Khuyến nghị cổ phiếu ngày 8/9

Trích báo cáo phân tích một số cổ phiếu cần quan tâm trước phiên 8/9 của các công ty chứng khoán.

Khuyến nghị mua dành cho cổ phiếu KDH

CTCK BIDV (BSC)

Luận điểm đầu tư dành cho cổ phiếu của CTCP Đầu tư và Kinh doanh Nhà Khang Điền (KDH – sàn HOSE): Tổng giá trị mở bán mới (presales) được kỳ vọng sẽ bùng nổ giai đoạn 2024-2026 cao gấp 4 lần so với giai đoạn 2020-2023.

BSC điều chỉnh tăng dự báo năm 2023 với doanh thu thuần đạt 2.792 tỷ đồng (giảm 4% so với cùng kỳ, tăng 15,3% so với dự báo cũ) và lợi nhuận sau thuế - cổ đông thiểu số 847 tỷ đồng (giảm 23% so với cùng kỳ, tăng 19% so với dự báo cũ) nhờ vào (1) Tốc độ bàn giao dự án Classia tốt hơn, (2) chuyển nhượng các lô đất nhỏ không phù hợp kế hoạch triển khai trong quý II/2023.

So với Báo cáo khuyến nghị mua gần nhất ngày 19/06/2023, cổ phiếu KDH ghi nhận mức tăng giá tốt 15,6% và đạt giá mục tiêu cũ của chúng tôi.

Chúng tôi duy trì khuyến nghị mua đối với cổ phiếu KDH và nâng mức giá mục tiêu lên 44.100 đồng/CP (tăng 22,8% so với giá mục tiêu cũ, tương đương upside 20,7%) khi (1) điều chỉnh giảm tỷ lệ lợi ích tại dự án Đoàn Nguyên và (2) giảm mức chiết khấu tại KDC Tân Tạo, KĐT Phong Phú 2 từ 50% xuống 30% do triển vọng triển khai rõ ràng hơn.

Hạ khuyến nghị từ mua xuống khả quan cho cổ phiếu STB

Công ty Chứng khoán SSI - SSI

Với kỳ vọng Ngân hàng TMCP Sài Gòn Thương Tín (HOSE: STB) sẽ hoàn tất việc trích lập dự phòng trái phiếu VAMC trong năm 2023, SSI cho rằng tăng trưởng lợi nhuận trong năm 2024 và 2025 sẽ khả quan và ngân hàng sẽ có nhiều cơ hội để hoàn thành kế hoạch tái cơ cấu nhanh hơn dự kiến.

Mặc dù STB duy trì tỷ lệ cho vay hợp lý vào ngành bất động sản và không đầu tư vào trái phiếu doanh nghiệp, SSI vẫn khá thận trọng về chất lượng tín dụng của ngân hàng trong thời gian gần đây, bao gồm khoản cho vay Bamboo Airways. Theo đó, SSI hạ khuyến nghị từ mua xuống khả quan cho cổ phiếu STB với giá mục tiêu cho năm 2024 là 37.500 đồng/cp tương đương với tiềm năng tăng giá là 14,7%.

Khuyến nghị mua cổ phiếu HBD

Công ty Chứng khoán Vietcap – VCI

VCI duy trì khuyến nghị mua nhưng điều chỉnh giảm 5,4% giá mục tiêu xuống còn 21.000 đồng/cp cho Ngân hàng TMCP Phát triển TP.HCM (HDB) chủ yếu do mức giảm 4,5% trong dự báo tổng lợi nhuận sau thuế sau lợi ích CĐTS giai đoạn 2023-2027 (tương ứng -32,0%/+35,5%/-7,2%/-5,7%/-4,2% cho các năm 2023/24/25/26/27).

VCI dự báo lợi nhuận sau thuế sau lợi ích CĐTS năm 2023 là 8,5 nghìn tỷ đồng (+10,2% YoY), gần như không thay đổi so với dự báo trước đây của VCI (loại trừ giả định của VCI về thu nhập một lần từ bancassurance) do (1) mức tăng 14% trong giả định chi phí dự phòng của VCI được bù đắp bởi (2) mức tăng 17% trong giả định thu nhập ngoài lãi (NOII) của VCI (không bao gồm thu nhập một lần) do VCI dự báo lợi nhuận từ giao dịch ngoại hối và hoạt động đầu tư tăng.

VCI trì hoãn giả định HDB nhận được khoản phí trả trước 5 nghìn tỷ đồng từ việc ký kết hợp tác độc quyền với một công ty bảo hiểm nhân thọ trong năm 2023 sang năm 2024 do điều kiện thị trường hiện tại không thuận lợi. HDB đặt mục tiêu lợi nhuận trước thuế năm 2023 tăng 28% YoY so với dự báo của VCI là 12% YoY.