#Chuyên gia

24HMONEY đã kiểm duyệt

Lạm phát PCE Mỹ tăng nóng do ảnh hưởng của thuế quan, FED có thể sẽ thận trọng hơn

Theo báo cáo mới nhất công bố vào thứ 6, lạm phát cốt lõi PCE của Mỹ đã tăng 0,3% so với tháng trước và chỉ số PCE tổng thể đã tăng lên mức 2,6%.

Đây là chỉ số giá chi tiêu tiêu dùng cá nhân, thước đo lạm phát được Cục Dự trữ Liên bang ưa chuộng tăng chủ yếu do thuế quan.

Theo dữ liệu của chính phủ công bố hôm thứ năm, giá hàng hóa tăng 0,4% so với tháng trước, mức tăng nhanh nhất kể từ tháng 1, trong khi giá dịch vụ giữ nguyên ở mức 0,2% trong tháng thứ tư liên tiếp.

Các mặt hàng quan trọng chịu thuế quan nhạy cảm đã chứng kiến giá tăng mạnh vào tháng 6, ngoại trừ ô tô.

Giá ô tô đã giảm trong tháng, nhưng do ngành này đã phải đối mặt với mức thuế quan cao hơn kể từ tháng 3, sự sụt giảm này có thể phản ánh nhu cầu yếu hơn chứ không phải là sự đảo ngược áp lực chi phí. Động thái này cho thấy áp lực lạm phát sẽ tiếp tục tăng trong những tháng tới.

Người tiêu dùng chịu áp lực

Tăng trưởng chi tiêu tiếp tục chậm lại do các hộ gia đình phải vật lộn với giá cả leo thang và bất ổn. Chi tiêu thực tế - sau khi điều chỉnh theo lạm phát - chỉ tăng 0,1% trong tháng 6, trong khi chi tiêu danh nghĩa tăng 0,3%.

Sự phân kỳ này đặc biệt rõ rệt ở nhóm hàng hóa lâu bền. Chi tiêu danh nghĩa cho hàng hóa lâu bền không đổi, nhưng sau khi điều chỉnh theo lạm phát, đã giảm 0,5%. Sự sụt giảm này cho thấy áp lực giá cả đã làm giảm nhu cầu mua sắm tùy ý, khi người tiêu dùng chuyển hướng chi tiêu sang các mặt hàng thiết yếu.

Trong khi đó, thu nhập tiền lương và bồi thường ghi nhận mức tăng trưởng hàng tháng yếu nhất trong gần một năm, chỉ tăng 0,1%, mức yếu nhất kể từ tháng 7 năm ngoái.

Trong khi thị trường lao động vẫn ổn định, chi phí đầu vào tăng và biên lợi nhuận bị thu hẹp có thể ảnh hưởng đến việc làm trong tương lai và tăng trưởng thu nhập, đặc biệt nếu các công ty chọn không chuyển toàn bộ mức thuế quan cao hơn cho người tiêu dùng.

Triển vọng chính sách trở nên thận trọng

Báo cáo này làm phức tạp thêm triển vọng của Cục Dự trữ Liên bang. Các quan chức đã ám chỉ rằng việc cắt giảm lãi suất có thể diễn ra trong năm nay, nhưng dữ liệu gần đây - bao gồm số liệu lạm phát và chi tiêu tuần này - đã làm giảm tính cấp thiết của động thái này.

Với lạm phát có xu hướng tăng cao và nhu cầu giảm nhiệt, Fed có thể sẽ hành động thận trọng hơn. Biến động mạnh hơn về dữ liệu lao động và giá cả có thể thúc đẩy các nhà hoạch định chính sách duy trì lãi suất lâu hơn trong khi họ đánh giá liệu xu hướng hiện tại có phải là một cú sốc tạm thời hay là một điều gì đó dai dẳng hơn.