổ chức này chủ yếu là ngân hàng trung ương, chính phủ và các định chế tài chính quốc tế.

Đáng chú ý, đợt sụt giảm diễn ra ngay sau khi căng thẳng tại Trung Đông bùng phát, đặc biệt là cú sốc năng lượng liên quan đến Iran và nguy cơ gián đoạn nguồn cung qua eo biển Hormuz. Giá năng lượng tăng mạnh đã làm xáo trộn cán cân thanh toán của nhiều quốc gia nhập khẩu dầu, đồng thời đẩy đồng USD tăng giá trên diện rộng.

Trong bối cảnh đó, nhiều ngân hàng trung ương buộc phải can thiệp thị trường ngoại hối nhằm bảo vệ đồng nội tệ—một động thái thường đi kèm với việc bán tài sản bằng USD, trong đó có trái phiếu kho bạc Mỹ.

Theo các chuyên gia, nhóm quốc gia nhập khẩu năng lượng như Thổ Nhĩ Kỳ, Ấn Độ và Thái Lan nhiều khả năng nằm trong số những bên bán ra mạnh nhất. Riêng ngân hàng trung ương Thổ Nhĩ Kỳ đã bán khoảng 22 tỷ USD tài sản nước ngoài từ dự trữ kể từ cuối tháng 2, trong đó có thể bao gồm lượng lớn trái phiếu Mỹ.

Việc đồng nội tệ suy yếu khiến chi phí nhập khẩu dầu—được định giá bằng USD—tăng vọt, buộc các chính phủ phải lựa chọn giữa việc tăng trợ cấp hoặc chấp nhận áp lực lạm phát trong nước. Do đó, việc bán dự trữ để ổn định tỷ giá trở thành giải pháp ngắn hạn mang tính bắt buộc.

Ở chiều ngược lại, các quốc gia xuất khẩu dầu tại Trung Đông cũng có thể đang điều chỉnh danh mục tài sản để bù đắp biến động nguồn thu từ dầu mỏ, dù tỷ trọng nắm giữ của nhóm này không lớn.

Động thái bán ra diễn ra trong bối cảnh thị trường trái phiếu Mỹ vốn đã chịu áp lực. Lo ngại lạm phát gia tăng do giá năng lượng leo thang đã đẩy lợi suất trái phiếu kỳ hạn 2 năm và 10 năm tăng mạnh nhất kể từ năm 2024, kéo theo chi phí vay mượn của chính phủ, doanh nghiệp và người dân Mỹ đi lên.

Dù một phần lượng trái phiếu có thể được chuyển sang các tổ chức lưu ký khác thay vì bị bán hoàn toàn, quy mô sụt giảm vẫn được đánh giá là đáng chú ý—đặc biệt khi thị trường trái phiếu Mỹ hiện lớn gấp nhiều lần so với hơn một thập kỷ trước.

Xu hướng này cũng phản ánh một thay đổi dài hạn: các ngân hàng trung ương toàn cầu đang dần giảm phụ thuộc vào tài sản định danh bằng USD, đa dạng hóa dự trữ ngoại hối trong bối cảnh thế giới ngày càng biến động. Khi đó, vai trò của nhà đầu tư tư nhân quốc tế trên thị trường trái phiếu Mỹ sẽ ngày càng trở nên quan trọng hơn.