Lãi suất qua đêm về sát 0%

Lãi suất VND liên ngân hàng kỳ hạn qua đêm rơi xuống 0,2%/năm, mức thấp nhất trong hơn 2 năm, phản ánh lượng tiền ngắn hạn trong hệ thống đang rất dồi dào. Tuy nhiên, các kỳ hạn dài hơn vẫn neo trên 6%, cho thấy áp lực vốn chưa biến mất hoàn toàn.

Diễn biến trái chiều giữa các kỳ hạn đang tạo ra một bức tranh thanh khoản phân hóa, đồng thời đặt ra những tác động khác nhau tới chi phí vốn và biên lãi của ngành ngân hàng.

Theo dữ liệu được công bố, lãi suất bình quân liên ngân hàng bằng VND kỳ hạn qua đêm trong phiên 29/9 giảm 0,3 điểm %, xuống còn 0,2%/năm. Đây là mức thấp nhất kể từ tháng 3/2024.

Kỳ hạn qua đêm chiếm tỷ trọng lớn trong giao dịch giữa các ngân hàng, chủ yếu phục vụ nhu cầu cân đối thanh khoản tức thời. Việc lãi suất rơi sát 0% cho thấy các nhà băng đang có lượng tiền ngắn hạn tương đối dư thừa, khiến nhu cầu vay mượn qua đêm giảm mạnh.

Đáng chú ý, diễn biến này từng xuất hiện trong năm nay nhưng sau đó đảo chiều rất nhanh. Cuối tháng 7, lãi suất qua đêm có lúc xuống 0,7%/năm nhưng sau đó tăng vọt lên vùng 5–7%/năm.

Thanh khoản dồi dào không đồng nghĩa toàn bộ thị trường vốn đang “rẻ”. Các kỳ hạn từ 1 tuần đến 1 tháng vẫn duy trì khoảng 6,1–6,5%/năm, cao hơn rất nhiều so với mức 0,2% của kỳ hạn qua đêm.

Khoảng cách này cho thấy các ngân hàng đang dư vốn ở kỳ hạn rất ngắn nhưng vẫn thận trọng với nhu cầu vốn trong những tuần và tháng tới. Theo đánh giá được dẫn lại, áp lực thanh khoản đã giảm so với giai đoạn trước, nhưng mặt bằng lãi suất kỳ hạn dài vẫn phản ánh sự dè dặt về triển vọng nguồn vốn.

Với doanh nghiệp ngân hàng, nếu trạng thái thanh khoản ngắn hạn duy trì ổn định, chi phí vay mượn trên thị trường 2 có thể giảm, qua đó hỗ trợ quản trị nguồn vốn. Tuy nhiên, tác động tới NIM và lãi suất cho vay còn phụ thuộc vào diễn biến huy động dân cư, tăng trưởng tín dụng và cơ cấu kỳ hạn vốn.

Đáng chú ý, lãi suất tiền gửi dân cư vẫn có nơi lên tới 8,4–8,7%/năm, tạo ra nghịch lý: tiền ngắn hạn trên liên ngân hàng rất rẻ nhưng chi phí huy động dài hạn vẫn cao.