#Tài chính

24HMONEY đã kiểm duyệt

Lãi suất chỉ giảm trên giấy?

Cuộc đua giảm lãi suất đang diễn ra ở đầu ra, nhưng ở đầu vào, ngân hàng vẫn phải duy trì mức lãi suất đủ hấp dẫn để kéo tiền gửi về hệ thống.

Làn sóng giảm lãi suất cho vay đang lan rộng từ nhóm ngân hàng quốc doanh đến tư nhân. Agribank triển khai gói tín dụng 70.000 tỷ đồng, trong khi BIDV, Vietcombank và VietinBank cùng đưa ra các gói 50.000 tỷ đồng, với lãi suất thấp hơn tối thiểu 1 điểm %/năm so với mức cho vay bình quân cùng kỳ hạn dành cho các lĩnh vực ưu tiên và doanh nghiệp nhỏ và vừa.

Ở nhóm tư nhân, NCB giảm 0,5%/năm lãi suất cho vay; Nam A Bank giảm 0,5–0,7%/năm với khoản vay sản xuất kinh doanh, trong khi BVBank triển khai gói 2.500 tỷ đồng với lãi suất từ 9,7%/năm.

Động thái này diễn ra sau yêu cầu của Ngân hàng Nhà nước về việc các ngân hàng xây dựng chương trình tín dụng cho những động lực tăng trưởng và SME, với lãi suất thấp hơn tối thiểu 1%/năm so với mức cho vay bình quân.

Tuy nhiên, đầu ra giảm không đồng nghĩa đầu vào đã thực sự rẻ.

Một số ngân hàng đã điều chỉnh giảm lãi suất tiền gửi. LPBank giảm 0,1–0,5 điểm %/năm; SeABank giảm 0,3 điểm % ở nhiều kỳ hạn; BIDV giảm 0,4–0,6 điểm %. VPBank thậm chí giảm tới 1,4 điểm % ở kỳ hạn 36 tháng nhưng lại tăng 0,2 điểm % tại một số kỳ hạn 6–13 tháng.

Theo giới phân tích, biểu lãi suất niêm yết chưa phản ánh hoàn toàn chi phí huy động thực tế. Các chương trình cộng thêm lợi ích, quà tặng hoặc ưu đãi có thể khiến mức lãi suất khách hàng thực nhận cao hơn đáng kể.

Đáng chú ý, tăng trưởng tín dụng 7 tháng đầu năm khoảng 8,4%, trong khi huy động vốn chưa theo kịp. Khoảng cách này tạo sức ép lên nguồn vốn của ngân hàng, đặc biệt khi nhu cầu vốn trung và dài hạn vẫn cao.

Với ngân hàng, bài toán vì thế không đơn giản là giảm lãi suất cho vay. Nếu hạ đầu ra quá nhanh trong khi chi phí vốn chưa giảm tương ứng, biên lãi ròng (NIM) sẽ chịu sức ép. Ngược lại, duy trì lãi suất cho vay cao có thể khiến doanh nghiệp và người dân trì hoãn nhu cầu vay vốn.

Yuanta nhận định thanh khoản hệ thống có thể tiếp tục dịu bớt trong ngắn hạn nhờ điều hành của NHNN, nhưng lãi suất huy động và cho vay nhiều khả năng vẫn duy trì ở mức cao trong quý III do tăng trưởng tín dụng và nhu cầu vốn trung – dài hạn.

Như vậy, cuộc đua giảm lãi suất hiện nay có thể mới chỉ là “hạ nhiệt ở bảng niêm yết”, trong khi bài toán nguồn vốn mới là biến số quyết định mặt bằng lãi suất thực tế.