Khuyến nghị cổ phiếu 1/4

Trích báo cáo nhận định một số cổ phiếu đáng chú ý trên thị trường chứng khoán trước phiên giao dịch ngày 01/04/2024.

Những phân tích và khuyến nghị của các công ty chứng khoán chỉ mang tính chất tham khảo.

CTCK KB Việt Nam (KBSV) khuyến nghị mua đối với cổ phiếu CTG

Quý IV/2023, Ngân hàng TMCP Công thương Việt Nam (Viettinbank, mã CTG – sàn HOSE) có thu nhập lãi thuần đạt 14.572 tỷ đồng (tăng 11,3% so với quý trước, tăng 13,4% so với cùng kỳ); TOI đạt 18.475 tỷ đồng (tăng 6,2% so với quý trước, tăng 7,1% so với cùng kỳ).

Chi phí trích lập dự phòng đạt 4.473 tỷ đồng (giảm 39,9% so với quý trước, giảm 19,2% so với cùng kỳ) khiến lợi nhuận trước thuế đạt 7.699 tỷ đồng (tăng 58,1% so với quý trước, tăng 43,9% so với cùng kỳ). Lũy kế cả năm 2023, lợi nhuận trước thuế đạt 25.100 tỷ đồng, tăng 18,9% so với cùng kỳ.

NIM 4Q2023 đạt 2.86%, giảm nhẹ 2bps so với quý trước do ảnh hưởng của chi phí vốn cao trong kỳ. KBSV kỳ vọng NIM đã tạo đáy và sẽ có sự hồi phục tốt trong năm 2024 dựa trên: (1) Các khoản huy động lãi suất cao đáo hạn hết trong nửa đầu năm 2024, (2) Lãi suất huy động tiếp tục duy trì mức thấp và (3) Lãi suất cho vay tiếp tục giảm nhưng với đà giảm chậm lại.

Tỷ lệ nợ xấu quý IV/2023 của CTG đạt 1,13% (giảm 24bps so với quý trước), thấp hơn tỷ lệ nợ xấu toàn ngành và thuộc nhóm ngân hàng có tỷ lệ nợ xấu thấp nhất hệ thống. Trong năm 2024, với bối cảnh tình hình kinh tế thế giới và Việt Nam tiếp tục phục hồi, chúng tôi dự báo nợ xấu tiếp tục duy trì ở vùng thấp đạt 1.2%, giúp cho chi phí trích lập dự phòng chỉ tăng nhẹ từ đó là cơ sở để cải thiện lợi nhuận.

Dựa trên kết quả định giá, triển vọng kinh doanh cũng như xem xét các yếu tố rủi ro có thể phát sinh, KBSV khuyến nghị mua đối với cổ phiếu CTG. Giá mục tiêu cho năm 2024 là 46,.200 đồng/CP, cao hơn 29.2% so với giá tại ngày 28/03/2023.

Công ty TNHH Chứng khoán Yuanta Việt Nam (YSVN) khuyến nghị mua cổ phiếu CNG

Cả năm 2023, CNG ghi nhận doanh thu ở mức 3.112 tỉ đồng (giảm 26% so với cùng kỳ) và lợi nhuận sau thuế 103 tỉ đồng (giảm 13% so với cùng kỳ).

Theo YSVN, trong bối cảnh giá khí tự nhiên giảm, giá bán của CNG sẽ được tính toán neo theo % giá dầu Brent để CNG có lợi nhuận nên CNG sẽ hưởng lợi khi giá dầu Brent tăng cao.

Với việc giá dầu tăng mạnh từ đầu năm đến nay, kỳ vọng doanh nghiệp này sẽ ghi nhận kết quả quý I/2024 khá tích cực. Trong tháng 3-2024, CNG đã chính thức cung cấp khí thiên nhiên hóa lỏng (LNG) tới những khách hàng đầu tiên, YSVN kỳ vọng mảng mới sẽ đóng tích cực từ quý II/2024.

Ngoài ra, CNG dự kiến sẽ được hưởng lợi trực tiếp trong xu thế “xanh hóa ngành khí” với LNG. Với kỳ vọng kinh tế phục hồi trong 2024 và dòng vốn FDI mạnh mẽ, LNG sẽ là động lực trung hạn cho CNG.

Từ những tiềm năng trên, YSVN khuyến nghị mua cổ phiếu CNG với giá mục tiêu 43.893 đồng/cổ phiếu.

CTCK Vietcap (VCSC) khuyến nghị mua cổ phiếu PVS

VCSC nâng giá mục tiêu thêm 12% lên 47.800 đồng/cổ phiếu và nâng khuyến nghị từ khả quan lên mua cho Tổng CTCP Dịch vụ Kỹ thuật Dầu khí Việt Nam (PVS). Giá mục tiêu cao hơn là do VCSC nâng dự báo tổng lợi nhuận sau thuế sau lợi ích cổ đông thiểu số giai đoạn 2024-2028 thêm 12% (tương ứng +3%/+6%/+14%/+9%/+28% cho các năm 2024/25/26/27/28).

VCSC nâng dự báo chủ yếu do giả định biên lợi nhuận gộp tăng một chút đối với mảng Cơ khí & Xây dựng (M&C) dựa theo kết quả kiểm toán năm 2023, giả định backlog điện gió ngoài khơi ở nước ngoài tăng 67% trong giai đoạn 2024-2030 và giá thuê ngày tăng gấp đôi đối với FPSO Ruby 2 trong giai đoạn 2025-2026.

VCSC dự báo lợi nhuận sau thuế sau lợi ích cổ đông thiểu số năm 2024 sẽ tăng 10% do chúng tôi dự báo doanh thu mảng M&C tăng khoảng 70% so với năm trước, nhờ sự phục hồi của hoạt động thăm dò và khai thác trong nước, dự án điện gió ngoài khơi mới và giả định biên lợi nhuận gộp của M&C sẽ tăng lên 3,5% so với 1,4% vào năm 2023. VCSC ước tính lợi nhuận sau thuế quý 1 là 187 tỷ đồng (giảm 13%) do mảng M&C thường ghi nhận doanh thu chủ yếu trong quý 4.