Khả năng vay và trả nợ trái phiếu của doanh nghiệp bất động sản tương đối ổn định

Tỷ lệ đòn bẩy nợ/vốn chủ sở hữu giảm cùng chỉ số bao phủ lãi vay cho thấy khả năng vay và trả nợ trái phiếu doanh nghiệp bất động sản niêm yết ổn định.

Đây là đánh giá của ông Nguyễn Quang Thuân - Chủ tịch kiêm Tổng Giám đốc Công ty cổ phần FiinGroup trong báo cáo tham luận tại tọa đàm Thị trường trái phiếu doanh nghiệp Việt Nam: Gạn đục khơi trong”, trong khuôn khổ Hội nghị nhà đầu tư Invest ASEAN 2022 do Ngân hàng Maybank tổ chức mới đây.

Theo ông Thuân, Ngân hàng Nhà nước đã và đang kiểm soát chặt chẽ tín dụng đối với lĩnh vực bất động sản, đặc biệt là kinh doanh bất động sản, khuyến khích tập trung nguồn vốn vào phân khúc nhà ở thương mại giá rẻ, nhà ở xã hội, nhà ở cho công nhân, đáp ứng nhu cầu thực của người dân.

Đại diện FiinGroup cũng đánh giá năng lực tín dụng của các doanh nghiệp bất động sản chưa niêm yết yếu hơn rất nhiều so với doanh nghiệp niêm yết trong khi phần lớn giá trị phát hành và đang lưu hành lại thuộc về các tổ chức phát hành chưa niêm yết.

Đối với doanh nghiệp niêm yết, giá trị dòng tiền từ hoạt động sản xuất kinh doanh của các doanh nghiệp bất động sản niêm yết giảm dần do dịch COVID-19, cho thấy sức khỏe tín dụng nhìn chung là suy yếu.

Mặc dù vậy, theo đánh giá của ông Thuân, thực tế năng lực tín dụng của doanh nghiệp bất động sản vẫn còn dư địa đáng kể. Trong khi đó, hệ số đòn bẩy và khả năng trả lãi vay của các doanh nghiệp bất động sản niêm yết cơ bản vẫn đang ở ngưỡng thấp/an toàn.

Tỷ lệ đòn bẩy nợ/vốn chủ sở hữu của các doanh nghiệp bất động sản niêm yết giảm cùng với chỉ số bao phủ lãi vay cho thấy khả năng vay và trả nợ của các doanh nghiệp này vẫn tương đối ổn định. Tuy nhiên, khó khăn ở đây là dịch bệnh và vấn đề pháp lý làm ảnh hưởng đến tiến độ triển khai các dự án, qua đó khiến việc tiếp cận nguồn vốn từ các kênh gặp hạn chế.

Trước tình trên, lãnh đạo FiinGroup khuyến nghị các tổ chức phát hành nên mở rộng kênh vốn từ khách hàng và đối tác, chủ động minh bạch hồ sơ tín dụng trên thị trường vốn, trong đó đẩy mạnh kênh trái phiếu chào bán ra công chúng.