Mổ xẻ định giá đợt PO giá 71k của F88: Đắt hay Rẻ?

- F88 vừa chốt lịch mở bán IPO từ ngày 06/07 đến 27/07/2026 với giá dự kiến 71.000đ/cp để dọn đường lên HOSE vào cuối năm. Tổng quy mô gọi vốn là 1.564 tỷ đồng, định giá công ty trước phát hành là 600 triệu USD. Mời anh em cùng mổ xẻ xem deal này có đáng để xuống tiền không nhé.

- Về mặt định giá, Vietcap tính toán sau khi phát hành thành công, vốn hóa F88 sẽ đạt 17.202 tỷ đồng. Dựa trên dự phóng LNST năm 2026 đạt 1.200 tỷ, chỉ số P/E tương ứng là 14,3x và P/B là 3,3x. Con số này khá hấp dẫn nếu nhìn vào tốc độ tăng trưởng doanh thu đạt 38,3% CAGR và LNST đạt tới 87,1% CAGR giai đoạn 2021-2026F. Hiệu quả tài chính cũng được chứng minh ngay trong Quý 1/2026 khi bỏ túi 303 tỷ LNTT, hoàn thành vượt mức tiến độ kế hoạch năm.

- Khoản vốn 1.564 tỷ thu về sẽ được dùng để củng cố hệ số an toàn vốn và bổ sung nguồn lực cho danh mục cho vay xe máy, ô tô cốt lõi. Với việc nắm 70% thị phần chuỗi cầm đồ hiện đại nhưng mới chỉ chiếm 2,5% toàn thị trường tài chính thay thế, F88 rõ ràng còn dư địa rất lớn để phình to quy mô.

- Theo lịch thì cuối quý 4/2026 này họ sẽ nộp hồ sơ lên HOSE. Mức giá 71k này có phải là kèo thơm cho anh em nhỏ lẻ gom hàng trước thềm chuyển sàn không?