MỚI

Tạo thiệp giáng sinh 2024

#Chứng khoán

24HMONEY đã kiểm duyệt

Liệu VN-Index có thể chinh phục mốc 2.500 điểm?

Pyn Elite Fund đặt niềm tin vào khả năng VN-Index đạt 2.500 điểm nhờ vào sự tăng trưởng mạnh mẽ của thu nhập các doanh nghiệp niêm yết, cùng với mức định giá hấp dẫn với chỉ số P/E chỉ 10,1 lần. Quỹ này đặc biệt lạc quan về tiềm năng của nhóm cổ phiếu ngân hàng và triển vọng thương mại Việt Nam, mặc dù vẫn đối mặt với áp lực chính sách bảo hộ từ Hoa Kỳ trong nhiệm kỳ thứ hai của Tổng thống Donald Trump.

Triển vọng VN-Index đạt 2.500 điểm trong dài hạn

Trong thư gửi nhà đầu tư quý IV/2024, ông Petri Deryng, người đứng đầu Pyn Elite Fund – quỹ ngoại có quy mô hơn 800 triệu EUR (~21.000 tỷ đồng), thể hiện sự lạc quan đối với triển vọng của thị trường chứng khoán Việt Nam. Ông dự báo rằng, sự tăng trưởng mạnh mẽ trong thu nhập của các doanh nghiệp niêm yết sẽ tiếp tục gia tốc vào cuối năm, tạo động lực cho một cú bứt phá thị trường trong những năm tiếp theo.

Mục tiêu 2.500 điểm cho VN-Index

Pyn Elite Fund duy trì mục tiêu dài hạn cho VN-Index ở mức 2.500 điểm, gấp đôi so với phạm vi giao dịch hiện tại, từ 1.200-1.300 điểm. Dự báo này dựa trên kỳ vọng về sự tăng trưởng vượt bậc của thu nhập doanh nghiệp trong vòng 2-3 năm tới, đồng thời thị trường chứng khoán sẽ được định giá ở mức P/E 16.

Tuy nhiên, quỹ cho rằng tâm lý nhà đầu tư hiện nay bị chi phối bởi những rủi ro giảm giá, thay vì tập trung vào tiềm năng tăng trưởng thu nhập. Những yếu tố như đồng USD mạnh, lo ngại về chính sách bảo hộ của Hoa Kỳ, và dòng vốn ngoại rút khỏi thị trường đã tạo áp lực lớn trong mùa thu vừa qua.

Chờ đón sự phục hồi từ thu nhập doanh nghiệp

Pyn Elite Fund kỳ vọng rằng, với sự tăng trưởng mạnh mẽ trong thu nhập của các doanh nghiệp niêm yết, chỉ số P/E của thị trường chứng khoán Việt Nam sẽ giảm xuống 10,1 lần vào năm 2025. Quỹ tin rằng các rủi ro ngắn hạn sẽ dần phai mờ, và nhà đầu tư sẽ bắt đầu chuyển trọng tâm vào mức định giá hấp dẫn và sự gia tăng thu nhập của các công ty niêm yết.

Hiện nay, tổng vốn hóa của thị trường chứng khoán Việt Nam (HoSE, HNX, UPCoM) chiếm khoảng 57% GDP dự phóng của năm 2025. Theo Pyn Elite Fund, đây là một tỷ lệ hợp lý, và thị trường có thể đạt vốn hóa gần 100% GDP khi nền kinh tế tiếp tục duy trì đà tăng trưởng mạnh mẽ.

Những động lực thúc đẩy nền kinh tế và cổ phiếu ngân hàng

Theo quỹ Pyn Elite Fund, các động lực chính thúc đẩy nền kinh tế Việt Nam bao gồm đầu tư và thương mại quốc tế, mặc dù vẫn còn những lo ngại về chính sách bảo hộ từ Hoa Kỳ. Trong nhiệm kỳ đầu của Tổng thống Donald Trump, xuất khẩu của Việt Nam sang Hoa Kỳ đã tăng trưởng 132%, bất chấp những căng thẳng thương mại.

Quỹ này không kỳ vọng rằng nhiệm kỳ thứ hai của ông Trump sẽ có tác động lớn đến lợi thế cạnh tranh của Việt Nam. Tuy nhiên, họ lưu ý rằng Hoa Kỳ có thể tiếp tục gây áp lực đòi định giá lại đồng VND và nhân dân tệ. Vì vậy, Việt Nam cần nỗ lực trong đàm phán và thực hiện các cam kết như mua LNG và các sản phẩm khác từ Hoa Kỳ để giảm thiểu các rủi ro từ thuế quan.

Tiềm năng và cơ hội đầu tư

Pyn Elite Fund đặc biệt nhấn mạnh tiềm năng tăng trưởng mạnh mẽ của nhóm cổ phiếu ngân hàng. Mặc dù nhóm cổ phiếu này đã có sự tăng trưởng mạnh trong năm 2024, quỹ vẫn đánh giá định giá hiện tại là hợp lý và cần thiết phải tăng thêm để phản ánh đúng tiềm năng phát triển. Cổ phiếu ngân hàng hiện chiếm tỷ trọng lớn trong danh mục đầu tư của quỹ, nhờ vào tiềm năng tăng trưởng bền vững và vai trò quan trọng trong hệ thống tài chính.

Quỹ cũng đánh giá triển vọng dài hạn của thị trường chứng khoán Việt Nam là hết sức hấp dẫn, nhờ vào các yếu tố sau:

Tăng trưởng kinh tế mạnh mẽ: Việt Nam không ngừng mở rộng thị phần thương mại toàn cầu và duy trì thặng dư cán cân thương mại với Hoa Kỳ.

Đầu tư nước ngoài gia tăng: Nền kinh tế Việt Nam đang hưởng lợi lớn từ sự dịch chuyển chuỗi cung ứng toàn cầu.

Cổ phiếu định giá thấp: Nhiều ngành, đặc biệt là ngân hàng, vẫn đang được định giá thấp so với tiềm năng phát triển của mình.