Khuyến nghị cổ phiếu ngày 8/11

Các công ty chứng khoán vừa đưa ra báo cáo phân tích đối với một số cổ phiếu cần lưu ý cho phiên giao dịch 8/11/2023.

Khuyến nghị mua đối với cổ phiếu PNJ

Công ty chứng khoán MB – MBS

Luận điểm đầu tư. MBS ưa thích cổ phiếu Công ty CP Vàng bạc Đá quý Phú Nhuận (HOSE: PNJ) bởi các yếu tố như PNJ vẫn sở hữu tốc độ tăng trưởng cửa hàng tốt trong bối cảnh kinh tế còn nhiều khó khăn, MBS kỳ vọng tốc độ tăng trưởng cửa hàng đạt 9%/3% so với cùng kỳ trong năm 2023/24; Kết hợp với nền kinh tế phục hồi, sức mua tăng trở lại, doanh thu PNJ có thể đi ngang trong năm 2023 từ mức nền cao của năm 2022, sau đó tăng 7% trong năm 2024, lợi nhuận ròng có thể tăng 2%/6% trong năm 2023/2024; PNJ nhận được sự yêu thích của khối ngoại nhờ vị thế đầu ngành trong ngành bán lẻ trang sức tại Việt Nam và sức khỏe tài chính lành mạnh, công ty minh bạch trong việc công bố thông tin.

MBS khuyến nghị MUA cho cổ phiếu PNJ với giá mục tiêu là 91.000 đồng/cp (sử dụng phương pháp chiết khấu dòng tiền). PNJ hiện đang giao dịch với mức P/E 13.6x, thấp hơn 18% so với mức trung bình 5 năm là 16.6x. MBS cho rằng, đây mà mức hấp dẫn để đầu tư doanh nghiệp đầu ngành như PNJ trong giai đoạn hiện tại.

Rủi ro giảm giá gồm (1) sự phục hồi của nền kinh tế Việt Nam chậm hơn kỳ vọng do ảnh hưởng của nền kinh tế các quốc gia lớn, ảnh hưởng trực tiếp đến sức mua hàng không thiết yếu, (2) tốc độ tăng trưởng cửa hàng không đạt như kỳ vọng, (3) PNJ phải chi nhiều hơn các chi phí quảng cáo, bán hàng dành cho hoạt động khuyến mãi nhằm kích cầu mua sắm (đặc biệt ở các cửa hàng mới), ảnh hưởng đến lợi nhuận ròng.

Khuyến nghị mua dành cho cổ phiếu PVT

CTCK Vietcap (VCSC)

Chúng tôi nâng giá mục tiêu cho Tổng CTCP Vận tải Dầu khí (PVT) thêm 11% lên 30.300 đồng/cổ phiếu và nâng khuyến nghị từ khả quan lên mua. Giá mục tiêu cao hơn của chúng tôi phản ánh (1) dự báo lợi nhuận sau thuế sau lợi ích cổ đông thiểu số giai đoạn 2023-2027 của chúng tôi tăng 6% (4%/9%/4%/6%/8% vào năm 2023/24/25/26/27) và (2) tác động tích cực của việc chúng tôi cập nhật giá mục tiêu đến cuối năm 2024.

Dự báo lợi nhuận sau thuế sau lợi ích cổ đông thiểu số giai đoạn 2023-2027 cao hơn do đóng góp mới từ 3 tàu mới được mua từ tháng 7 đến cuối tháng 10/2023, bù đắp cho việc chúng tôi trì dời giả định đầu tư tàu chở dầu thô rất lớn (VLCC) từ năm 2024 sang năm 2025.

Chúng tôi tăng dự báo lợi nhuận sau thuế sau lợi ích cổ đông thiểu số báo cáo năm 2023 thêm 4% lên 988 tỷ đồng (+15% YoY), chủ yếu nhờ lợi nhuận cốt lõi cao hơn từ mảng vận tải khi chúng tôi ghi nhận thêm 3 tàu mới. Chúng tôi cũng dự báo lợi nhuận sau thuế sau lợi ích cổ đông thiểu số báo cáo năm 2024 tăng 22% lên 1,2 nghìn tỷ đồng, bị ảnh hưởng bởi đóng góp cả năm từ 6 tàu mới được mua lại vào năm 2023.

Chúng tôi dự báo tốc độ tăng trưởng kép (CAGR) EPS cốt lõi giai đoạn 2022-2025 đạt 26%, do nhu cầu tấn-dặm tiếp tục tăng và công suất tăng 2 lần trong năm 2023, điều này sẽ thúc đẩy sản lượng vận chuyển của PVT trên tất cả các phân khúc.