KBC đang có gì mà ACBS vẫn kỳ vọng tăng 20% sau cú lao dốc lợi nhuận 78%?

Lợi nhuận KBC đã “bốc hơi” 78%, tiến độ bàn giao đất còn chậm và đòn bẩy tài chính tăng mạnh, nhưng ACBS vẫn kỳ vọng cổ phiếu có thể tăng 20%. Liệu đây là cơ hội khi thị trường đang định giá thấp triển vọng dài hạn của KBC, hay nhà đầu tư đang phải đánh cược vào những khoản lợi nhuận chưa đến?

KBC ghi nhận kết quả kinh doanh 6 tháng đầu năm 2026 kém tích cực khi lợi nhuận sau thuế giảm 78%, còn 269 tỷ đồng, chủ yếu do tiến độ bàn giao đất khu công nghiệp chậm hơn kỳ vọng. ACBS đã lùi kế hoạch bàn giao 15ha tại Tràng Cát sang năm 2027, khiến khoảng 1.400 tỷ đồng doanh thu bị chuyển sang năm sau.

Dù vậy, ACBS vẫn đánh giá triển vọng KBC khá tích cực nhờ quỹ đất khu công nghiệp lớn, khả năng đẩy mạnh bàn giao vào cuối năm và kỳ vọng Tràng Cát đóng góp mạnh từ 2027.

Công ty chứng khoán dự báo lợi nhuận KBC năm 2027 có thể tăng gần 30% và duy trì khuyến nghị KHẢ QUAN, với giá mục tiêu 32.300 đồng/cổ phiếu, cao hơn khoảng 20% so với thị giá hiện tại.

Tuy nhiên, điểm đáng lưu ý là đòn bẩy tài chính của KBC đang tăng mạnh, với nợ ròng/vốn chủ sở hữu lên 74,6% và nợ ròng/EBITDA lên 12,4 lần.