MỚI

Lọc CP theo tín hiệu PTKT

#Chứng khoán

24HMONEY đã kiểm duyệt

Khuyến nghị cổ phiếu 16/1

Trích báo cáo nhận định một số cổ phiếu đáng chú ý trên thị trường chứng khoán trước phiên giao dịch ngày 16/01/2025.

CTCK BIDV (BSC) khuyến nghị mua dành cho cổ phiếu DHC

CTCK BIDV khuyến nghị mua đối với cổ phiếu của CTCP Đông Hải Bến Tre (mã DHC) với giá mục tiêu 42.500 đồng/CP, tương đương upside 19% (theo giá tham chiếu ngày 15/01/2025, đã bao gồm tỷ suất cổ tức 3%), với phương pháp DCF và P/E (giả định chưa có nhà máy Giao Long 3).

CTCK BIDV đưa ra hai kịch bản định giá DHC và chọn kịch bản 1 (chưa có Giao Long 3) và sẽ định giá lại sau khi công ty có thông tin chính thức khởi công Giao Long 3. Trong đó, kịch bản 1 không có dự án Giao Long 3, giá mục tiêu 42.500 đồng/CP, upside 19%. Kịch bản 2 có dự án Giao Long 3, giá mục tiêu 46.600 đồng/CP, upside 30%.

Triển vọng kinh doanh năm 2025 kỳ vọng lợi nhuận phục hồi từ đáy.

Dự báo năm 2025: Doanh thu đạt 3.910 tỷ đồng (tăng trưởng 6%), trong đó, mảng giấy cuộn tăng 9% và bao bì giấy tăng 23% với sản lượng tăng lần lượt 3% và 20%, tiếp tục duy trì chiến lược tối đa hóa sản lượng. Biên gộp đạt 13,5%, tăng 0,8 điểm % so với cùng kỳ nhờ 1) nhà máy tăng hiệu suất hoạt động, 2) giá bán trung bình tăng nhanh hơn giá OCC với tình hình dư cung của ngành giấy giảm bớt và nhu cầu giấy tăng trở lại. Lợi nhuận thuần đạt 311 tỷ đồng (tăng trưởng 14%).

CTCK KB Việt Nam (KBSV) khuyến nghị mua dành cho cổ phiếu CSM

CTCK KB Việt Nam khuyến nghị mua dành cho cổ phiếu CSM với giá mục tiêu 18.200 đồng/CP. Vùng hỗ trợ/Điểm mua 1 là 13.700 – 14.300 đồng/CP, Vùng hỗ trợ/Điểm mua 2 là 12.600 – 13.100 đồng/CP.

KBSV dự đoán biên lợi nhuận gộp của Công ty Cổ phần Cao su Miền Nam (CSM) sẽ đạt mức cao hơn so với các năm trước nhờ hai yếu tố chính:

Giảm chi phí khấu hao: Đóng góp từ nhà máy Radial Bình Dương khánh thành từ năm 2014.

Chi phí nguyên liệu ổn định hơn: Nguyên liệu đầu vào, gồm cao su tự nhiên và tổng hợp, chiếm 65% giá vốn. Giá cao su tự nhiên, sau khi tăng mạnh trong năm 2024 do lũ lụt tại Thái Lan, được kỳ vọng sẽ giảm khi xác suất La Nina giảm trong 2025.

Ngoài ra, giá dầu thô – một yếu tố ảnh hưởng đến giá cao su tổng hợp – dự kiến ít biến động trong 2025 khi nhu cầu tại Trung Quốc vẫn ảm đạm. Nếu kiểm soát tốt chi phí đầu vào, biên lợi nhuận gộp của CSM có thể đạt từ 14-16%, tương đương đối thủ cạnh tranh lớn như DRC.

Thuận lợi từ tỷ giá và chi phí logistics

Ổn định tỷ giá: Tỷ giá USD/VND được dự báo ít biến động hơn trong năm 2025, giảm rủi ro lỗ chênh lệch tỷ giá cho các doanh nghiệp có tỷ trọng xuất khẩu lớn như CSM.

Giảm chi phí vận tải: Giá cước vận tải biển có thể giảm nhờ nguồn cung tàu mới, giúp hạ chi phí xuất khẩu.

Các yếu tố hỗ trợ tài chính

Thuế VAT đầu vào: Đến quý III/2024, CSM có hơn 400 tỷ đồng thuế VAT đầu vào được khấu trừ, tạo nguồn thanh khoản đáng kể.

Đền bù di dời nhà máy: CSM có khả năng nhận chi phí đền bù từ tỉnh Đồng Nai khi di dời nhà máy khỏi KCN Biên Hòa 1. Mặc dù phương án cụ thể chưa được công bố, đây được xem là yếu tố có thể mang lại lợi nhuận đột biến và tiềm năng tăng giá cho cổ phiếu.

Khoản lợi nhuận từ đền bù sẽ giúp cải thiện thanh khoản, giảm nợ ngắn hạn và chi phí lãi vay, tạo tiền đề để CSM duy trì hoạt động ổn định trong 2025.

CTCK Vietcap (VCI) khuyến nghị phù hợp thị trường dành cho cổ phiếu DGW

CTCK Vietcap điều chỉnh giảm 3% giá mục tiêu và duy trì khuyến nghị phù hợp thị trường cho CTCP Thế Giới Số (DGW – sàn HOSE).

Giá mục tiêu thấp hơn chủ yếu do mức giảm 6% trong dự báo tổng lợi nhuận sau thuế sau lợi ích cổ đông thiểu số giai đoạn 2025-2028 của chúng tôi. Mức giảm này chủ yếu đến từ việc điều chỉnh tăng 20% dự báo tổng chi phí bán hàng, một phần được bù đắp bởi lợi nhuận gộp tăng 8% trong cùng kỳ. Tác động tiêu cực của việc CTCK Vietcap điều chỉnh giảm dự báo lợi nhuận sau thuế sau lợi ích cổ đông thiểu số một phần được bù đắp bởi việc chúng tôi cập nhật mô hình định giá đến cuối năm 2025.