"Lời nguyền" tháng 8 của Bitcoin

Thống kê chuỗi 4 năm liên tiếp cho thấy Bitcoin luôn kết thúc tháng 8 trong sắc đỏ với mức giảm trung bình 10%. Đứng trước rào cản thời vụ, thị trường tiền mã hóa hiện giao dịch giằng co quanh vùng 63.500 USD trong bối cảnh thanh khoản suy yếu và áp lực rút vốn từ các quỹ ETF giao ngay tại Mỹ gia tăng.

Việc nhu cầu mua thực tế âm hơn 200 ngày liên tiếp cùng chỉ số Coinbase Premium Index duy trì dưới ngưỡng 0 cho thấy lực cầu từ giới đầu tư tổ chức lẫn nhà đầu tư cá nhân Mỹ vẫn chưa tìm thấy động lực bứt phá.

Theo chuyên gia phân tích Ali Martinez, bitcoin đã giảm giá liên tiếp trong bốn tháng 8 qua. Cụ thể, đồng tiền số này mất 13,88% năm 2022, 11,29% năm 2023, 8,6% năm 2024 và 6,49% trong tháng 8/2025. Mức giảm ổn định quanh 10% cho thấy đây không phải biến động riên lẻ mà một quy luật thị trường đáng được theo dõi. Xu hướng này xuất hiện trong nhiều bối cảnh thị trường khác nhau, từ các chu kỳ tăng giảm của bitcoin đến những thay đổi về dòng vốn và môi trường đầu tư.

Giới phân tích chỉ ra nhiều yếu tố góp phần tạo nên tính thời vụ này. Hoạt động giao dịch của các tổ chức thường chậm lại trong mùa hè, những diễn biến sau các kỳ halving (sự kiện giảm một nửa phần thưởng khai thác) của bitcoin cũng như các yếu tố kinh tế vĩ mô thường trở nên đáng chú ý hơn vào cuối mùa hè. Dù nguyên nhân cụ thể có thể khác nhau theo từng năm, kết quả cuối cùng vẫn khá tương đồng khi tháng 8 thường không phải giai đoạn thuận lợi cho bitcoin.

Bitcoin hiện giao dịch trong vùng 62.700-63.700 USD với vốn hóa khoảng 1.270 tỷ USD. Sau khi rơi xuống dưới 63.000 USD vào cuối tháng 7, giá đã ổn định hơn nhưng vẫn đi ngang trong biên độ hẹp. Nhu cầu mua thực tế duy trì ở trạng thái âm hơn 200 ngày liên tiếp. Coinbase Premium Index phản ánh nhu cầu mua của nhà đầu tư Mỹ vẫn ở dưới ngưỡng 0 trong nhiều tuần, cho thấy lực cầu chưa cải thiện. Các quỹ ETF Bitcoin giao ngay tại Mỹ liên tục ghi nhận tuần bị rút ròng, phản ánh sự dè dặt của nhóm nhà đầu tư tổ chức.

Dù lịch sử không ủng hộ, Ali Martinez cho rằng kịch bản giảm giá trong tháng 8 không hoàn toàn chắc chắn sẽ lặp lại. Thị trường vẫn có cơ hội lội ngược dòng nếu xuất hiện các chất xúc tác mạnh từ chính sách quản lý, quyết định hạ lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) hoặc sự quay trở lại đột biến của dòng vốn tổ chức. Tuy nhiên, xét trên dữ liệu thực tế, các yếu tố tạo áp lực vẫn đang hiện hữu. Thanh khoản suy yếu kết hợp với tâm lý thận trọng khiến diễn biến bitcoin trong ngắn hạn chịu sự chi phối lớn từ các số liệu kinh tế vĩ mô sắp công bố.