MỚI

ĐK sử dụng trợ lý đầu tư M.AI

#Chứng khoán

24HMONEY đã kiểm duyệt

Khối ngoại bán ròng tiếp tục: Thị trường sẽ ra sao?

Áp lực bán ròng từ khối ngoại vẫn tiếp tục kéo dài trong tháng 1, với nhiều phiên giao dịch có giá trị lên đến hàng trăm tỷ đồng. Tuy nhiên, các chuyên gia dự đoán áp lực này sẽ giảm bớt khi tỷ lệ sở hữu của nhà đầu tư nước ngoài đã đạt mức thấp nhất, trong khi kỳ vọng nâng hạng thị trường có thể tạo động lực đảo chiều xu hướng.

Thị trường chứng khoán Việt Nam đã bước vào năm 2025 trong tình trạng khá trầm lắng, với xu hướng thận trọng chiếm ưu thế. VN-Index ghi nhận mức thấp nhất ở mốc 1.220 điểm trong nửa đầu tháng 1. Tuy nhiên, sau đó, động lực từ các chính sách hỗ trợ và mùa công bố kết quả kinh doanh của nhóm doanh nghiệp niêm yết đã giúp thị trường hồi phục và đóng cửa cuối tháng 1 ở mức 1.265 điểm, hầu như không thay đổi so với cuối năm 2024.

Một yếu tố đáng chú ý trong diễn biến của thị trường chính là áp lực bán ròng liên tục từ khối ngoại. Các nhà đầu tư nước ngoài đã kéo dài chuỗi bán ròng của mình sang tháng thứ 4 liên tiếp, với tổng giá trị gần 6.500 tỷ đồng trên HOSE, trong đó có khoảng 4.300 tỷ đồng qua kênh khớp lệnh và 2.200 tỷ đồng bán ròng thỏa thuận. Dự báo, trong nửa đầu tháng 2, khối ngoại tiếp tục duy trì xu hướng bán ròng, với quy mô ước tính gần 6.000 tỷ đồng, mở ra triển vọng về tháng bán ròng thứ 5 liên tiếp. Quy mô bán ròng trong cả năm 2024 lên tới hơn 80.000 tỷ đồng.

Áp lực rút vốn của nhà đầu tư nước ngoài tại Việt Nam không chỉ phản ánh tình hình trong nước mà còn do sự dịch chuyển dòng vốn toàn cầu. Theo SSI Research, dòng vốn vào cổ phiếu của các thị trường mới nổi (EM) tiếp tục bị rút ra trong tháng đầu năm 2025, lên đến 1,1 tỷ USD. Các quốc gia khác, như Ấn Độ, cũng ghi nhận mức rút ròng cao nhất kể từ tháng 3/2020, chủ yếu do lo ngại về tăng trưởng kinh tế chậm lại. Đồng thời, sự mạnh lên của đồng USD và các chính sách thuế quan trên toàn cầu cũng tác động đến các dòng tiền quốc tế.

Bất chấp áp lực bán ròng, chuyên gia từ VPBank cho rằng, trong ngắn hạn, việc bán ròng của khối ngoại chưa gây ra rủi ro lớn, vì lực bán này không lan rộng ra toàn thị trường. Theo ông Trần Hoàng Sơn – Giám đốc Chiến lược thị trường chứng khoán VPBank, các phiên bán ròng chủ yếu tập trung vào một số cổ phiếu lớn như FPT và VNM. Điều này cho thấy khi nhà đầu tư nhận định đúng cơ hội đầu tư, áp lực bán ròng sẽ chỉ là yếu tố tham khảo, không phải yếu tố quyết định.

Một điểm đáng chú ý là tỷ lệ sở hữu của nhà đầu tư nước ngoài tại Việt Nam đã giảm xuống mức thấp nhất kể từ năm 2015, mở ra cơ hội cho việc giảm bớt áp lực bán ròng trong thời gian tới. Các chuyên gia như ông Nguyễn Thế Minh – Giám đốc Phân tích Chứng khoán Yuanta cũng cho rằng dư địa bán ròng của khối ngoại đang ngày càng thu hẹp do áp lực này đã duy trì trong suốt cả năm 2024.

Với kỳ vọng nâng hạng thị trường Việt Nam lên nhóm thị trường mới nổi theo tiêu chuẩn của FTSE Russell, các chuyên gia dự đoán rằng, dòng vốn nước ngoài sẽ quay lại Việt Nam trong năm 2025. Việc nâng hạng có thể được đưa vào xem xét vào tháng 9/2025 và chính thức có hiệu lực vào tháng 3/2026. Điều này sẽ duy trì tâm lý lạc quan của thị trường và mở ra cơ hội đầu tư tích cực. Thêm vào đó, các chính sách như triển khai hệ thống công nghệ thông tin mới, áp dụng Luật Chứng khoán sửa đổi và Nghị định 155/2020/NĐ-CP sửa đổi, được kỳ vọng sẽ tạo nền tảng phát triển vững chắc cho thị trường vốn Việt Nam trong trung và dài hạn.