Khi dòng tiền quay lại cổ thép, ai sẽ được hưởng lợi?

Theo Chứng khoán MBS, triển vọng ngành thép năm 2026 được đánh giá tương đối khả quan nhờ các biện pháp chống bán phá giá tiếp tục được duy trì, cùng với sự phục hồi của thị trường bất động sản và đẩy mạnh giải ngân đầu tư công giúp hỗ trợ giá thép và nhu cầu tiêu thụ.

Trong bối cảnh xuất khẩu gặp nhiều khó khăn do rào cản thuế quan và tình trạng dư cung tại các thị trường lớn như Mỹ và EU, thị trường trong nước tiếp tục là điểm tựa chính cho doanh nghiệp thép, kéo theo sự phân hóa rõ rệt khi nhóm phụ thuộc vào xuất khẩu chịu nhiều thách thức hơn.

Tuy nhiên, cạnh tranh nội địa cũng gia tăng do nhiều doanh nghiệp mở rộng công suất và sự tham gia của các đối thủ mới có tiềm lực mạnh, khiến triển vọng tăng trưởng không mang tính đột biến mà thiên về ổn định, bền vững.

Ngành thép vì vậy bước vào giai đoạn thanh lọc, ưu tiên các doanh nghiệp có chuỗi sản xuất khép kín, chủ động nguyên liệu và đầu tư công nghệ hiện đại để duy trì biên lợi nhuận, trong khi các doanh nghiệp thương mại hoặc gia công đơn giản sẽ ngày càng khó khăn.

Cổ phiếu thép do đó phù hợp hơn với nhà đầu tư trung – dài hạn, tập trung vào nền tảng doanh nghiệp thay vì kỳ vọng “sóng giá” ngắn hạn.