Khi nào là cơ hội tham gia với ngành thép?

I. Đánh giá sơ bộ doanh nghiệp trong ngành

Dự báo doanh thu quý 2 năm 2024 của ngành ghi nhận kết quả khả quan. Tiêu thụ nội địa tăng trưởng mạnh mẽ hơn trong nửa cuối năm 2024 nhờ sự hồi phục của ngành Bất động sản nội địa, với số lượng dự án mới được cấp phép gia tăng và Luật Bất động sản sửa đổi bắt đầu có hiệu lực từ 01/08/2024. Bên cạnh đó, giá trị tồn kho nguyên vật liệu của các doanh nghiệp thép niêm yết có xu hướng tăng từ 3Q2023 tới nay phản ánh sự tự tin về triển vọng sản lượng tiêu thụ hồi phục trong thời gian tới.

1. Tập đoàn Hòa Phát - HPG

- Tiến độ xây dựng của Dung Quất 2 hiện tại vẫn đang theo kế hoạch và dự kiến sẽ bắt đầu cho ra sản phẩm từ 1Q2025, lò cao đầu tiên đi vào hoạt động với công suất thiết kế 2.3 triệu tấn/năm.

- HPG ghi nhận 2,869 tỷ VND LNST trong 1Q2024 (-3% QoQ, +622% YoY) nhờ (1) sản lượng tiêu thụ tăng 29% YoY, với động lực chính trong kỳ từ kênh xuất khẩu, (2) biên lãi gộp tăng 716bps so với nền thấp cùng kỳ nhờ quản trị hàng tồn kho hiệu quả, vòng quay tồn kho trong 1Q2024 đạt 120 ngày (so với 134 ngày trong 1Q2023).

2. CTCP Tập đoàn Hoa Sen

- HSG sẽ được hưởng lợi nhiều nhất trong trường hợp biện pháp chống bán phá giá thép mạ nhập khẩu từ Trung Quốc, Hàn Quốc (AD02) được áp dụng nhờ thị phần số 1 và số 2 trong mảng tôn mạ và thép ống, chiếm lần lượt 28.4%/12.4%.

- HSG đã rất tích cực tích trữ hàng tồn kho khi giá HRC duy trì ở vùng thấp (530-550 USD/tấn) trong nhiều tháng qua. Ước tính biên lãi gộp của HSG đạt 11.6%/12.5% trong FY24/FY25.

3. CTCP Thép Nam Kim

- Nhà máy Nam Kim Phú Mỹ (vốn đầu tư 4,500 tỷ VND) được bắt đầu xây dựng từ T4/2024 và dự kiến bắt đầu sản xuất ra sản phẩm từ 1Q2026, ban lãnh đạo kỳ vọng tới 2027 nhà máy sẽ hoạt động 100% công suất, tổng công suất 2 triệu tấn/năm.

- Sản lượng tiêu thụ 2Q2024 có thể tăng 10% QoQ, ước tính đạt 280,000 tấn. KBSV ước tính sản lượng tiêu thụ cả năm 2024 đạt 1.03 triệu tấn (xấp xỉ 103% kế hoạch) với động lực tăng trưởng chính từ kênh xuất khẩu, đồng thời, tiêu thụ nội địa sẽ hồi phục mạnh mẽ hơn từ 2H2024

II. GIÁ THÉP XÂY DỰNG - ĐIỂM VÀO DÀI HẠN

Giá thép Trung Quốc tiếp tục giảm Giá thép giao tháng 9/2024 trên Sàn giao dịch Thượng Hải giảm 8 nhân dân tệ, ghi nhận ở mức 3.236 nhân dân tệ/tấn tại thời điểm khảo sát vào lúc 9h30 ngày 23/7 (theo giờ Việt Nam).

Giá thép Trung Quốc tiếp tục phá đáy, chuẩn bị cho chu kì mới.

Giá thép Việt Nam

Theo số liệu của VNSTEEL, tổng tiêu thụ thép thành phẩm 6 tháng đầu năm 2024 ước đạt 1.737.000 tấn, tăng 32% so với cùng kỳ năm trước, trong đó thép cán dài tăng 13%, đặc biệt, thép cán nguội và tôn mạ tăng trưởng trên 90%.

Thép xây dựng chiếm tỷ trọng lớn trong cơ cấu tiêu thụ thép thành phẩm của VNSTEEL, sản lượng thép xây dựng ước đạt 1,13 triệu tấn, tăng trưởng 13% so với cùng kỳ năm 2023. Sức mua tăng trở lại, thị trường có sự cải thiện đã giúp các nhà sản xuất đẩy mạnh tiêu thụ, trong đó một số đơn vị có sản lượng tiêu thụ tăng trưởng tốt so với cùng kỳ như Tisco, Vina Kyoei, Natsteelvina.

Ngành đang cải thiện từ nền giá thấp, thị trường càng chiết khấu cao càng cận kề với ĐIỂM VÀO DÀI HẠN.

-------------Chi tiết mời liên hệ: 0978694074----------------